分众传媒的VC投资标准：中经合认准本土企业家

那一年的圣诞节前夜，北京三里屯附近的IBM大厦刚到下班时分便近乎空城，在人们向大厦外奔走，盘算着怎么过节的时刻，一位年轻的先生夹着公文包急匆匆向里走。他到了八楼一家美国公司的北京办事处。这里的员工都已下班，等待他的只有一位同样年轻的副总。     

企业估值方法的比较与应用

财务理论和估值实践中至少有20多种不同的估值方法,这些方法归纳起来有四大类：第一类是历史悠久的资产价值法,是以企业资产为基础的估值;第二类是基于有效市场理论的市场比较法,包括市盈率法、市净率法等;第三类是以资本预算理论和资本结构理论为基础的折现方法,认为企业价值等于未来现金净流入的现值：第四类是基于金融期权理论的期权估值方法。本文主要介绍我国实践中广为采用的五种估值方法,并概括各自的优劣、应用条件和具体的估值技巧。     

现值概念应用类型与潜在冲突影响分析

二十世纪80年代以来资本市场开始繁荣,金融创新层出不穷,基于现值理念的各种定价模型影响着金融市场的交易定价,现值会计也逐步兴起,最终成为财务呈报的重要计量属性之一。相比之下,我国会计准则对现值概念经历了逐步接纳——扩大应用的过程。现值计量从概念到技术已经渗透到我国会计规范和企业会计     

林业分类经营模式与公共财政支持

林业分类经营模式是实现林业可持续发展的重要途径。其理论基础是:分工与专业化理论、公共产品理论、微观经济学理论。公益林和商品林具有不同经营目标、管理模式及资金运行特点。林业是一个具有公益性和外部性的行业,又是一个弱质产业。林业生态建设和发展需要公共财政的支持。     

股权再融资后的“双高”现象研究:超额短期借款融资的视角

本文研究了中国上市公司股权再融资后奇特的双高现象,通过理论分析发现该现象难以用经典的资本结构理论解释,也鲜有类似的海外经验证据。基于中国转型经济特有的信贷制度和股权再融资的监管环境,本文分析两类制度对企业融资以及投资行为的交互影响,提出了超额短期借款行为的相关假说:在事前动机上,上市公司实际控制人私有利益驱动下为了满足扩张冲动和资金占用的需要,股权融资后短期借款不断增长出现超额;在事后效应上,因投资效益低下或经营业绩恶化造成短期借款超额。随后的实证分析支持了本文的主要假说,这一现象应成为重要的预警信号,引起债权银行和监管部门的关注。     

年度50名商业危险分子并购风暴中的舵手

他们是商界最具威胁的竞争者,他们藉资本之势,冒着不惜血本的风险、快速吞并的消化不良,策马前行,大肆扩张。无论是两败俱损或是最终双赢,他们都是这个合纵连横时代当仁不让的并购主角。他们瞄准中意的猎物,他们的触角越伸越远,他们为了达到目的甚至飘洋过海。而这场危险的掠食游戏究竟是在建造称霸商业的航母,还是自掘企业毁灭的坟墓?     

汉唐丧钟为谁而鸣

汉唐的葬礼会在许多人的预想中如期举行。 2005年6月17日汉唐证券清算组正式成立,次日对外发布公告,请债权人登记。至此,汉唐几乎不会再有任何生机。那些同汉唐一起长大的老员工们如     

普华永道 猫鼠博弈无间道

一个业务跨越大西洋和太平洋的审计公司巨头，会计事务所中的“日不落”帝国——普华永道正在经历又一轮不信任风浪的侵袭。 2006年5月底，在中国，普华永道的成员之一被国有控股公司外高桥（600648．SH）提请高达2亿元的索赔。与此同时，普华永道的日本公司中央青山被责令停止大客户的审计服务两个月，这项号称日本会计界有史以来最严重的惩罚，可能会引起日本审计市场的新一轮洗牌。     

京东方陷身资本泥潭

京东方为了偿还巨额负债,必须产生足够的收益,而为了产生足够的收益,又只能继续扩大融资,这似乎是一个资本泥潭。 2005年7月初,一度因产业投资风险巨大而被分析师看空的京东方,突然又扬眉吐气了起来。 7月5日,上市公司京东方A(000725)