关系型合约与公司价值——来自民营上市公司的证据

民营企业存在＂翘起的竞技场＂问题,需要采取措施以规避＂翘起的竞技场＂问题所带来的约束,这些措施表现出一定关系型合约的性质。在＂翘起的竞技场＂问题与关系型合约的共同影响下,一些正式制度对民营企业发展的影响程度将有所减弱,不同制度之间还可能存在一定的互补效应。本文以2001年至2005年民营上市公司为样本检验发现：对于东部经济发达地区样本,法治水平成为影响民营上市公司价值的最重要因素;而对于西部经济落后地区样本,政府干预与法治水平、金融发展之间存在着显著的互补效应,政府通过通过对法律系统、金融系统间接地影响了该地区民营上市公司价值。建议对于经济发达地区应继续提高法治水平,以保障关系型合约的有效实施。对于经济落后地区应减少政府干预,推动有关制度共同协调发展。     

我国商业银行资本配置分析：内容、功能及配置原则

资本配置是影响商业银行发展的重要因素。在当前资本市场环境下,商业银行应当结合自身发展实际,优化资本配置结构,为提升市场竞争能力提供资源基础。本文基于我国商业银行资本结构实际情况,从生产要素异质性出发,分析了其资本要素的构成内容、功能效应及配置原则,为商业银行资本配置优化提供决策参考。     

论要素资本——由一则故事引发的思考

现代经济的生产要素不仅包括人力资源、财务资源、自然资源和物质设备资源,而且包括技术、信息和知识等新的要素.经济组织使用财务资本从市场上购置生产要素,则生产要素经过市场交易就转变为要素资本.要素资本结构的形成,决定着企业所有权结构模式的形成.技术、信息和知识等新的生产要素的投入已成为经济发展的核心驱动因素.要素资本价值的投入产出和计量则成为公司财务研究亟待解决的问题.     

鱼类养殖企业碳排放及其产污程度的比较分析

鱼类养殖企业的碳排放主要采用鱼类生产的经营周期方法进行测算,测算过程分为渔用饲料加工和运输的准备阶段、增氧和水泵供水的养殖阶段,以及鱼产品出塘和运输的销售阶段。计算我国北方主要鱼类品种的产污系数,可测算出我国北方鱼类养殖企业的产污量。本文研究表明,碳排放和产污系数可以看作评价鱼类养殖企业对环境影响程度的两个维度,前者通过纵向测算反映了企业整体特点,后者通过统计每一种鱼对环境产生的影响,反映了不同品种的鱼会对环境产生的不同影响。     

财务管理发展趋势—科技创新的渗透与驱动

人类正步入一个以智力资源的占有、配置,知识的生产、分配、使用为最重要因素的经济时代,简而方之就是“科学技术是第一生产力”的时代。科技创新正以前所未有的速度和冲击力影响着人民的经济生活。从微观经济主体－企业的视角来看,科技创新的意义首先反映在物质层面上（包括实物和服务）,企业能够生产出具有新品质特征的产品,以新的方式满足顾客需要,或以新的工艺、新的流程和生产方式以更低廉的价格提供与以前同样好的产品。从价值层面上看,科技创新就使企业能够获得更高的收入,耗用更低的成本,带来更多的收益甚至是垄断利润。财务管理作为企业价值管理的重要构成部分,其较强的实践性受到了科技创新这一大环境的深刻影响。财务管理作为一门软科学,其本身的创新与发展也以此为重要驱动力。从财务管理理论角度年,在保持其本质不变的情况下。从财务管理理论角度看,在保持其本质不变的情况下,在科技创新成为经济发展的主要动力的背景下,财务管理也将表现出许多阶段性的特殊规律。本文拟以科技创新为主线,从财务管理工作和理论两个角度其发展略作探讨。     

附录:《财务分析家》(美国财务学会) 2003年上半年目录

中文目录1一2月刊1.对未来的展望:投资管理的理论与实践现存的财务理论被应用于实践,从个人津贴基金到捐赠基金都可使委托人极大的受益。2.对未来的展望:生命周期投资的理论和实践财务科学的发展使改进生命周期投资产品成为可能。3.信用风险的定量分析I:违约预测累积的证据不断     

澳柯玛多元化的启示

澳柯玛以“没有最好、只有更好”的企业信念,采用“规模化、多元化、集团化”经营战略,十几年来取得了飞速发展,涉足新能源、海洋生物、光电子等高科技领域,拥有全球最大的无氟冰柜生产基地,七家国家级企业技术中心、3个国家重点实验室、青岛家电研究所,以及与清华大学、上海交大、国防科技大学等重点大学和中国家电研究所、国家海洋局等科研机构建立的产学研联合体,显现出强大的科技研发优势。然而2006年初以资金链断裂为主因、以上市公司起诉集团为导火索,整个集团的运营面临严峻考验。新任G澳柯玛董事长的李蔚博士认为,澳柯玛资金的问题主要出在“战线”过长,因此新班子制定的第一个计划就是“瘦身”——逐步削减占据澳柯玛资金的产业。那么,G澳柯玛的危机有没有先兆呢?问题是否可以避免呢?本文以G澳柯玛2001到2005年度的财务报表为依据,从公司的财务状况入手,分析企业在多元化过程中所折射出来的问题,以及带给人们的启示。     

通货紧缩财务问题研究

论文将通货紧缩与微观经济中的财务管理相结合 ,研究财务经济与通货紧缩之间的联系。论证通货紧缩对财务活动的决定作用 ,提出减缓通货紧缩的财务途径和措施。     

中国加入WTO后的企业财务问题

世界贸易组织（WTO）由关贸总协定（GATT）、服务贸易总协定（GATS）和知识产权协定（TRIPS）三部分组成，主要为所有贸易事务制定,办调冲突，维持秩序，讲究效率和公平，包括关税、市场准入、知识产权、倾销、最惠国待遇、劳工、促裁和制裁等方面。WTO是一个超国家的经济立示和司法机械，与国际货币基金组织、世界银行三足鼎立，成为21世纪世界经济秩序中贸易、金融和发展三大领域中维持经济秩序、协调经济纠纷的主要支柱。中国加入WTO，将从不同方而对企业理财工作造成巨大的冲击。无论国有企业、民营企业、股份制企业或是独资企业，都必须重视这个问题，未雨绸缪，以变应变，使社会经济的各个“细胞”、各个“组织”协调有序地运作，才能最终保证整个国民经济的良性循环。