日本创业投资发展的经验教训

如果说国内对于美国、英国、我国台湾等发展创业投资经验的看法和评价相对比较一致的话,那么对于日本创业投资的评价则比较分歧。赞同的观点认为,日本的创业投资比较成功．主张我国应该学习日本模式反对意见则认为,日本的创业投资不太成功,走了不少弯路,不应该学习日本模式。我们认为,日本在创业投资发展方面既有成功的经验,也有不成功的教训,且教训似乎多于经验,但无论是其成功的经验还是不成功的教训,对于我国当前发展创业投资都具有极其针对性的启示甚至警示作用。 1．日本创业投资的成功经验——吸收国外资本参与,发展国际合作创业投资。 为了跟上美国在信息产业领域的发展步伐,不致使日本在即将来临的信息产业技术飞跃发展中落后,20世纪80年代以来,日本奉行“走出去、请进来”的原则,一方面到国外主要是美国进行创业投资的“留学”,与美国合作成立日美金融公司。美国尤其是其中高新技术比较发达的地区,有针对性地收购高新技术企业,以实现对其技术的买断,当技术比较成熟、可以市场化时,移植至日本以解决国内创新能力不强的问题。另一方面,日本非常重视吸收国外创业资本,通过“请进来”方式吸引国外资本进入日本本土进行创业投资。日本创业投资奠基者之一的JAFCO,率先在硅谷启动了JAFCOAMERICA,与美国一流的创业投资家合作,在美国进行创业投资活动。JAFCO AMERICA聘请美国有丰富创业投资经验的专家担任总裁和首席执行官进行管理,学习了美国先进的创业投资经验,在实践中逐渐培养了一批高素质的创业投资管理人才,不仅自身获得了巨大的收益,使自身资产极大增值,于1987年在NASDAQ上市,目前其市值已经超过40亿美元。更为主要的是为日本跟踪世界最新高科技发展提供了一个有效的窗口和通道,为发展日本国内的创业投资事业打下了良好的基础。与此同时,还帮助一批美国创业投资企业进入了日本创业投资市场,为吸引国外创业资本到日本投资作出了巨大的贡献。JAFCO因此成为日本现代创业投资业的领头羊和代表者。1990年法国巴厘巴银行在香港建立了巴厘巴-日本创业基金,向日本有前途的公司或产业进行创业投资。据日本大藏省统计,1983年外国在日本的创业投资仅有40多项。到80年代后期,外国创业资本向日本高科技产业的投资项目已多达100多项。日本成为除了美国之外创业投资最为活跃的国家之一。 2．日本创业投资的教训之一——金融机构参与过度,创业投资和创新活动发展受限。 由于日本的创业投资机构多由金融机构设立,对于高科技企业投资比较谨慎保守,甚至敬而远之。投资对象多为低风险项目,且投资项目比较分散,对于高科技项目涉及不多,长此以往造成了多种极为不利的后果： (1)创业投资事业发展缓慢。日本的创业投资事业基本由金融业主导,基金方式的创业资本相对缺乏,加以日本创业板股票市场不发达,创业投资缺乏适当的退出渠道,致使日本创业投资发展虽然起步较早,但发展比较缓慢,并且走了一些弯路,未能跟上国际创业投资发展的潮流。一方面,日本创业投资公司的数量和投资额大大低干美国。日本目前只有110多家创业投资公司,75％的创业投资公司的资本总额在5亿日元以下。而美国则拥有620家创业投资公司,创业投资公司管理的资金超过385亿美元,比日本创业投资公司的投资规模大得多。另一方面,日本创业资本的组织形态主要以大企业和金融机构附属的创业投资公司为主,20世纪70年代以来迅速发展起来的高级形态的创业资本——创 (下转封三)     

股份重建与农村集体经济改革

农村集体经济改革不能是“解散生产力”,而应是“解放生产力”,关键要建立起符合现代产权制度的新型治理结构,促进农村生产力的不断提高。无锡建立股份经济合作社是深化农村集体经济改革的一次重要尝试,它明晰了集体经济中农民的所有者权益,建立了集体经济发展的新机制,对促进农村社会经济全面协调可持续发展具有重大意义。     

SA8O00:以人为本,还是贸易壁垒?

