风险投资发展环境及优化建议:以北京市为例

本文首先介绍了风险投资的组织特征和契约特征,然后利用清科数据库及投资中国咨询公司研究报告分析了近年来北京市风险投资业发展状况。接着从证券市场参与度、总体投资环境、金融市场化指数等方面分析了北京市发展风险投资业的优劣势。最后,为培育风险投资和研发中心、建成全球金融中心,笔者进一步提出了改善北京市投资环境、加快金融业市场化进程等建议。     

关联担保、隧道效应与公司价值

本文以1998—2004年765家对外提供关联担保的上市公司为样本,考察了关联担保程度与企业价值的关系。同时截取2004年的225个样本公司,采用Logistic回归,检验了非正常关联担保发生概率与股权结构、自由现金流以及上市公司所在地区信贷分配市场化程度的关系。最后,根据关联担保对象,以1998—2004年仅发生一种类型关联担保的390家公司为样本,研究了不同类型关联担保对企业价值的影响差异。我们发现,①关联担保程度与企业价值显著负相关,关联担保程度越大,对企业的价值侵害程度越高。②企业财务杠杆和自由现金流量水平越高,发生非正常关联担保的相对概率越大,而最终股东持股比例越高,上市公司所在地区信贷分配的市场化指数越大,发生非正常关联担保的相对概率则越小。③不同类型的关联担保对企业价值的影响程度是有差异的,上市公司向控股股东提供关联担保对企业价值的损害程度最大。     

金字塔控股集团与公司价值研究

企业集团在世界各国普遍存在,并以金字塔股权结构作为最主要的组织架构模式。本文从终极控制人的性质、现金流量权与控制权的分离、垂直层级、横向跨度、上市公司在金字塔结构中的身份这五个方面回顾和梳理了相关文献,发现金字塔控股对公司价值的影响具有双向性。控股股东的隧道挖掘和过度投资导致了金字塔控股的折价效应;而集团内部市场对不完全市场的替代,金字塔纵向组织分权的激励作用都会产生溢价效应。从金字塔股权结构到金字塔控股集团的变化,不仅把单纯的股权结构研究扩展到组织结构的研究,而且丰富了企业边界理论。市场化程度的提高和投资者保护的加强对金字塔控股集团折价或溢价效应的影响还有待进一步的研究。     

基层政府长江流域禁捕政策执行优化分析——以四川省富顺县为例

目的 长江水域生物资源的保护需要有效政策制定和执行,在当代中国的情景下,基层政府执行对于水域生物资源保护政策有效贯彻落实具有重要的作用。方法 文章运用实地调研和案例分析方法,以四川省富顺县为例,基于史密斯的政策模型的分析视角,从政策框架、执行机构、目标群体和政策环境四个方面来分析长江沿岸县级政府长江流域水生生物禁捕政策执行情况。结果 对四川省富顺县长江禁捕退捕政策执行存在的理想化政策梗阻、政策执行机构缺陷、目标群体政策认同感迷失、政策环境消极等四重困境进行了深度分析。结论 在全面实施长江禁捕政策过程中,如何破解政策执行面临的困境,需要从政策框架的改进、执行机构的执行能力提升、目标群体的认可度以及政策执行环境因素的影响等方面提升长江沿岸县级政府政策执行力,以推进新时代长江大保护政策的有效执行。     

养老保险会计核算管理系统的设计与实现

人民银行养老保险统筹工作经过近10年的发展,各项制度日臻完善,逐步走上了规范化管理轨道。但是,人民银行在养老保险基金和管理费的会计核算管理方面仍然使用手工操作, 这不仅增加了业务人员的工作量, 而且导致了各级统筹机构会计核算水平的参差不齐,制约了养老保险会计核算工作的有效开展。因此,迫切需要一套适应养老保险工作发展的会计核算管理系统,进一步规范养老保险会计核算管理工作,提高养老保险工作电子化水平。2003年底,人民银行咸宁市中心支行成功开发了养老保险会计核算管理系统,并在人民银行武汉分行辖内推广应用,取得了良好效果…     

管理层业绩预告违规与分析师监管

本文从外部治理的角度考察了分析师对业绩预告违规的影响及其对监管制度的替代作用。研究结果表明,分析师跟踪可以显著降低上市公司业绩预告违规的概率;进一步控制分析师跟踪规模后发现,有明星分析师跟踪以及来自高声誉券商的分析师数量越多、分析师预测分歧度越低,预测越准确,这种治理作用越显著。但是分析师的监管作用仅在上市公司受监管较弱时有效,对受监管力度较强上市公司的业绩预告违规行为则没有显著影响,表明分析师对业绩预告的治理效应仅在监管力度较弱时发挥作用,成为监管制度的有效替代。本文拓展了我国分析师研究的领域与视角,并为监管部门信息披露制度的制定与执行提供了新的经验证据。     

国家金库会计核算系统中Sybase数据库安装的几个技术问题

《国家金库会计核算系统(2.0版)》是为适应财政国库管理制度改革和中国现代化支付系统建设而开发出来的全新的计算机核算系统。该系统是基于Sybase数据库,使用PowerBuild开发的计算机程序,采用客户/服务器方式操作数据库。目前,该系统在全国人民银行各分支机构中推广应用。笔者在实际应用中,通过对《国家金库会计核算系统(2.0版)》及Sybase数据库的安装与参数设置,总结了一些实际经验,希望和大家交流。     

《公共管理学》研究型教学模式的实践与思考

从转型时期《公共管理学》的学科特点和教学中面临的挑战出发,引入研究型教学模式符合＂以学生为本＂和＂因材施教＂的教学理念。通过引导学生感知问题,指导学生确定问题,鼓励学生自组织分析问题,采用拓展学习和知识更新、组织社会实践等课内外的有效尝试,实现了教师角色的转变,使得学生的综合能力有了明显提高,收到了良好的教学效果。     

石墨商品归类化验的关键点分析

本文根据《中华人民共和国进出口税则（2023）》规定和石墨商品的特征,对石墨商品的归类进行归纳整理,采用X射线荧光光谱、X射线衍射和超景深显微分析的综合表征技术,建立了石墨商品归类化验方法。人造石墨的主要物相为石墨2H相,天然石墨及其加工产品的主要物相为石墨2H相和石墨3R相,可以通过X射线衍射法进行鉴别。天然石墨一般具有鳞片状结构特征,球化石墨具有椭球形结构特征,可以通过超景深显微分析进行鉴别。可膨胀石墨一般具有硫元素偏高、结晶度下降、表面出现褶皱等特征,需要综合判定。