我国外汇冲销面临的问题与对策

近年来,随着资本账户开放度和金融发展水平的不断提高,我国外汇冲销的有效性不断下降,冲销成本日益上升,人民币汇率稳定目标与货币政策独立性兼顾难度加大。因此,应构建以国债为主、央行票据为辅的公开市场操作债券体系,实施差异化的存款法定准备金率政策,遏制外汇储备的增长势头,以增强外汇冲销的效果。     

中国外汇储备统计口径辨析

当前,外汇储备是一个热门话题。然而,对于外汇储备的真正内涵,大多数人虽有似曾相识之感,却语焉不详,甚至连一些从事金融经济工作的专业人士,也是知其然不知其所以然。因此,非常有必要对中国外汇储备的概念和数据作全面的界定与厘清。然而,实际研究中的分析数据与理论预期却大相径庭,令人大惑不解。例如,中国外汇储备的季度投资收益频繁出现负数,中国外汇储备的估值效应基本无法用美元兑欧元汇率和美国国债收益率的变动来解释等。     

热干面芝麻酱生产中HACCP体系的应用

本文针对目前芝麻酱产品出现的卫生和质量问题,应用HACCP原理分析了热干面芝麻酱生产环节中可能引入的微生物污染、化学物质污染和物理性污染等潜在危害,进而确定了＂原料验收＂、＂烘炒＂和＂磨浆＂这三步工艺为关键控制点,并提出了控制和纠错措施,有助于芝麻酱及同类型企业的食品质量安全管理。     

美联储进入和退出量化宽松的节奏与效应——兼论中国外汇储备的投资策略

本文深入分析了美联储量化宽松政策进入与退出的步骤和次序,系统概括了量化宽松影响美国债券收益率的机制,全面评估了量化宽松退出影响美元资产和中国外汇储备资产的渠道。提出了中国外汇储备资产多元化的政策建议。其量化宽松退出对中国外汇储备资产安全产生正负双重效应,负向冲击体现为中国持有的长期美国债券价格因收益率上升而下跌,正面效应表现为美元升值与美国股票和不动产的潜在上涨动力增强。未来一段时间,中国外汇储备资产多元化的重点,不是削减美元资产比例,而是调整美元资产结构,减持剩余存续期较长的美国国债,适当增持美国的较短期国债、股票、企业债券和不动产。     

中国外汇储备的构成、收益与风险

基于美国财政部国际资本系统(TIC)的数据,本文对中国外汇储备的币种和证券资产构成进行推测,并估算其成本与收益,分析潜在的资本风险。本文结论显示,绝大部分中国外汇储备被用于美元、欧元资产的投资,其中,美国的国债和机构债券占主体地位。若以美元计价,2000~2009年中国外汇储备的平均收益率尚达4%~5%;若以人民币计价,汇改前的平均收益率为5.54%,汇改后仅为1%。在剔除外汇冲销成本之后,汇改前的平均净收益率为3.59%,汇改后为-1.64%。与低收益率不相匹配的是,中国外汇储备面临着较高的资本损失风险,如两房机构债券违约风险、利率(通货膨胀)风险和汇率风险等。     

行动学习的“链”与“结”

管理学实践中的新概念往往会成为管理者的兴奋点,有时不过是虚晃一枪,却可以深得践行者的欢心。总之一句话,不怕它煞有介事,只在乎它价值几何。     

供应链集中度对企业财务绩效的影响——基于多案例研究

供应链关系如何管理、如何对企业发展产生积极影响是当前关系网络日益紧密、企业之间竞争转向供应链之间竞争的运营环境下供应链关系管理的核心问题。本文从供应链上游供应商集中度和下游客户集中度两个维度，与企业财务绩效结合，考虑供应链集中度对企业经营成果的影响，以具代表性的4家同类型制造企业为研究对象，基于实践案例分析阐释供应商集中度和客户集中度在企业财务绩效的变化过程中，如何导致不同企业不同阶段的财务绩效出现差异。研究得出供应链集中度与企业财务绩效之间的具体影响关系，同时，形成四项供应链关系与企业发展之间的管理启示，应是相关行业更有效管理供应链关系结构的重要参考。     

库尔德宁镇供电所：“电满格”服务农家乐

<正>员工情况：10人服务对象：库尔德宁镇供电所为辖区8715户用电客户提供用电服务库尔德宁镇供电所成立于2002年3月，位于“雪岭云杉的故乡”——库尔德宁镇，辖区内有被联合国教科文组织列入《世界遗产名录》的库尔德宁风景区，还有被称为“东方瑞士”的恰西国家森林景区。为守护生态美，库尔德宁镇供电所秉持“守护绿水青山”的理念，不断优化供电方式，为辖区提供稳定充足的电能，用心用情守护着大自然的瑰宝。     

中国对一带一路能源基础设施投融资风险与应对

中国对“一带一路”沿线国家能源基础设施领域投融资规模在2013—2020年间总体呈现先增长后回落的波动态势,主要分布于亚非发展中国家,以化石能源发电、石油炼化等项目为主,近年来对可再生能源和绿色能源基建项目投资快速增长。与此同时,中国对“一带一路”国家能源基础设施投融资面临美西方国家干扰破坏、债务不可持续风险上升、投融资主体与工具缺乏多样性、环境和气候变化对化石能源投融资约束增强等诸多风险挑战。有效应对,需要做到以我为主,深化国际合作;完善风险预警和应对机制,帮助沿线国家化解债务风险;丰富投融资工具,构建市场化合作共赢新模式;推广环境、社会和治理管理方法,加快推动能源基础设施绿色转型。     

个人所得税在推动高质量发展促进共同富裕中的作用与完善——基于济南市居民收入和个人所得税情况的调查北大核心

为充分发挥个人所得税在推动高质量发展促进共同富裕中的作用,国家税务总局济南市税务局就个人所得税有关问题开展专题调研。调研发现,当前个人所得税还存在收入规模小、税收调控职能弱化、税收调节范围偏窄以及征管难度大、扣除项目待优化、捐赠激励效果不显著、税收协调治理碎片化等问题,需要从个人所得税的总体原则、具体税收政策、服务与征管等方面进行完善,以充分发挥个人所得税在推动高质量发展促进共同富裕中的作用。