在一些发达国家,一种以劳工标准为主要内容的、新的民间贸易壁垒正在逐步建立起来,且得到政府的支持和首肯,具有从民间壁垒走向政府壁垒的趋势,SA8000即是一种由美国一家社团组织制定并得到政府及众多跨国公司认可和支持的一种社会责任体系.……     

货币政策传导机制研究的理论观点与国外货币政策传导实践的变化

货币政策传导机制正处于从单纯的直接信贷传导向信贷、利率和资产价格多渠道传导过渡之中。近年来由于国有商业银行改革与整个金融体制改革不协调,在新的利率渠道和资产价格渠道没有完全建立起来之前,致使原有的信贷渠道己开始阻塞或萎缩,致使货币政策不能及时、顺畅、有效地传导,货币政策的有效性受到一定程度的影响。从改革方向来看,利率以及资产价格渠道应该成为货币政策传导的主要途径,但从我国现实来看,信贷渠道仍然是当前货币政策传导的主渠道。因此,完善货币政策传导机制的当务之急不仅仅是发展货币市场、健全利率渠道,更加重要的是加快国有商业银行体制改革和地方性中小金融机构发展,构建健全的商业银行体系。     

内蒙古自治区财政科技投入的现状、问题及科技强区的政策建议

一、关于科技活动和科技经费的界定(一)关于科技活动的界定。关于科学技术活动,联合国教科文组织已经有明确的定义,并制定了相应的标准和规范。根据这一标准,考虑到我国的具体情况和管理的需求,国家统计局于2000年颁布了《科技投入统计规程》,对我国的科学技术活动作出了明确的规定。我国的规定与联合国教科文组织的定义基本相同,但为了满足我国科技管理的需求,在类别上略有一些差异。1.联合国教科文组织关于科学技术活动的分类和定义。根据联合国教科文组织的定义,科学技术活动是指在科学技术的所有领域内,与科学技术知识的产生、发展、传…     

迈向全面小康的村镇建设:现状、问题与策略

在国家历来出台的针对“三农”的政策中,对农业增产、农民增收的强调是“三农”政策的两个重点。有关农业增产方面的政策出发点在于克服“无粮不稳”的瓶颈,从农业着手,着眼于解决全社会对农产品的需求矛盾,注重维护全社会的安定形势;农民增收的政策一直侧重对农民产业结构与城乡结构的调整,着眼于避免城乡差     

健全和改进我国能源财税政策体系的基本思路

一、健全和改进能源财税政策体系的基本目标(一)构建能源财税政策体系目标的一般要求。不管是从经济、环境的可持续发展角度,还是从提高生产力水平、满足人民日益多样的物质文化生活需要角度,能源问题始终是关系国民经济全局的一个重要的战略性问题,可靠、清洁、经济、有益于环保的能源始终是经济增长与社会发展的动力。而能源问题又是一个非常复杂的问题。不管是从能源的生产、转换、流通、消费链条分析,还是从种类众多的能源品种分析,都决定了能源领域是一个庞大的体系,要制定出切实可行的能源政策也是一个非常困难的事情。要使能源政策发…     

澳大利亚政府非税收入管理概况

1.政府非税收入的构成2000-2001年澳大利亚中央政府总收入为1608.47亿澳元,其中政府非税收入147.91亿澳元,占政府总收入的9.2%。按照收入来源的性质划分,澳大利亚联邦政府非税收入主要包括以下四类:(1)公共物品和服务销售收入。这部分收入是政府部门及其所属机构向社会提供公共物品和服务收取的费用,如销售数据资料收费(澳大利亚统计局、气象局向某一产业或企业提供特殊服务或者数据资料时收取)、管理收费(如证照收费、办理移民手续收费、服务酬金、企业注册费、旅客检查费和进口服务费)等。2000-2001财年,这部分收入约40亿澳元,占联邦政府非税收     

对内外资企业实行平等纳税新战略的研究

我国现行税收政策中存在着许多对外资企业过于倾斜的税收优惠政策，本文具体分析了我国目前内外资企业税制的差异和存在的问题。并针对我国加入WTO后实行内外资企业平等纳税的税制改革提出了新的战略性建议。     

民营企业内部审计管理与发展的思考

加强民营企业内部审计的管理、推进民营企业内部审计制度的发展是我国内部审计协会所面临和亟待解决的重要课题。