Currency devaluation and the Cooper paradox in the open-economy macro-disequilibrium model

Zusammenfassung Abwertung und das Cooper-Paradox im Modell einer offenen Volkswirtschaft mit Makro-Ungleichgewicht. - In diesem Aufsatz wird das Cooper-Paradox im Rahmen eines IS-LM-BT-Ungleichgewichtsmodells überprüft. Die Analyse wird dadurch angereichert, da der monet?re “spillover”-Effekt einer Abwertung integriert wird in das Modell einer offenen Volkswirtschaft mit Makro-Ungleichgewicht, in dem unechter Handel zum Ungleichgewichtspreis stattfinden kann. So k?nnen sich die “spillover”-Effekte in der gesamten Volkswirtschaft über die Marktverflechtung verbreiten. Es wird gezeigt, da\ unabh?ngig von der Marshall-Lerner Bedingung die heimische Volkswirtschaft schrumpfen wird, obwohl die Abwertung die Handelsbilanz verbessert (Cooper-Paradox). Au\erdem wird gezeigt, da\ dann, wenn die Marshall-Lerner-Bedingung erfüllt ist, die Abwertung sowohl zu einer Verschlechterung der Handelsbilanz als auch zu einer Expansion der heimischen Volkswirtschaft führen kann. Dieses Ergebnis widerspricht dem, was Cooper in den Entwicklungl?ndern mit einer Abwertung beobachtet hat.

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Resumen Devaluación monetaria y la paradoja de Cooper en un modelo macroeconómico de desequilibrio de una economía abierta. - En este trabajo se estudia la paradoja de Cooper dentro del contexto de un modelo IS-LM-BT de desequilibrio de ?spillover? separable. Se enriquece el análisis mediante la integración del efecto ?spillover? monetario de una devaluación al modelo macroeconómico de desequilibrio de una economía abierta, en el cual se permite el comercio a precio de desequilibrio; el efecto ?spillover? resultante se propaga a toda la economía atraves de los eslabonamientos entre los mercados. Se demuestra que la economía nacional se contrae, a pesar de que la devaluatión favorece al balance comercial (paradoja de Cooper), independientemente de que se satisfaga o no la condición de Marshall y Lerner. Asimismo, se muestra que si se satisface la condición de Marshall y Lerner la devaluación puede dar lugar tanto a una deteriorización del balance comercial como a una expansión de la economía national. Este resultado contrasta con lo observado por Cooper en países en desarrollo que han devaluado.

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Résumé Dévaluation et le Cooper-paradoxe dans un modèle macro-déséquilibre d’une économie ouverte. - Dans cet article l’auteur examine le paradoxe de Cooper en cadre d’un modèle IE-LM-BT. L’analyse est enrichie par l’intégration de l’effet monétaire ?spillover? d’une dévaluation dans un modèle macro-déséquilibre d’une économie ouverte dans lequel le commerce faux peut se passer en prix déséquilibre. C’est pourquoi les effets de ?spillover? peuvent propager dans l’économie entière par les relations d’intermarché. Il est démontré qu’indépendant de la condition de Marshall-Lerner l’économie locale se contracte même si la dévaluation améliore la balance commerciale (le paradoxe de Cooper). Il est aussi démontré que si la condition de Marshall-Lerner est satisfaite une dévaluation peut détériorer la balance commerciale et stimuler l’économie locale en même temps. Ce résultat est contraire à l’expérience de Cooper qui a observé les pays en voie de développement qui dévaluaient leurs monnaies.

     

Doubts Regarding the Human Capital Theory of Racial Inequality

Using wage data developed by Smith (1984), this paper compares human capital and institutional explanations of trends in the racial wage gap since 1890. While a regression including daily schooling variables is consistent with the human capital theory, so is an institutional model which omits schooling variables but adds the influences of isolation in the rural South, discriminatory hiring and promotion practices, unemployment, and government policy. Including schooling and institutional variables together casts doubt on the relative importance of schooling compared to labor market demands and political variables.