“宽货币、紧信贷”格局下的金融调控——上半年金融运行分析及政策建议

货币供给的形成机制就是银行发放贷款并由此派生存款的过程。因此广义货币供应量M2与人民币贷款应是正相关关系。实际情况也证实了这一点,据2001年以来的M2和人民币贷款的同比增速(月度)进行相关性分析,M2与人民币贷款之间的相关系数为0.72。但是,2005年以来M2与人民币贷款增长     

国债规模继续扩大企业债券流通加快

国债规模继续扩大,制度和产品创新仍将继续 (1)国债发行规模将继续扩大.2003年积极的财政政策还不会淡出,国债发行规模仍将继续扩大.国债目前是我国债券市场的主要交易品种,维持高水平的发行规模无疑有利于债券一级市场和二级市场的持续活跃.     

国有股减持审慎国有股转让加速

长期以来,我国股票市场被人为分割为流通和非流通两部分,二元股权结构的存在,造成市场的不统一,上市公司有效的公司治理结构难以确立,股票市场功能难以深化,并从制度根源上产生了中国股市的过度投机,市盈率的畸形.这对证券市场的长期发展是不利的.2001年6月13日,国务院发布了<减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法>.国有股减持方案严重损害了证券市场的公平原则,引发了股市全流通并轨必然会带动流通股股价下跌的股民预期,造成股市长期低迷.     

2021年金融形势分析与2022年展望

2021年货币政策保持了逐步回归中性、恢复常态的势头。货币供应量和社会融资规模存量增速、市场利率与社会综合融资成本均延续了稳中有降的态势,人民币对美元汇率双向波动、小幅升值。2022年,我国金融平稳运行面临的外部环境更为复杂严峻,美联储退出QE的溢出效应将带来外部冲击,国内经济面临"三重压力",结构性通胀有望减弱,房地产金融平稳运行面临的风险挑战增多。稳健的货币政策要全力做好"六稳""六保"工作,着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间,充分运用结构性政策工具,加强定向调控,提高政策精准性。     

西部大开发四大项目评述之二——西电东送能源大通道

2001年7月1日,备受瞩目的西电东送标志性工程龙滩水电站正式开工建设.它的开工标志着西电东送南通道第二大战役拉开了序幕.为了实现国家下达的"十五"期间向广东送电1000万千瓦的战略目标,西电东送南方通道的建设已进入十分关键的决战阶段.目前,我国西电东送已初步形成了北、中、南三条输电大通道.其中包括:1、北部地区从山西北部和内蒙古西部向京津唐电网的输电线路,现送电能力为250万千瓦;2、中部地区从葛洲坝至上海的500千伏超高压直流输电线路,送电能力120万千瓦;3、从红水河上游的天生桥水电站至广东的输电通道,送电能力近期将达到300万千瓦左右.这个框架为"西电东送"奠定了坚实的基础.     

2007年4月中国经济景气分析报告

一、宏观经济继续上行,未来走势可能放缓(一)先行指数掉头向下,一致指数继续上扬2007年前四个月,综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数,继续保持较强劲的上升势头,当前经济运行继续处于上行通道(见图1)。与此不同的是,描述未来经济走势的先     

存款刚性使居民储蓄难以逆转

据央行5月份所作的城镇储户问卷调查．二季度城镇居民对当前利率的认可度降低，储蓄意愿有所减弱。     

如何看待当前M1增速走低

当前，M1增速低迷，主要原因是单位活期存款增速放缓和货币乘数下降。受企业活期存款被理财产品分流、企业外部融资增多等因素影响，M1增速存在一定程度的低估，与实体经济基本面和企业资金面的关联度有所降低。因此，不能仅由极低的M1增速就得出资金过紧的结论，对社会资金面的判断要综合M2和社会融资总量等多个指标，更加注重市场化的价格信号。为防止货币供应量增速“过冷”加剧经济下行风险。需通过公开市场操作投放资金来缓解基础货币增速下降势头，通过及时下调法定存款准备金率来改善货币乘数，要更加注重运用利率、汇率等价格型工具来调整和引导货币需求。     

金融发力促改革

从金融领域抓起,统筹金融资源、调整资金存量与资金流向,有利于改善金融支持实体经济的现状,支持经济结构调整和转型升级。新一届政府履新超过百天,其经济政策的思路与脉络日渐清晰。李克强总理明确提出,要推动转型发展,打造中国经济升级版。7月1日,国务院办公厅发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(以下简称《意     

2012年金融运行分析

受央行放松银根的影响,社会资金供应状况有所改善。2012年以来,稳健的货币政策向"宽松"方向微调,降准、降息等政策在5-7月份集中出台。2月24日央行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。由于经济的下行风险加大,通胀形势明显缓和,5月18日,央行再次下调人民币存款准备金率0.5个百分点,随后又分别于6月8日和7月5日两次下调存贷款基准利率,