实物期权理论在高新技术企业估价中的应用

○孙东川赵建生随着因特网的普及和经济全球化的迅速发展，企业的生存环境正在发生着剧烈而快速的变化，企业的发展前景充满了不确定性。特别是对于高新技术企业，其成长过程中面临的不确定性将远远大于传统企业。期权理论认为企业面临的不确定性提升了企业的价值，不确定性使企业拥有了更大的选择余地和机会，或者说企业拥有了某种期权。企业面临的不确定性越高，其期权的价值也越高。期权方法可以成为评估高新技术企业价值的一种比较合理而有效的方法。一、高新技术企业持有期权的识别运用期权方法评估企业价值，首先要正确识别企业所拥的…     

关于"能力资本"的探讨

在知识经济时代,知识和能力将成为生产力的决定性要素,高素质的人才和高层次的能力成为各级社会组织追逐的目标,整个社会的生产、流通和分配的重心逐渐由物质资本向知识和能力要素转移,知识和能力将从商品化走向资本化,分别成为知识资本和能力资本。知识的资本化目前已经得到广泛的认同,但能力的资本化问题却没有得到应有的关注。本文研究能力的资本化问题并提出“能力资本”的概念。     

分阶段投资项目的期权定价方法

通过不断的投资而实现规模扩张并逐渐成长壮大是常见的企业增长模式。企业投资一般分阶段实施,前一阶段的投资会为企业带来进行下一阶段投资的机会。同时,在企业增长的过程中,投资机会会不断地出现,每一次投资都可能带来新的投     

改革中谋出路 创新中求发展

2005年－2007年三年来,我省农业综合开发工作注重发挥财政资金导向作用,不断创新项目管理机制,在提高农业综合生产能力、保障农产品有效供给、推进农业产业化进程、促进农民持续增收等方面做出了显著成绩,走出了一条较为成功的财政支农之路。本期专题组织的三篇文章,从不同角度介绍了我省农业综合开发的先进经验和取得的成效,希望对实际工作能有所裨益。     

分阶段投资项目的期权定价方法

通过不断的投资而实现规模扩张并逐渐成长壮大是常见的企业增长模式.企业投资一般分阶段实施,前一阶段的投资会为企业带来进行下一阶段投资的机会.     

创新机制 完善办法 提高农发资金管理水平

加强财政科学化精细化管理是新时期财政改革与发展的总体要求之一。近年来,山西省农业综合开发办公室在加强资金管理方面下了很大功夫,取得了明显成效。从临汾市的"县级报帐制"到晋中市的"有偿资金管理",以及运城市的自筹资金使用,都充分体现了财政科学化管理的要求,山西省的农业综合开发工作也走在了全国前列。现将其经验材料予以刊登,希望能对实际工作有所裨益。     

印度的农村金融机构和金融互助组

前不久,笔者利用赴印度参加培训的机会,搜集了一些有关印度农村金融情况的资料,现整理出来,供大家参考。一、印度的农村金融机构在印度的金融系统中,公有银行占统治地位。目前,印度有公有银行27家,其中国有银行19家。印度储备银行是中央银行,金融机构的建立和扩展由印度储备银行审批。在过去的20年里,印度储备银行的金融机构许可证制度有利于农村金融机构的发展,在1969至1992年由公有银行开办的49618个分支机构中,大约有     

企业能力价值论

借鉴经典的商品理论和企业能力理论的基本观点，从市场交换的角度研究企业作为商品所具有的特殊属性，研究企业能力与企业价值的关系；提出了企业的商品二重性、企业使用价值概念的异化和同化、企业使用价值与交换价值在本质上的统一性、企业使用价值与交换价值在形式上的同一性等观点，并以这些观点为核心构建了企业能力价值论的理论框架。     

坚持守正创新 凝聚奋进力量

<正>2018年一年来,农发行宣传思想工作牢牢把握正确的政治方向、舆论导向和价值取向,理论武装工作扎实推进、新闻宣传工作有声有色、思想政治工作成效明显、企业文化建设创新求进,为推动农发行高质量发展提供了坚强思想保证和强大精神动力。     

主动适应新常态 科学谋划新发展 努力开创农业综合开发新局面

一、主动适应新常态,科学谋划农业开发新发展中央农村工作会议明确提出"坚定不移走中国特色新型农业现代化道路,加快转变农业发展方式"。在新常态下,加快推进农业现代化,关键是夯实农业基础,构建新型农业经营体系,完善农业可持续发展长效机制,这对新阶段的农业综合开发工作提出了更高要求。随着我国经济进入新常态、改革进入深水区、经济社会发展进入新阶段,农业发展的内外环境正在发生深刻变化,加快建设现代农业的要求更为迫切,我们要深刻认识到,只