交易限制与股票市场定价效率——基于创业板涨跌幅限制放宽的准自然实验研究

本文基于2020年8月24日创业板涨跌幅限制由10%扩大到20%这一政策变化建立准自然实验,从市场层面与公司事件层面探讨交易限制放宽的外生冲击下市场定价效率的变化。研究发现,涨跌幅限制放宽政策实施后,股票价格能更灵敏地反映公开市场信息,更多地包含公司层面特质信息,整体市场定价效率显著提升。进一步研究表明,涨跌幅限制放宽有效缓解了交易干扰问题,避免了过度交易行为延后,缓解了波动性外溢与价格发现延迟。异质性分析表明,无论是市场层面定价效率改善,还是事件层面波动性外溢、价格发现推迟与交易干扰问题的缓解,均在低信息透明度公司中更为显著。本文研究发现为验证涨跌幅限制会抑制股票市场定价效率的理论提供了直接经验证据,同时为推广完善市场化交易制度提供了有益启示。     

外国银行商业存在规模的影响因素分析——基于银行业的实证分析

本文对影响东道国境内外资银行商业存在规模的各类因素进行归纳和分析,并选取了具有代表性的33个WTO成员作为实证研究的对象,通过对研究对象方外资银行商业存在规模影响因素的数据收集、处理、分析和检验,发现外国银行在东道国设立商业存在的规模,与东道国与其母国的经济一体化程度呈正相关关系,与东道国的盈利机会相关性强但并不明确,与东道国的制度设置相关性很强。     

我国中小企业跨国经营的动因及优势分析

我国中小企业在国民经济中占有重要地位,发挥着不可替代的作用,在经济全球化的今天,我国中小企业只有走出国门跨国经营,才能获得更大的发展空间。本文阐述了中小企业跨国经营的动因,分析了我国中小企业跨国经营所具备的比较优势,为中小企业走出去建立了信心和勇气。     

美国成品油管道管输能力分配机制及其启示

以用户分类模式、长期托运方及新托运方管输能力分配机制为着眼点,以美国巴克艾伙伴公司和科洛尼尔管道公司为例,详细剖析美国成品油管道的管输能力分配机制。中国成品油管道的公平开放尚处于初期阶段,在深化成品油管道市场化进程中,首先应保证油气设施信息的公开和透明,制订标准的公平开放制度,而后根据中国油气市场行业实际情况逐步细化开放机制。借鉴美国成品油管道管输能力分配机制,对于中国成品油管输能力分配机制,建议:制订全国统一的成品油管网准入制度;搭建统一的管输能力交易平台;考虑地区差异,在统一按历史运输量进行用户分类的模式下,不同地区可根据具体情况对用户分类的具体阈值进行一定程度调整;在管道发生拥塞时,针对长期托运方采取基于历史运输量按比例进行分配的方式;新托运方的管输能力分配采取抽签的方式;监管体系透明化。     

中西太平洋金枪鱼渔业现状及中国发展对策

论文根据中西太平洋渔业委员会(West Central Pacific Fisheries Commission,WCPFC)2000年至2015年金枪鱼捕捞量数据、相关资源评估报告和管理措施,对WCPFC管辖范围内的金枪鱼渔业现状进行了分析。2000-2015年金枪鱼总渔获量逐渐上升,2014年达到最大值293.1万吨,除黄鳍金枪鱼和鲣鱼外,其他所有鱼种均处于过度开发状态。对于中西太平洋渔业中,金枪鱼围网是中西太平洋渔业中产量最大的捕捞方式,占到总产量的50%以上,其次为延绳钓。对于我国中西太平洋金枪鱼渔业,存在着应该在积极履行成员国义务以保证金枪鱼渔业的可持续发展同时,提高捕捞技术,增加单航次产量并加大力度开拓国内外金枪鱼市场。     

粮食储藏保水机的应用

介绍了粮食储藏保水机的结构、主要参数、工作原理及应用场合。     

信息化对经济增长促进作用的理论分析

本文从结构和内生增长两个角度分析了信息化对经济增长的促进作用。文中依据结构主义的非均衡经济增长理论和内生经济增长理论,在对经济结构转变与产业结构高级化,信息技术与产业结构调整,信息化与知识积累,技术进步之间的关系分析的基础上,导出信息技术不仅从结构因素方面推动着经济增长,而且它本身就是增长的内生因素,作为内在的源泉来促进经济的增长。     

信用风险与国有商业银行稳定

信用风险是国有商业银行面临的重要风险,在我国,它与不良贷款的形成有着密切的联系。因而,信用风险管理成为风险管理中关键性的因素之一,其有效与否直接关系到国有商业银行的稳定与发展。我国国有商业银行信用风险的形成有着独特的体制性的根源,本文运用预算软约束理论对其信用风险成因进行分析。鉴于我国国有商业银行在信用风险管理方面的缺陷,本文又提出了一些政策建议。     

关于我国建筑企业规模结构问题的思考

产业结构调整和优化是经济发展的又一次机遇。本文结合盐城工业的现状 ,分析了工业发展的结构障碍 ,并提出了盐城工业发展的对策。     

我国高等教育市场化的内涵及其有限性

市场化以自由公平竞争为中心。目标是建立起一套有效运作的市场制度。随着高等教育日趋市场化发展,我国高等教育市场化还存在社会心理影响、知识体系冲击、公平与效率权衡以及二元经济条件制约等方面的限制性。本文试图从我国高等教育的内容和必要性、可行性、限制性等方面来剖析高等教育市场化的多面性,提供多角度的思考。