美国当前经济复苏的不确定性

一、美国经济增长速度再次下跌的可能性 经济预测是一件难得成功的事情.对经济预测准确性的统计分析显示,经济学家所做的经济预测并不比简单外推("今年的经济增长情况与去年的一样")更准确.尽管如此,经济学家对经济形势的预测仍是非常有价值的.建立在严谨经济理论基础之上的预测可以帮助预测使用者系统地、全面地和首尾一贯地认识所面对的复杂经济现象,并在此基础上针对各种可能出现的前景制定相应的可供选择的政策.因而,成为问题的并不是经济预测是否有存在的价值,而是经济学家如何进行预测,以便使之尽可能有效(最大限度地利用了可获得的信息)、尽可能合乎逻辑、尽可能合乎实际.     

世界经济与中国:促进共同繁荣(上) 全球经济不平衡、中国汇率政策和双顺差

2005年12月10日,中国银行国际金融研究所、《国际金融研究》杂志和中国社会科学院世界经济与政治研究所、《国际经济评论》杂志联合主办了“世界经济与中国:促进共同繁荣”研讨会。国内外著名专家学者就2005年全球经济和金融市场发展的特点及其与中国经济金融的相互影响进行了深入探讨。本刊辟专栏分2期刊出这些专家的演讲,以供读者参考。     

论人民币汇率形成机制改革的推进方向北大核心CSSCISSCI

长期以来,中国汇率政策的实质是"逆市场的预期管理"。迄今为止,汇率决策的思维定势并没有发生变化——害怕汇率浮动。过去是害怕升值,现在则是害怕贬值。然而,通过干预外汇市场实行的"预期管理"并不能导致汇率的自主稳定。面对无法出清的外汇市场,当前实施的"收盘价+一篮子货币"的中间价形成机制让篮子货币陷入易贬难升的困境。在中国的特定条件下,面对贬值压力,货币当局必须在汇率稳定、保住外汇储备、保持货币政策独立性、资本项目适度开放(或维持适度的资本管制)四个目标中选择三个。有鉴于此,我们依然主张人民币汇率应该尽快实现可自由浮动。为了防止汇率过度超调,可以引入人民币盯住宽幅一篮子货币作为过渡措施。盯住宽幅一篮子的安排可以在防止人民币出现超调的同时,避免过度干预外汇市场,从而最大限度减少外汇储备的损耗。     

全球不平衡条件下的中国经济政策

在2005年初的时候,一个非常著名的经济评论家英国资深记者马丁·沃尔夫对2005年经济做出预测,认为2005年世界经济面临六大风险。第一,油价风险;第二,美元风险;第三,日本和欧洲经济增长风险:第四,全球房地产泡沫破灭风险:第五,中国经济增长失速风险;第六,贸易摩擦加剧风险。2006年世界经济发展的趋势从上述预测来看有一些是对的,有一些预测不太准确,有一些预测现在没有实现,2006年可能实现,我着重谈一下2006年对这6方面看法。第一,油价风险。在2005年6月,石油价格一度冲破60美元一桶,目前油价已经回落了。2005年,油价上升主要推动因素是需求…     

以平常心态看待人民币贬值

人民币现在正处在贬值的过程中.那么是什么原因导致人民币不断贬值呢？从大的角度来讲,这是我们出现了相当大的资本项目逆差,资本项目逆差大于经常项目顺差,这自然造成了人民币的贬值压力.另外一个因素是,美国要逐渐加息,尤其在特朗普上台之后,出现了一种要搞财政刺激的非常强烈的迹象.特朗普推出了一些计划,包括在未来的10年中要减税6万亿美元,在最近几年要增加1万亿的基础设施投资等等,所有这些都意味着美元指数要上升.而确确实实,美元指数在最近有比较大的上升,已经超过了100,低的时候是70左右.     

资本管制和资本项目自由化的国际新动向

自2007年金融危机爆发,特别是雷曼兄弟倒闭以来,资本管制和资本项目自由化重新成为各国政府和经济学界十分关注的政策问题。国际货币基金组织(IMF)对这一问题重新进行了研究,许多有不同政治倾向和持不同经济哲学的     

危机未逝

面对经济增长大幅放缓，中国政府在2008年11月推出了4万亿元的经济刺激计划，跨度为2009年至2010年。此后为支持扩张性的财政政策，中国人民银行采取了宽松的货币政策。政策取得了成功，经济增长放慢的势头被遏制，出现V型复苏势态。然而，从中长期来看，经济刺激政策有一些令人担忧的影响。     

美国金融危机和中国的外贸环境

美国政府并未放弃强美元的政策，美国的宏观经济政策事实上也从来都不是以恢复国际收支平衡为目标的。当然。国际收支不平衡仅仅是美国金融危机的必要条件之一。美国贸易逆差的减少意味着中国和亚洲国家贸易顺差的减少。无论中国政府采取什么样的刺激措施，中国出口增长速度的下降难于避免。或迟或早，中国将实现对外贸易的基本平衡。因此，中国必须把经济增长的立脚点放在内需上。如果不愿主动调整，中国将付出极高代价。     

中国当前的内外部经济形势及其宏观经济政策前瞻

当前中国经济形势总体上是良好的。中国完全可以有效遏制通货膨胀,实现经济的软着陆。中国应该继续保持紧缩性货币政策和人民币升值的方针,必须加强对跨境资本流动的管理,更加积极、妥善地发挥财政政策的作用。值此世界经济形势趋于恶化之际,中国实现三个转变的工作不能放松,双防的政策不应改变。