对外投资的新纪元

随着中国资本账户的开放,越来越多企业走出去寻找急需的生产要素,越来越多百姓配置海外资产,中国的对外投资总额将在2014年历史性地首次超过引资总额,达到1000亿美元,到2025年可望达到美国当前3000亿美元的水平,中国累计对外投资总额将由现在的6600亿美元提高到2025或2030年的3万亿美元。     

中国经济结构调整应顺市场而为

中国经济正在进行一场静悄悄的革命,这就是我们的经济结构已经发生了重大变化。从宏观数据上看,外贸顺差一直在往下调整,从2007年占GDP的8.8%下调到了2011年的2.1%,2012年略有反弹,估计会回升到2.5%,但不管怎么讲,外贸顺差已经出现了巨幅下降。与此同时,数据显示,劳动收入占GDP比重已经从最低点2008年的41%回升到接近50%,劳动收入明显回升。同时,居民收入占GDP的比重也在上升,最近三年以来,居民收入增长速度都超过了名义GDP的增速。之所以会出现这种情况,是因为居民的劳动工资率在上涨。这种现象非常明显,浙江金华是个制造业城市,制造业工人工资增长速度超过30%,我问为什么涨工资,     

中国改革须研究借鉴德国模式

民众的市场经济理性度较高、集体意识强烈，政府行政能力突出，“德国模式”植根于这些经济制度的基本禀赋之上，形成了鲜明的特点，即在经济制度的安排中注重利益相关者，强调经济的可持续性与稳定性，对金融、房地产等部门给予严格管制，其利益冲突解决机制也有明显的政府主导色彩。     

中国经济要警惕输入性通胀

在政策环境上，当前发达国家和发展中国家都面临刺激政策退出问题。对中国的宏观经济政策来讲，这可能是最重要的外部因素。在这方面，我认为有两个基本特点特别值得我们关注。     

调整中的经济需要换挡补油

转型期的中国经济正处于换挡间隙，发动机的动力在变，过去高增长所依赖的欧美市场需求和房地产繁荣难再发力，城市化与居民消费两大增长因子尽管动力初现，但尚不够强劲，由此导致经济减速。为给经济发动机补油，相关政策必须调整。     

次贷危机的重大战略机遇入主华尔街，中美软脱钩

今天的美国财长和美联储主席组成了经济政策的“梦之队”，他们应对次贷危机的政策非常合理，因此，美国实体经济不会因此进人持续的衰退。反而某些新兴市场会因为资金倒流成为次贷危机的最大受害者。次贷危机为中国提供了重大的战略机遇：人主华尔街主流金融机构，提升金融控制力，从而扫清中国作为经济大国崛起的未来障碍，同时采取合理政策，实现中美经济的软脱钩。     

抓住百年机遇出手布局华尔街

中国经济未来30年发展的最大风险之一是金融系统的不稳定，其威胁很可能来自国际金融机构的投机，而如果中国对国际主流金融机构有一定的股权投资，便可获取对其行动的知情权甚至控制权。当前百年一遇的美国金融危机，便提供了一个百年难得的投资机遇，国内机构应主动出手，通过相对独立的载体积极投资，完成在美国金融界的战略布局。     

麻药退去后的改革阵痛——中国股市大跌的深层因素

中国股市大幅下跌的深层原因是股权分置改革所承诺的非流通股解禁带来的剧痛，股改前期的补偿机制所引发的大牛市，像一针麻醉药，让人暂时忘记了非流通股减持这一痛苦的事实。麻药的退去比人们想象的还快，毕竟今天主导市场的机构投资者比以往的散户更加理性。根本上讲，监管层的政策重点应放在加强监管、改进上市公司的会计制度上，大力推动上市公司以各种实际的措施回馈投资者。短期内，延缓解禁股减持的速度，以减缓改革的剧痛，也符合改革的逻辑。     

山姆大叔玩的什么游戏？

山姆大叔及其欧洲同盟正利用手中尚未破产且极具吸引力的国家信用在国内外市场大举借债，从而为本国金融体系注资和提供信用保障。他们通过这场大营救游戏，不仅可以挽金融体系于既倒，甚至很有可能赚上一笔；但这也会导致欧元尤其是美元的国际地位日益衰落，而美国国债在金融危机过后将会贬值。拥有巨额外汇储备的中国如果能够认清这场游戏的本质,则可以抓住机遇，一方面通过协商购买美国国债“落人情”，获得政治利益，另一方面可以投资于美欧股权市场“得实惠”。     

危机后的六个判断与预测

发达国家，或者是以美国为首的发达经济体，年底就会走出衰退，但此后会是一个低速增长期，是通货膨胀率比较高的时代，这个时代可能会存在五年，甚至于更长的时间。