公司治理对财务控制的影响——来自我国制造业上市公司的证据

本文以代理理论为指导,运用我国制造业上市公司调查数据和公开数据,考察了公司治理对财务控制的影响。实证研究发现,第一大股东持股比例、独立董事制度、董事会活跃程度等因素对财务控制效果有显著影响。改善财务控制需要从公司治理方面入手,包括建立健全约束大股东行为的相关机制,提高董事会独立性作为制衡大股东的重要措施,运用组合治理机制,实现对财务控制的再控制;多元化经营的公司要重视企业集团的内部治理,重视财务控制系统的更新与变革。     

技术并购与再创新——来自中国上市公司的证据

获取外部技术已成为企业当前愈发重要的并购动机，但技术并购对企业创新的作用受到越来越多的关注与质疑。中国企业的技术并购是只获取了短期技术，还是能够据此促使其未来的再创新呢？本文基于中国上市公司技术并购事件研究发现，虽然技术并购带来的异质性知识有助于企业再创新，但技术并购占用的企业资源以及带来的整合动荡都会影响企业原有技术进程，并由此减少企业未来再创新的可能。控制内部研发的替代作用后发现，技术并购的意义在于提高企业未来创新成果的新颖性，而非提高创新效率。此外，使用文本分析技术得出的结论表明，当新知识带来的收益大于随着知识距离增加而提高的知识整合成本时，技术并购仍然是经济的。在进一步的研究中，本文展开分析技术整合的作用机制，并深入探究技术并购的创新动机以及制度环境的异质性。本文的结论不仅拓展了开放式创新理论和知识基础理论在技术并购中的应用边界，而且为创新引领下中国企业技术并购战略决策提供了重要理论支撑，也为进一步优化创新激励环境提供参考。     

公司治理与风险管理角色冲突中的内部审计研究

现代内部审计是基于董事会和管理层的需要，在公司治理和风险管理中发挥作用。而双重领导易使内部审计陷入角色冲突，对内部审计能否胜任两种责任提出了挑战。基于实验经济学方法的研究结果表明双向报告下内部审计的角色间冲突和角色内冲突普遍存在，尤其是当总经理为机会主义类型时，两种角色冲突出现的可能性更大；角色冲突降低了内部审计的质量，表现为角色间冲突显著降低了两种任务的努力程度，角色内冲突破坏了内部审计治理活动的独立性，降低了治理任务的努力程度。