指数成份股调整股价与成交量效应研究

在证券市场发展史上，股价指数编制仅仅是短暂的起点，为了保持指数长久的生命力，对成份股进行跟踪研究并定期调整是指数管理的基本要求。基础指数调整后，大量的指数衍生产品急需调整投资组合，从而形成牵一发而动全身的联动效应。     

交易所产品发展趋势与应对策略

现货和期货向来泾渭分明,然而,在怀疑与诋毁中,期货市场取得了巨大的成功。世纪之交,无知与恐惧被战胜,有关期货作用的争议逐渐减少,各国交易所幡然悔悟,竞争狼烟四起,NYSE与NASDAQ也在积极谋求发展期货期权交易,世界交易所版图被不断改     

海外市场动态

环球股市经历“黑色一周”。10月第二周，道琼斯指数累计跌幅达18％，伦敦富时100指数与日本日经225指数累计跌幅分别为21％及24％，包括23个市场的大摩MSCI环球指数一周跌幅亦达两成，创下白1970年有纪录以来最大一周跌幅。     

市场动态（2009年5月～6月）

创业板上市规则正式发布。 经中国证监会批准,深交所6月5日正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于2009年7月1日起施行。     

冷漠是理性的吗?中小股东参与、公司治理与投资者保护

基于深交所独特的网络投票数据,本文从公司治理和投资者保护视角,考察两个层面的问题:中小股东是否积极参与公司决策?中小股东利益是否得到保护?结果表明,中小股东参与度与公司治理负相关;网络投票平台能够表达中小股东意愿,且能够保护其利益;整体上,中小股东的"冷漠"是非理性的,并损害了其利益;但就中小股东对议案的认同度而言,则存在"搭便车"式的边际收益。本研究为市场监管与投资者保护提供了明晰的政策支持。     

产品创新动态（2007年8-9月）

【国内市场】●中国推出人民币外汇货币掉期交易以规避汇率风险●外管局批准开展境内个人直接对外证券投资试点●中金公司首获券商QDⅡ资格●借道中国外汇交易中心，国内金融机构有望进入CME●证券市场资信评级业务管理暂行办法9月起施行……[第一段]     

心灵的荒漠与制度的空缺——参加阿拉善国情教育感想

本年度（第八期）生态建设和国情教育活动，由副总经理张颖同志挂帅带队，由深交所、中证深圳分公司等五个单位的45名员工组成，其中：深交所本部21人、中证深圳分公司10人、下属行政服务公司5人、通信公司5人、信息公司4人；其中女员工12人。组织实施的时间从2006年4月13日起至22日结束，为期9天。本次活动的主要内容除植树劳动、军训（队列训练、武器常识、实弹射击、夜间紧急集合等）、“青年世纪林”揭牌仪式、阿拉善左旗蒙古族第一实验小学希望工程宿舍楼的奠基仪式外，还举行了“情系边关”英模事迹报告会、座谈会、联欢会和篮球赛以及参观考察上市企业等。[编者按]     

我国股指期货标的指数选择

本文根据股指期货标的指数选择的基本原则，从期货套利保值效果与成本、流动性、抗操纵性、风险收益特征及编制与管理方法等五个方面对我国最优股指期货标的指数选择进行了实证分析。结果表明，沪深300指数是我国首只股指期货最佳标的指数候选者。     

构建虚拟的高管人员市场——上市公司掠夺式股权融资的监管政策分析与治理

一、引言 我国上市公司股权融资正受到理论界和实务界较为严厉的批评：一方面上市公司对股权资本存在严重的“饥渴症”，颠倒投融资逻辑关系．先是极尽所能寻找股权融资资格，再利用拼凑的项目来“圈钱”；另一方面，大量的股权资金被闲置、被挪用、被更改投向、被委托理财甚至用于二级市场炒作的现象比比皆是，     

债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上，常用的债券衍生工具主要有三种，即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券，它们以债券为载体兼具期权的特性，在特定的融资环境下有显著的优势，适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券，其持有人可以在规定的期限内，按事先确定的条件，将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中，溢价发行，减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％，对于少数发展较快的公司…