利率市场化:听得到摸不着

近期,关于利率市场化的讨论见诸报端,《存款保险条例》的公布强化了利率市场化的热度,存款利率上限放开呼之欲出,利率市场化似乎一触即发.然而,纵观货币当局实施的阶段性试水政策,衡量我国目前所处的经济金融环境,横向比较各国利率市场化实现的条件及效果,利率实现市场化虽已耳熟能详、近在咫尺,但仍需时日、触手不及.     

美元：假“强势”真贬值

早在1995年克林顿执政时期，美国财政部长鲁宾就提出强势美元政策，美元强势在那个时期也得到了真正体现。如今，尽管布什政府一再强调强势美元政策，但美元弱势却表现得淋漓尽致。美元自2002年以来下跌从未间断过，至2008年6月4日美元累计跌幅达39％。2008年4月11日，在全球七大工业国会议上保尔森再次强调强势美元政策符合美国利益。然而，随后并未采取任何实质性措施阻止美元下跌。强势美元政策屡次成为虚谈，美元假强势真贬值成为当今美国政府实施的真正政策。     

美元走低没那么容易

年初岁尾,全球金融市场并未因此稍作平息,原本不确定的金融形势再添变数：美联储继QE3后再次加大宽松力度,QE4在原有每个月购买400亿美元机构抵押贷款支持证券的基础上,从2013年1月起,每个月再购买450亿美元的长期国债,以取代在2012年年底到期的扭曲操作。更为重要的是,美联储将货币政策目标从原来关注通胀和产出缺口的泰勒规则转为关注通胀和就业缺口的新规则上来。     

环球财经视野

巨额财政预算赤字对美国而言福祸难测；投行取消信贷衍生品合约逾30万亿美元；美国储蓄率上升的得与失；新兴市场的下沉与复苏；亚洲牛年难“牛”；     

寻觅汇市的“萍踪侠影”

“寒雪梅中尽，春风柳上归。”全球金融市场经过一番颠沛流离的走势后，投资者浮躁的心态终于稍显平和。货币轮番坐庄、金价青云直上、大宗商品笑傲枝头、债市重见天日……这一切是对市场苦尽甘来的暗示，还是枯木逢春的巧逢？尚待市场在2010年求证。     

欧元上涨 只是短期行为

面对当前市场,将眼光仅局限于基本面和技术层面,淡漠了市场后期变化的不确定性……     

美国次债危机08年第一轮冲击

新年伊始，美国次贷危机产生第一轮效应，引发了美国国内及国际经济金融的一系列破坏和冲击。     

反转的利率并未给日元带来新起色

2006年3月9日，日本央行结束了持续五年之久的量化宽松货币政策。外汇市场上日元小幅上升，但随后兑美元的回落走势抵消了前期的涨幅，整体行情呈现振荡走势格局，远不如市场预期般强烈。这主要是由于市场对结束定量宽松货币政策早有预期，行情在预期中消化。其次，美国和欧洲外汇市场人士预计，结束定量宽松货币政策并不意味着日本利率会立即大幅上扬，美元和日元之前的宽幅息差仍将存在。焦点在市场中落定，情绪主宰日元汇率变动方向。     

升息高潮是否来临利差交易空间几何

2006年《中国外汇管理》杂志改名为《中国外汇》，“外汇市场”栏目作为追踪市场的板块，自然也就成了杂志不可或缺的一部分。“外汇市场”栏目将从汇市的实际出发，关注市场动态，剖析市场焦点，追踪市场趋势，帮助读者把握市场变化格局，规避市场风险，寻找市场商机，有效运作外汇业务。希望业内人士和广大读者关注并积极参与，协助我们把这一栏目办好!本期外汇市场针对当前投资者普遍关注的全球利率政策．地缘政治危机、原油价格、通货膨胀四大热点问题进行了讨论，希冀使读者对可能影响未来市场走势的潜在因素有一个比较全面的把握，并在此基础上进行合理的市场运作。[编者按]     

个人境外投资：微观主体博弈宏观政策

“建立个人境外投资长效机制”直是个人投资者追求的“中国梦”。2007年8月．“港股直通车”计划吊足了投资者的胃口,但随即搁浅令投资者的梦想破灭。2011年1月．针对个人投资者,温州市公布了《温州市个人境外直接投资试点方案》．但公布不到半个月即被叫停。近期．国务院提出稳步推进利率、汇率市场化改革,