Inflation,wages and income distribution in manufacturing industry: France, 1969–1976

Zusammenfassung Inflation, L?hne und Einkommensverteilung in der Verarbeitenden Industrie. Das Beispiel Frankreichs 1969–1976. — Es ist lange Zeit behauptet worden, da\ die Nominall?hne langsamer steigen als die Preise und da\ in der Inflation der Anteil der L?hne an der Wertsch?pfung zurückgeht, w?hrend der Gewinnanteil zunimmt. In diesem Aufsatz wird eine neue Kritik an der LohnlagThese vorgetragen, die auf einem Modell der kurzfristigen Entwicklung der Nominall?hne beruht, das mit Hilfe besonders interessanter franz?sischer Daten getestet wurde. Gew?hnlich werden Ver?nderungen der Nominall?hne mit ?nderungen des Preisniveaus, der Produktivit?t, der Gewinne und der Macht der Gewerkschaften erkl?rt. In dem vorliegenden Modell wurden diese Variablen zwar auch verwendet, aber die letzte, n?mlich die Macht der Gewerkschaften, wurde in einer neuen Weise integriert. Die Wirkung dieses Faktors auf die Ver?nderungen der L?hne beruht nicht allein auf dem Ausma\ der Gewerkschaftszugeh?rigkeit, sondern auf einer Kombination von starker Gewerkschaftsverbreitung und günstigem gesellschaftspolitischen Klima. Da es kurzfristig keine gro\en Schwankungen in der Gewerkschaftszugeh?rigkeit gibt, k?nnen Ver?nderungen der Nominall?hne in gro\en Unternehmen, und nur in diesen, teilweise durch ?nderungen des gesellschaftspolitischen Klimas erkl?rt werden.

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Résumé L’inflation, les salaires et la répartition des revenus dans l’industrie manufacturière en France, 1969–1979. — On a souvent prétendu que les salaires nominaux accroissent moins vite que les prix et que la part des salaires dans le revenu national est réduite par l’inflation pendant que la part des profits est augmentée. Cet article offre une nouvelle critique de la thèse du décalage retard des salaires basée sur un modèle du développement à court terme des salaires nominaux qui est testé par l’auteur en utilisant des données fran?aises qui sont particulièrement intéressantes. Habituellement, les changements des salaires nominaux sont expliqués par les changements du niveau de prix, de la productivité, des profits et du pouvoir des syndicats. Dans le modèle présenté ici l’auteur utilise ces variables, mais la dernière, le pouvoir des syndicats, est intégrée en manière nouvelle. L’effet de ce facteur sur les changements des salaires nominaux ne résulte pas de l’étendue de l’appartenance aux syndicats mais de la co?ncidence d’une large étendue d’une telle appartenance avec un climat sociopolitique bien favorable. Comme il n’y a pas à court terme des grandes variations dans l’étendue de l’appartenance aux syndicats, les changements des salaires dans les grandes entreprises, et seulement dans celles-ci, sont partiellement expliqués par les changements dans le climat sociopolitique.

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Resumen Inflaci?n, salarios y distribuci?n del ingreso en la industria manufacturera:-Francia, 1969–1976. — Se ha argumentado largamente que los ingresos nominales aumentan menos rápidamente que los precios y que la participaci?n de los salarios en el valor agregado disminuye mientras que la de las ganancias aumenta con la inflaci?n. Este artículo ofrece una nueva crítica a la tesis del retardo salarial, basada en un modelo del crecimiento a corto plazo de los salarios nominales que nosotros hemos podido probar con datos franceses particularmente interesantes. Usualmente cambios en los salarios nominales son explicados por variaciones en el nivel de precios, productividad, ganancias y poder sindical. En nuestro modelo hemos usado estas variables pero la última, poder sindical, ha sido integrada en una forma novedosa. El efecto de este factor sobre cambios en los salarios nominales no depende de la cobertura sindical pero de la conjunci?n entre una alta cobertura sindical y un medio ambiente socio-político favorable. Debido a que en el corto plazo no hay grandes variaciones en la tasa de cobertura, los cambios en los salarios nominales se explican en las grandes firmas en parte, y solamente en las grandes firmas, por cambios en el medio ambiente socio-político.

     

Interest rate causality and asymmetry in the EMS

This paper investigates the hypothesis of an asymmetric EMS under German leadership in the period from 1983 to 1991. The approach adopted was to undertake Granger-causality tests on daily observations of changes in interest rates. For the group of core countries we find that, in recent years, the EMS has operated asymmetrically. This asymmetry has developed over the years and was not evident prior to 1987.     

Political relationships,global financing,and corporate transparency: Evidence from Indonesia

This study examines the role of political connections in firms’ financing strategies and their long-run performance. We view political connections as an example for domestic arrangements which can reduce the benefits of global financing. Using data from Indonesia, we find that firms with strong political connections are less likely to have publicly traded foreign securities. As a result, estimates of the performance consequences of foreign financing are severely biased if value-creating domestic arrangements such as political relationships are ignored. Connections not only alter firms’ financing strategies, they also influence long-run performance. Tracking returns across several regimes, we show that firms have difficulty re-establishing connections with a new government when their patron falls from power, leading closely connected firms to underperform under the new regime and subsequently to increase their foreign financing.