A computational stochastic equilibrium model of oil-importing economies

Zusammenfassung Ein computergerechtes stochastisches Gleichgewichtsmodell für ?limportierende Volkswirtschaften. — In diesem Aufsatz wird ein stochastisches makro?konomisches Gleichgewichtsmodell konstruiert, um die unterschiedlichen Konsequenzen zu untersuchen, die von unerwarteten bzw. erwarteten ?lpreisschocks ausgehen. Charakteristisch für das Modell ist, daΒ es Rückwirkungen von auΒen ausdrücklich zul?Βt. Es wird eine Sensitivit?tsanalyse durchgeführt, um die unterschiedlichen Reaktionen je nach dem AusmaΒ der Offenheit auf der Nachfrage- und Angebotsseite der in- und ausl?ndischen Volkswirtschaften aufzuzeigen. Der Aufsatz behandelt auΒerdem das Problem der optimalen Reaktion der Geldpolitik auf importierte ?lpreisst?rungen.

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Résumé Un modèle stochastique et computational des économies importateurs de pétrole. — Dans cet article l’auteur construit un système stochastique de macroéquilibre pour analyser les implications différentes des chocs de prix pétrolier attendus vers ceux qui ne sont pas attendus. Le trait caractéristique du modèle est que les effets de répercussion étrangère sont explicitement incorporés. L’auteur applique ce cadre á conduire une analyse de sensitivité en regard du degré d’ouverture que les économies locales et étrangères manifestent en ce qui concerne la demande ainsi que l’offre. De plus l’auteur discute la nature de la ?réaction? optimum monétaire aux les perturbations de prix de pétrole importé.

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Resumen Un modelo de equilibrio computacional y estocástico de economías importadoras de petroleo. — En este articulo se construye un marco estocastico de macroequilibrio para analizar las implicaciones diferenciadoras de shocks de precios no esperados versus esperados. Una caracteristica clave del modelo es que los efectos de repercusión externa son explicitamente incorporados. El marco se utiliza para efectuar analisis de sensitividad con respecta a la apertura por el lado de la demanda o el lado de la oferta tanto para la economia doméstica como externa. El articulo también discute la naturaleza de la ?reaction? monetaria optima frente a las perturbaciones de precios del petroleo importadas.

     

Willingness to Pay for Biodiversity Conservation

Nature-based tourism is the fastest growing tourism in many parts of the world. The attitude toward conservation of nature is measured by individuals' willingness to pay. This study has made an attempt to investigate the determinants of tourists' willingness to pay (WTP) for biodiversity conservation. The determinants include a combination of socio-economic and site-specific characteristics of tourists. The study was conducted in Sikkim, which is India's prime nature-based tourism destination. Results show WTP, and effects of education, and income of tourists. Among site-specific characteristics, length of stay and number of spots are the significant determinants of WTP. This empirical research is a valuable input to identify market segment among tourists, which might help to generate more revenues for biodiversity conservation in Sikkim.     

The impact of executive inside debt on sell-side financial analyst forecast characteristics

Debt-like compensation, referred to as inside debt, is prevalent in US firms and affects firm operating, investing and financial reporting activities. The amount of inside debt can be used to extract information that benefits analyst forecasting activities. This study finds that forecast accuracy increases, while forecast dispersion and revision volatility decrease with the magnitude of inside debt. Further analysis shows that inside debt is associated with increased propensity of firms to provide voluntary disclosures and the documented benefits on analyst characteristics accrue only to firms that offer close to optimal level of inside debt (Jensen and Meckling in J Financ Econ 3:305–360, 1976; Edmans and Liu in Rev Finance 15:75–102, 2011). Our research is the first to link debt-like compensation to financial analyst behavior and contributes to the understanding of the implications of inside debt to outside market participants.