银行理财与资本市场

银行理财是现代银行一项十分重要的中间业务。银行理财业务的发展,不仅大大拓宽了银行的经营范围,增加了银行取得收益的途径,也为资本市场的发展增添了新的活力。该文介绍了银行理财的主要种类及其存在背景,分析了银行理财资金进入资本市场的联结渠道及其制约因素,指出更多的理财资金应进入资本市场,以更好地满足社会投资需求,有关政策应当对理财资金进入资本市场进行鼓励。     

从投融资角度看资产证券化

资产证券化是一种由资产支持的结构性融资方法，对于改善国内融资结构具有重要的意义。其中，信贷资产证券化在分散风险方面作用显著，而企业资产证券化由于只以部分资产作保证，因而相比企业债具有更广的市场空间。发展资产证券化，关键在于扩大投资者队伍以及强化市场约束，文章对此分别提出发展建议。     

以创新促债券市场发展

债券市场正在成为我国资本市场重要的组成部分。近几年,我国债券市场发展速度很快,质量不断提高。首先,债券市场规模扩大非常迅速。债券发行额1998年为2645亿元,到2005年已经达到4．4万亿元,年均增长40％左右；债券余额已经从1993年的2343亿增加到2005年末的7．2万亿,年均增长33％。其次,交易量增长也非常快。1998年债券回购额是1．4万亿元,2005年增加到18．2万亿元,     

受益证券走俏说明了什么

去年以来,我国一些城市的证券公司或信托投资公司相继发行了一种新的有价证券—受益证券,受到人们的普遍欢迎。浙江省宁波市农业银行信托投资公司发行1000万元信托投资受益证券,起初还担心推销会有困难,因而采取先发预约卡的办法来预测群众的接受程度,其发行结果却是供不应求。温州国际信托投资公司发行200万元的专项信托受益券,群众排长队购买,仅2小时就抢购一空。其他一些城市发行受益证券,也出现类似情况。为什么受益证券会倍受欢迎?我们应从中得到一些什么启示?分析一下这个问题,对促进证券市场的繁荣和发展不无益处。     

城镇化过程中的资金需求和金融服务

加快城镇化发展步伐,是党的十八大提出的一项重要任务。城镇化的发展必然会带来巨大的基础设施、居民住房、教育医疗、社会保障等领域的投资需求,也会带来工业产业发展和农业现代化发展的投资需求,并对金融服务提出新的要求,因此,有必要对新型城镇化的资金需求进行测算,对可能面临的资金供给瓶颈进行分析并制订相应的对策,并对金融服务进行新的布局。     

推进信贷资产证券化需进一步探索的几个问题

当前,我国信贷资产证券化虽然仍处于试点阶段,但是推进力度正在加大。为在进一步加强风险防控的同时调动金融机构参与资产证券化活动的积极性,文章围绕“选择什么样的证券化基础资产”“发起机构应留多大比例的次级档资产支持证券”“怎样拓宽资产证券化产品的投资者范围”等现实问题展开深入探讨,就进一步推动资产证券化市场活跃发展、助力经济结构调整提出相关政策建议。     

再谈资产证券化

资产证券化自实施至今,已有一年多的时间。其间,尽管对于这项制度市场各方远未达成一致性意见,但随着建元、开元两只资产支持证券的成功发行,不难发现,发起单位的资产、流动性、收益水平都形成了良好的运转链条。与此同时,央行作为这项制度的规划及设计者之一,一直对其少有言论。而在该制度实施一年后,我们特别约请了央行金融市场司沈炳熙副司长执笔谏言,以飨读者。     

商业银行国际化若干问题研究

在当今形势下,国际化是我国商业银行的必经之路。但商业银行国际化是一个重大的课题,须对一些战略性问题有充分的研究和清醒的认识,唯此才能取得良好的效果。本文结合国内外商业银行国际化实践的相关经验教训,对商业银行国际化进程中的区域选择、经营策略、与中资同业的关系等问题进行分析,并对我国商业银行如何在海外发挥优势进行了探讨。     

低利率下的日本利率结构

从20世纪90年代末开始，日本连续数年实行零利率政策。目前，日本利率远远低于世界上其他经济发达国家。在低利率政策下，日本的利率结构基本呈现无差异的特点，利率在货币政策中的作用大幅下降。分析日本的利率结构，对正确认识并合理构建我国的利率结构，有一定的借鉴意义。     

进退之间说房价--房地产业热点问题笔谈

国家发改委和国家统计局4月15日发布的消息，一季度，全国35个大中城市房地产市场价格持续上涨，房屋销售价格上涨9．8％。商品住宅价格上涨10．5％。房价与土地价格基本保持一致的增长态势，土地交易价格上涨7、8％，其中，住宅用地价格上涨9．6％，也接近一成。过高的房价已经成为社会各界关注的焦点，从中央到地方，无论是贷币政策还是财政政策，甚至最新出台的“国八条”、七部委“八条”等行政手段，