趋势受益人口红利2010年前资产价格将大幅上升

2010年前，中国经济仍将保持高速增长，资产价格也将大幅上升，其背后的巨大推动力是人口结构的变化。中国的工作年龄段人口占比在2010年前将继续提高，使居民储蓄率保持高位，部分抵消政府为扩大消费所做的努力，为资产价格的上升提供了强有力的支持。目前，中国尚有5-10年左右的人口红利可以享受，如果政府不加引导，任由目前的储蓄率攀高，在未来5到10年内，中国易催生资产价格泡沫。因此，政府需要加大对于社会保障和公共医疗的财政支出，降低居民储蓄倾向，从而推动国内消费，缓解资产价格泡沫。[编者按]     

增速低于预期 通缩初现——2008年四季度经济数据评论

通胀数据的快速下滑或将引发市场对通缩的担忧。但短期来看,中国经济不大可能出现失控局面,源于中国银行体系的巨量存款,为通过信贷扩张的公共支出融资提供了基础。     

经济基本面略有好转——09年1月PMI数据评论

市场流动性有所改善,信贷增长有望持续。PMI产成品库存指数结束一直单边下降的态势,有所反弹。这些都为经济发展注入了信心。预计09年GDP环比增速将显著回落,全年环比增速呈"倒V型"。     

经济失衡推动资产价格上涨

经济失衡是推动过去数年股市上升的根本原因。中国目前推出的大规模经济刺激方案主要针对投资,而非刺激消费,这将进一步加剧中国经济失衡局面。未来失衡恶化到不得不纠正的地步时,对于资本市场的打击可能更为剧烈。     

股市深调非经济基本面所致

这次金融危机何时结束,各国的经济何时复苏,我认为要放在大的国际背景下来看,不能光看中国自己.我的观点是复苏迹象刚开始显现,各国的政策在一段时期内还将保持宽松.目前市场出现的一些震荡,与资产价格本身的估值水平有关,而不是基本面出现了明显恶化.     

中金九月宏观经济报告：美国房市调整将影响中国企业盈利

有越来越多迹象表明,未来美国经济将加剧放缓。9月公布的一系列数据,表明了次级按揭贷款危机影响还在扩大。美国房市的进一步调整,可能影响到中国出口和中国企业利润。     

全球流动性过剩、资产价格与中国经济的发展

全球流动性过剩推升新兴市场资产价格全球经济失衡现象仍在持续,当前表现为美国的经常账户逆差和亚洲(尤其是日本和中国)与石油输出国的顺差。顺差国大部分经常账户顺差以增持外汇储备的形式流入美国,压低美国长期利率,刺激其消费增长,经常账户赤字和资本账户盈余不断扩大,     

奥运会将成为中国经济分水岭？

伴随北京奥运会的临近，奥运会是否会成为中国经济的拐点，正日趋成为市场关注的焦点。奥运经济效应一般可分为3个阶段：前奥运阶段，奥运阶段和后奥运阶段。 对投资者而言，     

中国银行业需重视巴塞尔协议的应用

1988年，巴塞尔协议规定，对银行一年以下期限的债权风险权重为20％。而我国《商业银行资本充足率管理办法》规定，商业银行对我国其他商业银行的期限四个月以内（含四个月）债权的风险权重为0％，短期的票据贴现风险权重便被设为0％，导致国内商业银行积极利用票据融资。     

今年胀明年滞，政策易变周期难改

中国经济形势可以概括为今年“胀”——通胀达到7％，明年“滞”——GDP增速降至8-9％。今年经济增速下降主要受出口影响，明年更多受投资和消费影响；企业利润将进一步下滑；通胀幅度则取决于国内能源价格调整的幅度。