生猪、期货与市场价格信号

今年是农历猪年，民间流传“猪年”与“财运”联系在一起。先是“土猪”被商家炒成了“金猪”，为生一个金猪宝宝，引来了婚育潮，接下来，房价猛涨、股价狂涨，就连猪肉价也涨了近一倍，带动了其他副食品价格全面上涨。民以食为天，肉价大幅上涨惊动了政府，国务院紧急出台了《关于促进生猪生产发展稳定市场供应的意见》，即“生猪国八条”，堪比“资本市场的国九条”。[第一段]     

民间创业资本：多层次资本市场的第一棒

改革开放以来,我国经济建设取得了举世瞩目的成就,与此同时,民间也积累了数额巨大的社会财富。2006年2月,我国居民储蓄首次超过了15万亿元。在改革开放过程中,一部分人实现了先富起来。据国家统计局、劳动和社会保     

海外市场动态

香港推进人民币在港债券业务。港金管局总裁任志刚7月16日在出席交通银行在香港举行的人民币零售债券发行仪式上表示，希望从三个市场化方向进一步推进香港的人民币债券业务：第一，发债体自由市场化。第二，发债规模自由市场化。第三，投资者自由市场化。     

对症下药分类治理会计信息失真的新视角

会计信息失真是一个国际性问题 ,也是世界各国政府部门着力解决的重大问题。时至今日 ,从技术性错误到舞弊行为 ,各种各样的会计信息失真仍然层出不穷 ,会计界正面临着前所未有的诚信危机。目前之所以没有在会计信息失真的研究与治理方面取得实质性的进展 ,其中一个重要原因在于没有将会计信息失真进行恰当的分类 ,从而无法采取相应的措施分别予以治理。会计信息生成过程是“会计规则 +专业判断” ,这过程表明会计信息失真可能源于制度因素 ,也可能源于人为因素 ,或者兼而有之。从人为因素看 ,一是会计规则执行人在规避会计政策 ,利用寻机性…     

韩国指数期权发展的10年回顾与创新借鉴

韩国KOSPI200指数期权是全球最活跃的衍生品合约。本文认为,按期权权利金收取低廉的交易费用等制度创新是韩国股指期权10年来爆发性增长的根本原因。本文还深入剖析了股指期权推出后对股票市场波动率、资金面、投资者结构、市场操纵行为等方面的影响。韩国股指期权衍生品创新的成功经验对我国权证市场与即将推出的指数类金融衍生品发展有很好的借鉴与启发意义。     

市场动态（2009年1月-2月）

[国内市场动态] 国有股实时监测系统即将建成启用。国资委有关负责人1月15日表示,国资委和证监会正在加紧建立国有股实时监测系统。国有股实时监测系统将“自上而下”实现国资委对国有股流转情况的实时掌握,规范大小非减持行为和信息披露。     

创业板公司向联想学什么？

1984年,中科院计算所投资20万元,由11名科研人员创立联想公司。公司以“贸工技”路线起家,经过25年发展,已成为中国科技企业的一面旗帜,2008年首次进入世界500强。2008至2009财年,营业收入达149亿美元,总资产达651．38亿元。     

市场动态（2009年5月～6月）

创业板上市规则正式发布。 经中国证监会批准,深交所6月5日正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于2009年7月1日起施行。     

指数成份股调整股价与成交量效应研究

在证券市场发展史上，股价指数编制仅仅是短暂的起点，为了保持指数长久的生命力，对成份股进行跟踪研究并定期调整是指数管理的基本要求。基础指数调整后，大量的指数衍生产品急需调整投资组合，从而形成牵一发而动全身的联动效应。     

债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上,常用的债券衍生工具主要有三种,即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券,它们以债券为载体兼具期权的特性,在特定的融资环境下有显著的优势,适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券,其持有人可以在规定的期限内,按事先确定的条件,将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中,溢价发行,减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％,对于少数发展较快的公司…