中国股市:强势与不安

对于中国股市来说,2006年是具备划时代意义的一年、是转折之年、是承上启下之年、是值得大书特书的一年.……     

世界经济复苏面临六大不确定因素

当前影响世界经济复苏的因素有很多,最主要的有六个方面. 第一,欧洲部分国家的主权债务危机问题.虽然欧盟联合国际货币基金组织建立了7500亿欧元的主权债务危机解决机制,但是,危机国家的财政紧缩计划对欧盟乃至世界经济的负面影响将是深远的.     

目前建设项目财务评价指标中应注意的问题

目前,在建设项目的财务评价中,通常是计算若干指标来判定项目在财务上盈利能力的大小。而在具体采用的方法中有些问题是值得注意的。（一）投资回收期法。投资回收期即项目投资回收的年限,即满足等式Σｐｔｔ＝０（ＣＩｔ－ＣＯｔ）＝０的年数。实际中在运用投资回收期...     

国企效益不佳原因浅析

国有企业效益不佳,这是一个不争的事实;也是目前我国经济体制改革亟待解决的战略课题。国有企业的经营效益为什么这样差？其根本原因在什么地方？有关议论、观点不少,但笔者认为很多看法只是指出了问题表象,提出的也是一般的条件、办法,并未涉及到问题的实质。 一、一般原因 针对国有企业经济效益不佳的问题,理论界作了大量探讨,提出了很多观点。诸如“政企不分论”、“经济结构论”、“技术落后论”、“管理粗放论”、“经营者素质论”等。其核心观点是：国有企业政企不分,企业经营者没有自主经营、自负盈亏的真正权力;企业经济结…     

一种务实的选择

备受关注的深交所中小企业板块方案终于启动。对此 ,理论界有正反两种意见。持正面意见的人士认为 :“设立中小企业板块是我国多层次资本市场体系建设的一项重要内容。这一板块的建立 ,有利于更大范围地发挥资本市场的资源配置功能 ,缓解中小企业融资难的问题 ,也有利于优化我国金融市场的整体结构。”而持反面意见的人士则认为 ,深交所提交的中小企业板块实施方案仍是在套用旧有的制度框架 ,推出后可能会进一步加大解决我国股票市场的核心问题———股权分置———的难度。因为在实施的总体方案设计中包括了两个“不变” :即现行的法律、法…     

关于目前国际经济形势的几个问题

影响世界经济复苏基础不牢固的因素有哪些？为何具有不确定性？ 当前影响世界经济复苏的因素主要有：（1）主要经济体在宏观经济政策协调上存在很大困难的问题。     

我国储蓄率偏高的原因分析

从纵向看,改革开放30多年来,我国储蓄率总体呈上升趋势——从20世纪80年代初期的34%最高升至2008年的53%,目前仍保持在50%左右的水平。从横向看,2011年美国储蓄率是15.8%,日本是21.7%,欧盟27国是20.3%,印度是32%,巴西是17.2%,新加坡是51.5%,中国是50.3%。除新加坡等少数国家和地区外,可以说当前我国的储蓄率在全世界是最高的。我国之所以能保持如此高的储蓄率,可能主要基于四个方面的原因:(1)我国国内居民收入差距大,住户部门消费倾向总体偏低;(2)社保体系不健全,住户部门因此需为子女教育、住房和未来的养老、医疗进行大量储蓄;(3)经常项目长期顺差推高储蓄率;(4)政府和国有部门可支配收入占比高,且两级政府大量参与投资活动。     

正确看待我国M2存量与名义GDP比值偏高问题

通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象。但M2存量与名义GDP的比值并不是反映通胀压力大小的适宜指标,其适宜指标是M2的增速。我国M2与GDP的比值偏高,一方面是因货币供应量增速偏高(货币供应过量)造成的;另一方面,也要看到,最根本的原因是我国资本市场不发达,投资品过于单一。     

资产泡沫问题研究

资产泡沫是一个事后的概念，合规的投机机制可自发完成对价格泡沫的修复，但违规的、非理性的投机行为会无限制地放大资产泡沫。从短期来看，当资产市场已经出现了比较明显的泡沫化趋势时，首先要做的不是通过大幅收紧流动性、提高交易成本等措施把泡沫“刺破”，而应采取各种措施将泡沫“做实”。从长期来看，金融监管当局可通过制度建设，创造一个资产泡沫在萌芽时期就能依靠市场的投机机制自动修复的制度环境和市场环境，以尽可能降低泡沫发生的概率。     

宏观调控的逻辑:总量政策和结构政策互补而非对立

正确理解总需求和总供给之间的相互关系宏观经济的运行过程本质上是一个商品和服务买卖关系不断实现的过程,或者说是一个总需求和总供给不断寻求平衡的过程。因此,可用一个简单的总量方程——费雪方程(MV=PY)来描述宏观经济的运行情况。其中,MV为国内货币供应量与货币流通速度的乘积,代表名义总需求(经济的需求侧);PY为国内物价总水平与国内总产出的乘积,代表名义总供给(经济的供给侧)。