外资银行对国内银行业"组合绩效"的影响机制

文章梳理了外资银行的进入对东道国银行业绩效的影响机制,并以我国银行业中全国性商业银行、地方城市商业银行、信用社以及中外合资银行为样本,就外资银行进入对样本银行的经营费用、盈利能力和银行效率等"组合绩效"指标的影响进行实证分析。在对1998-2005年79家国内银行的面板数据进行了分类估计后发现:(1)外资银行进入的增加导致国内银行管理费用增加;(2)外资银行进入的增加促使国内银行的盈利能力提高;(3)伴随着外资银行的进入,银行竞争不断加剧银行效率也呈现出降低的趋势。     

中国金融体制运行与金融研究前沿问题——第二届中国金融学年会会议综述

2005年10月29～30日，由中国金融学年会和南开大学联合举办的第二届中国金融学年会于南开大学举行。来自美国、日本、德国、澳大利亚、加拿大、新加坡等国家的专家学者以及国内和香港、台湾地区70余所高校、研究机构的学者300余人相聚渤海之滨，共同探讨中国金融体制运行和相关研究的前沿问题。     

权益类国际资产组合投资的引力模型分析

本文基于27个经济体2001～2009年的面板数据,分类探讨了法律范式的(de jure)金融开放度对发达经济体与新兴市场经济体权益类FPI的影响,同时分析了双边贸易、共同语言、金融发展、内部交易指数等因素的作用。研究结果表明,无论是发达经济体还是新兴市场经济体,权益类FPI随着资本流出国法律范式金融开放程度的提高而显著增加,流入国法律范式金融开放度的提高也会显著提升权益类FPI负债;信息摩擦会显著降低权益类FPI;金融发展水平的提高能够显著提升权益类FPI;作为投资国的新兴市场经济体的权益类FPI更依赖于双边贸易,而发达经济体权益类FPI受金融发展的影响更大。     

金融约束、代理成本假说与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据

金融约束对企业投资行为的影响日益受到重视,众多的研究者将其归结于信贷和资本市场内在的不完全.但是对于存在二元产权结构上市公司体系的转型经济体而言,还需考虑企业的预算软约束和较为严重的代理成本问题.文章结合宏观层面的分析,从企业异质产权结构导致的预算软约、金融约束差异和代理成本理论的分析视角,对我国上市公司投资行为的影响机制进行综合解释,并以1373家上市公司的数据为样本,采用面板数据的分析对我国上市公司的投资行为特征进行分析.文章发现两类企业在融资约束上存在显著差异,尽管金融约束对投资有着明显的影响,但是由于我国资本市场发展的特殊性,经典"投资一现金流敏感度假说"的研究范式缺少上市公司数据的支持.实证表明,我国上市公司的投资行为受预算软约束条件下的委托代理问题和金融约束因素共同影响.这对理解我国上市公司的投资行为特征提供了一种新的思路.     

国际资本流动突然中断的经济社会影响研究评述

在全球金融危机和欧洲主权债务危机不断蔓延的背景下,国际资本流动出现了一些新的特点,由国际资本流动突然中断所引发的危机也自然成为各国理论界和政策界关注的热点问题。本文从国际资本流动突然中断的界定及形成机制、经济社会影响以及研究新动向三个方面对该领域前沿成果进行了系统分析和评价,以期对我国管理国际资本流动和预防发生资本流动突然中断风险提供经验和启示。     

“次级债风波”还会袭来吗

如同德意志联邦银行行长阿克谢尔·韦伯的判定,尽管当前的次级债风波发生在传统的银行业之外,但是它具有经典"银行危机"的所有特征,也可以被视为信贷紧缩的典型事件。纵观此次危机,流动性的衰竭和信贷的紧缩是其最为突出的特点。当然,细分可以发现,危机发生背后有其深刻原因,其发生后引起全球股市和全球金融系统的震动也有着更为复杂的作用机理。     

近期汇率体制改革后股价与汇率的联动效应及其检验

在全球外部失衡的宏观背景下，伴随着中国经济体制市场化和金融深化进程的加快，股票价格同汇率波动的相关性日益增强。根据从理论层面阐释二者相互作用的潜在机制和渠道，并采用中国的数据利用协整分析，发现在汇率体制改革（2005年7月21日）之后，二者的波动存在稳定的协整关系和双向的因果关系。因此，应理顺二者的互动机制需要推进各方面的综合改革，理顺这两个核心变量的互动机制，保持经济高效和健康发展。     

银行业三大法解析——三部法律三大看点

十届全国人大常委会第六次会议 2 0 0 3年 1 2月 2 7日下午表决通过了《中华人民共和国银行业监督管理法》、《全国人大常委会关于修改中国人民银行法的决定》、《全国人大常委会关于修改商业银行法的决定》等议案。这三部法律 (以下分别称《人行法》、《商行法》和《银监法》)相互联系 ,相互补充 ,构成了我国银行业法律体系的三部基本大法 ,被业界称为是完成中国银行业法律体系建设的重要一步。     

信用风险评价模型综述及对我国P2P网络借贷平台的借鉴

文章以金融产品分类的视角,分别回顾梳理并简要评述了债权产品和产权产品适用的信用风险评价模型。结合我国P2P网络借贷平台的风险特征和基本特点,文章认为互联网金融企业比较适合偏重定价功能的产权产品风险评价模型,金融机构网络投融资平台较适合偏重评价功能的债权产品风险评价模型,而开发基于不同参数的风险资产定价模型将成为我国P2P网络借贷平台风险管理的必然选择。     

信贷支持、政府支出与产业转型的关联机制研究

信贷配置是否能够有效地促进产业结构转型是理解中国经济增长模式的重要维度。本文通过梳理银行信贷和政府支出影响产业转型的主要渠道,采用分位数回归的估计方法,应用中国1952～2007年的数据构建相关指标,实证分析信贷因素、政府支出变量影响各产业工业产出及促进产业转型的关联机制和实际效果。结论表明,总量信贷是造成产出波动的关键因素,而信贷流向不同产业的结构仍存在不合理之处;信贷支持是产业转型的重要因素,但是政府的影响也是必要而显著的。