中国金融部门间系统性风险溢出的监测预警研究——基于下行和上行ΔCoES指标的实现与优化

为了对我国金融部门间的系统性风险溢出进行实时监测和有效预警,本文基于Adrian and Brunnermeier (2016) 的CoES指标构想,在左尾视角的基础上进一步引入右尾视角,构建下行和上行ΔCoES分别作为系统性风险的同期度量指标和前瞻预警指标,并提出了更为有效合理且同时适用于下行和上行ΔCoES的计算方法。本文一方面采用下行和上行ΔCoES对我国银行、证券、保险三个金融部门间的系统性风险溢出进行监测预警研究,另一方面还基于我国的经验数据检验上行和下行ΔCoES的性质。研究结果显示,我国金融部门间具有显著的系统性风险溢出效应,且三个部门间的风险溢出存在非对称性,银行部门是系统性风险的主要发送者,证券部门是系统性风险的主要接收者;三个部门两两间的风险溢出水平表现出明显的协同性和周期性,且上行的风险溢出水平高于下行。同时,基于我国的经验数据发现,上行ΔCoES对下行ΔCoES具有显著的先导性、前瞻性,上行ΔCoES可以作为系统性风险的前瞻预警指标。此外,下行ΔCoES能够引领ΔCoVaR和基于MES估计方法计算的短期ΔCoES指标,表明本文构建的下行ΔCoES实时性更强,更适合作为系统性风险的实时监测指标。     

汇改、人民币国际化与汇率定价权 —基于双边随机前沿模型的实证研究

本文通过构建人民币外汇市场中关于人民币汇率定价权力的双边随机前沿模型, 分析了中外定价权差异对于人民币汇率的影响。实证研究表明,中国在人民币外汇市场上较外 部经济体具有更强的定价权力,近期的汇率贬值并非政府操作行为而是市场均衡结果;人民币 国际化和汇率市场化进程可以矫正偏离。本文的政策建议为：（1）继续推进人民币国际化和 汇改市场化进程。（2）进一步提高外部经济体参与人民币外汇市场交易的深度和广度。     

论行为公共政策及其在财政治理中的应用:逻辑、案例与对策

行为公共政策尚处于全球学术研究的前沿领域,而其应用特别值得中国中等收入发展阶段财政治理的重视和探讨。本文首先论述了行为经济理论四个阶段的发展逻辑,并对每个阶段进行了简要述评。基于理论逻辑所揭示的从"经济人"到"人类"的假设条件变化,在对公共政策进行简要回顾的基础上,本文阐述了行为经济为其带来的改变,并对行为政策与传统政策进行了比较分析。接着,在提出行为政策的五点特征及其对财政治理的启示后,本文较详细阐述了行为政策在全球实践的典型案例,并在最后为中国当下财政治理提出了五个方面的对策建议。     

提高盈余透明度能带来资本市场和企业双赢吗？——基于企业投资行为视角

盈余透明度作为企业盈余质量是否有效传递的关键,连接着资本市场与企业。在未来更加市场化的股票发行注册制下,盈余信息直接关系着投资者的判断与决策。盈余透明度的提高减少信息不对称,有利于抑制企业机会主义行为,有效保护投资者权益。但盈余透明度提高在有利于资本市场发展的同时,能否给企业自身发展带来好处呢？本文以我国2009-2018年A股上市公司为样本,探究盈余透明度与企业投资行为的关系,找出盈余透明度对企业投资效率的正向影响,证明提高企业盈余透明度是一种双赢的行为,既是机会主义行为防治的有效手段,优化资本市场环境,又是企业健康发展的有力助推因素。     

我国农用化肥施用的影响因素——基于省际面板数据的实证分析

我国农用化肥施用量不断提高带来的环境污染问题日益严重。研究化肥施用的影响因素及其影响程度,为防止化肥滥施、保护生态环境提供依据意义重大。文章采用1999～2008年我国31个省(市、区)的面板数据,通过面板单位根检验、协整关系检验和多元回归方法分别对国内东、中、西三大区域化肥施用密度与其影响因素之间的关系进行了实证分析。研究结果表明,三大区域农民人均纯收入、人口规模对化肥施用密度具有显著的正向影响,三大区域化肥价格增长率、粮食种植面积比重、化肥产出效率对化肥施用密度具有显著的负向影响,三大区域种植产品生产价格、种植业劳动力数量、农产品国际贸易对化肥施用密度具有不同的影响效果或显著性。     

绿色政府管理体系的构建思路与实践

以构建绿色政府为目标,探讨了绿色政府管理体系的内涵,在对国内外绿色政府管理体系建设现状研究和经验借鉴的基础上,从绿色发展战略目标、内部绿色管理体系、外部绿色管理体系三方面构建了绿色政府管理体系的内容框架,最后以中新天津生态城为例,介绍了其绿色政府管理体系的实践经验,以期对我国绿色政府管理体系的构建提供借鉴。     

基于生命周期的西部特色优势产业自主创新模式选择研究

本文首先在国内最新研究综述的基础上,阐述了模仿创新、集成创新和原始创新三种技术创新模式的内涵与特征;然后结合产业周期理论,通过分析特色优势产业在生命周期各阶段的不同特点,对应自主创新模式的不同要求,提出特色优势产业应选择的创新主导模式,为特色优势产业创新模式的选择提供科学依据;最后根据西部特色优势产业的整体状况,建议其自主创新应选择以模仿创新为主的混合型创新模式。     

后金融危机时代的中印合作前景与展望——基于中国云南省与印度西孟加拉邦区域合作

金融危机影响了世界经济发展格局和合作方式,同时也为创新地区合作模式提供了历史机遇.本文认为,在后金融危机时代,中印经贸合作应结合新时期形势,加快推进云南省和印度西孟加拉邦(WestBengal)在基础设施、产业、教育文化等重点领域的合作交流,为中印合作创造新的环境和平台.     

汇率与国际贸易收支关系研究理论新进展——简评对中国的启示

关于汇率与国际贸易的关系以及它们之间的互动影响机制的研究由来已久。文中从汇率与国际贸易收支相互作用入手,归纳总结了几十年来国外最新研究动态。论述了汇率水平变动的价格效应、财富效应与利率效应对国际贸易收支影响;描述了巴拉萨-萨缪尔逊效应与45度法则下的国际贸易收支在汇率决定中作用及其影响,接着,比较研究了弹性分析模型与吸收分析模型下,汇率影响国际贸易收支的过程。最后,在对总结实证检验的一些计量技术基础上,对中国人民币汇率与国际贸易收支关系的研究进行了简评。     

竞争战略演化技术创新的影响——以江苏民营制造企业为例

基于江苏民营制造企业的问卷调查数据,在控制了地区和产业类别影响前提下,探讨同一情境下处于生命周期不同阶段企业取得竞争优势的竞争战略所构成的演化路径,并从技术创新视角揭示竞争战略演化的动因。研究表明,处于初创期、成长期、成熟期的企业,竞争战略呈现＂没有明确选择-低成本战略-差异化战略＂的演化路径。工艺创新对低成本战略演化有显著影响,产品创新对差异化战略演化有显著影响。总体上看,工艺创新是企业竞争战略演化的主要推动力。推进制造企业转型升级,需要加大产品创新力度,提升产品创新对竞争战略的影响。