货币政策是否应关注资产价格——基于货币稳定的视角

货币稳定是一个伴随着货币交易范围扩展而不断拓展的概念,资产交易规模使资产价格波动能严重影响货币稳定和社会福利,因此,货币稳定应当包括资产价格稳定。利用中国1998-2009年月度、季度数据,以及协整检验、误差修正估计和方差分析等方法研究后得出:资产价格与传统通货膨胀指标现值及预期值存在联动性、与经济运行中的货币存量具有显著的数量解释关系,资产价格通过影响消费、投资等经济因素冲击着货币政策效果;货币政策对维护包括资产价格在内的货币稳定并非无能为力,经验表明资产价格往往对货币政策调整做出积极反应。因此,货币稳定指标应根据传统通货膨胀指标和资产价格指标综合计算,即货币政策应根据资产价格传导机制,精确分析资产价格与货币中介目标的关系,准确采取政策工具。     

金融职务欺诈的行为经济学解析

金融职务欺诈频繁发生,影响到金融秩序与稳定.本文在欺诈三角理论的基础上,分析金融机构内部人员的欺诈动机、欺诈机会等因素,利用相关的经验数据证明,初步得出如下结论:信息不对称导致的激励约束不足是主要原因:金融机构内部人员出于满足物质生活需要及追求享乐的动机、补偿报复的动机、掩饰过错的动机、追求不切实际的业务指标的动机等利用职务之便实施欺诈或犯罪;内部控制及管理不力、管理层的不当行为、个人大权独揽等提高了职务欺诈的机会,降低了违规成本.     

中国货币政策操作绩效的实证检验

本文利用Logit、Probit法对中国的数据进行经验实证,对中国货币政策操作绩效问题进行了初步探索.本文认为,货币政策目标函数常常表现出非线性特征;从货币政策目标的实现程度判断,中国货币政策较为有效.相比之下,调控m0更有利于稳定物价,调控利率促进经济增长效果更好.     

国家洗钱风险评估：国际框架及我国的思考

引言如何准确评估一国面临的洗钱风险,是国际反洗钱的难题。较早提出风险为本反洗钱的国家,例如英国、美国等,洗钱风险评估主要侧重于金融机构层面。英国金融服务局（Financial Services Authority,FSA）于2000年制定的《新千年的新监管者》则提出以风险为基础的监管理念。2002年英国FSA提出＂建立新监管机构的进程——报告2＂,明确了英国金融服务局的操作性框架,设立了一套战略目标,以帮助英国金融服务局来履行其法律职责。     

经济运行中的技术进步与选择——基于中国技术发展路径与经济增长、就业关系的实证分析

我国经济发展并没有解决持续的失业问题。实证研究表明,推动我国经济增长的主要动力仍然是投资扩张,并且投资效率在下降。其原因主要是由于技术选择偏向于资本密集型,未能充分利用转轨经济中产生的剩余劳动力。比较分析经济转型成败两方面例子,得出的结论是技术选择正确就能避免过多的失业、维持较高的经济增长率。     

保险业洗钱风险探析与反洗钱改进

不同类型的保险公司,被利用洗钱的风险环节不同;个人寿险业务的洗钱风险环节主要是业务拓展、核保承保、保单保全、满期给付和理赔;团险业务的风险环节主要在于团单个做和保全;财险业务风险较高的环节在于保险金额较大的理赔环节（假赔、骗赔和代理索赔）。因此需提高保险行业承保、保全和赔付各关键环节人员的反洗钱意识和技能．把握控制相关风险。     

渐进式开放经济下的物价稳定与汇率稳定

币值稳定表现为对外汇率稳定和对内物价稳定两个方面。在追求经济增长时两者常常出现矛盾。因政策目标、开放程度、经济谈判实力以及两国的策略等不同,偏好经济增长的国家在取得经济增长的同时,不是面临通货膨胀与货币贬值共存的问题,就是表面汇率、物价稳定而背后却暗藏货币升值压力和通胀风险。中国内地改革开放的实践证明了这一点。重新设计汇率稳定、物价稳定、产出稳定的政策协调机制是解决矛盾的关键所在。     

开放经济下目标差异、政策博弈与货币稳定

币值稳定表现为对外汇率稳定和对内物价稳定两个方面,在追求经济增长时两者常常表露出矛盾的一面。因政策目标、开放程度、经济谈判实力以及两国之间的策略等不同,偏好经济增长的国家在取得经济增长的同时不是面临通货膨胀与货币贬值共存,就是表现汇率稳定而背后却蕴藏货币升值压力和通胀风险。中国改革开放30多年的实践为这一分析提供了有力的佐证。改进汇率稳定、物价稳定、产出稳定的政策协调机制是解决矛盾的关键所在。     

转型期腐败行为与洗钱风险

本文以中国1980-2010年的897例腐败案例数据为基础,分析得出:现金是腐败媒介及腐败洗钱的最主要方式之一;通过银行转账腐败赃款是腐败洗钱的常见方式;购买房产、虚构交易、虚构债权债务或收入、实体经营是腐败收益顺利清洗的重要途径.腐败程度、腐败时间、腐败等级、腐败时期阶段是腐败洗钱风险的正向作用变量.因此,本文提出为提高预防腐败的有效性,需完善大额现金交易记录信息要素并密切监测,将房地产、贵金属、文物拍卖等高风险领域纳入反洗钱日常监管范围,填写准确的职业信息、根据职业逆向追踪打击等建议.     

信息约束博弈、中央银行独立性与货币、金融稳定政策

以中国金融制度现况为基础,通过构建中央银行-政府-金融机构-居民四部门的博弈模型,将中央银行宏观独立性、微观独立性、货币稳定政策及金融稳定政策纳入统一框架之下。信息约束使中央银行与虚增流动风险、极力游说的金融机构博弈时微观独立性受挫,货币稳定屈服于金融体系稳定;与偏好经济增长和通货膨胀的强势政府博弈时货币与金融双稳定政策屈服于增长政策,进一步加剧通货膨胀风险;居民则被动地为通货膨胀、流动性风险买单。十多年来的货币金融政策操作实践为此提供了佐证,因此,重新设计保证中央银行宏微观独立性的机制尤为重要。