Portfolio Choice in the Presence of Non-Tradable Income: An Experimental Analysis

Abstract. This paper reports the results of an experiment on portfolio choice in the presence of non-tradable income. The non-tradable income part could either be riskless or risky (background risk). In many cases, we observe behavior that is qualitatively consistent with the predictions of normative theory. However, correlations between financial and non-tradable wealth are neglected. The computation of aggregated risk profiles helps subjects to partly overcome the deviations from normative theory due to neglect of correlations.     

Real Versus Tariff Liberalization: A Welfare Comparison Under Monopolistic Competition

A distinction between real trade costs (e.g., administration, border formalities, transport costs) and tariff costs is introduced into a standard monopolistic competition trade model. Driven by the number of firms, welfare under real trade barriers turns out to be lower than under an equivalent tariff barrier. Based on this finding, the paper shows that integration or rather liberalization measures (generating a certain increase in world trade) that reduce real trade barriers generate a larger welfare gain than integration consisting of a reduction in tariffs.     

Klassische Nationalökonomie gestern und heute

Ohne ZusammenfassungDieser Artikel ist dieungekürzte Fassung des Beitrages Klassische Nationalökonomie des Verfassers zum Staatslexikon (Band IV).     

Aktuelle Probleme der österreichischen Finanzpolitik

Ohne ZusammenfassungDer erste Teil erschien bereits in Heft 1 von Jahrgang XX der Zeitschrift für Nationalökonomie, also vor etwa eineinhalb Jahren. Die Verzögerung im Erscheinen des Fortsetzungsteiles der Untersuchung erklärt sich aus einem fast einjährigen Amerikaaufenthalt des Verfassers und dessen stärkster Inanspruchnahme mit anderen Arbeiten.Der vorliegende zweite Teil ist äußerlich auf den Stand des Jahresendes 1961 gebracht; innerlich kann er ebenfalls seine frühere Entstehungszeit nicht verleugnen. Beide Teile — auch der erste, ergänzt um die Entwicklung der Periode 1960/61 (vor allem also die Finanzministerschaft Dr. Eduard Heilingsetzers) — werden in Kürze als Spezialpublikation im Wiener Springer-Verlag herauskommen.Es ist dem Verfasser abermals eine angenehme Pflicht, Herrn Dr. Herbert Zogelmann für seine wertvolle Mitarbeit auch an diesem Teil der Untersuchung ausdrücklich zu danken.     

Profit rates and structural variables in French manufacturing industries

In this paper, the authors apply the theory of industrial organization to the French manufacturing sector. Profit rates of industries and firms are related to concentration on the product market, differentiation, economies of scale, absolute capital cost requirements and to firm sizes. The analysis suggest that concentration on the seller's side may lead to misallocation of resources in industries in which barriers to entry are high. They also suggest that large firms may be less efficient than smaller firms. These results call into question the industrial policy of the French government over the last ten years.     

Einzelbesprechungen

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