Economics, Psychology, and Social Dynamics of Consumer Bidding in Auctions

With increasing numbers of consumers in auction marketplaces, we highlight some recent approaches that bring additional economic, social, and psychological factors to bear on existing economic theory to better understand and explain consumers' behavior in auctions. We also highlight specific research streams that could contribute towards enriching existing economic models of bidding behavior in emerging market mechanisms. This paper is based on the special session at the 6th Triennial Invitational Choice Symposium, University of Colorado Boulder, June 2004 (co-chaired by the first two authors).     

An investigation of the demand for and supply of money in India, 1951-1976

Zusammenfassung Eine Untersuchung der Geldnachfrage und des Geldangebots in Indien 1951-1976. -Dieser Aufsatz untersucht die Bedeutung verschiedener N?herungswerte für Kreditbeschr?nkungen und der erwarteten Inflationsrate in der Geldnachfragefunktion für Indien in den Jahren 1951-1976. Es werden verschiedene Spezifizierungen und Funktionsformen getestet. Dabei stellt sich heraus, da? Indikatoren für eine Kreditbeschr?nkung und die erwartete Inflationsrate sowie Anpassungsverz?gerungen und Erwartungsprozesse bedeutende Argumente in der Geldnachfragefunktion für Indien sind. Auf der Basis des Geldangebotsverhaltens der Zentralbank wird eine einfache Geldangebotsfunktion erstellt, die recht gut dem empirischen Befund entspricht. Das Problem der Verzerrung bei der Sch?tzung von Geldnachfragefunktionen für ein Entwicklungsland wie Indien, das entsteht, wenn man keine Simultansch?tzmethode anwendet, wird dann untersucht, indem auch die Geldangebotsgleichung berücksichtigt wird. Die Ergebnisse zeigen, da? eine solche Verzerrung in der betrachteten Periode nicht von Bedeutung war.

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Résumé Une investigation de la demande et l'offre de la monnaie en Inde 1951-1976. -Dans cet article l'auteur analyse l'importance des quelques indicateurs approximatifs des contraintes de crédit et le taux attendu d'inflation dans la fonction de demande de monnaie pour l'Inde pendant la période 1951-1976. Il est trouvé que les variables des contraintes de crédit et le taux attendu d'inflation aussi bien que les adaptations retardées et les processus d'expectatives sont des arguments importants dans la fonction de la demande de monnaie pour l'Inde. De plus, l'auteur formule une simple fonction de l'offre de monnaie basée sur le comportement de la banque centrale; cette fonction conforme assez bien à l'évidence empirique. Puis il analyse l'aspect du biais d'équation simultané en estimation des fonctions de demande de monnaie pour une économie développante comme l'Inde en utilisant une équation d'offre de monnaie. Les résultats de deux degrés des moindres carrés démontrent que le biais d'équation simultané n'est pas important pour la période considérée dans cette étude.

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Resumen Investigaciones sobre la demanda y la oferta de dinero en la India entre 1951 y 1976. -En este trabajo se investiga la importancia de variables ?proxy? que reflejan los límites al volumen de crédita, y la de la tasa de inflatión esperada en la función de demanda de dinero para la India correspondiente al período 1951-1976. Se analizan empíricamente distintas especificaciones y formas funcionales. Se concluye que las variables que representan el límite al volúmen de crédita, la tasa de inflatión esperada, el desfasaje de ajuste y la formatión de expectativas son importantes para la función de demanda de dinero para la India. Se deriva y verifica empíricamente una función simple de oferta monetaria que representa la oferta de dinero del banco central. Luego se investiga la existencia de un sesgo por simultaneidad de ecuaciones en la estimación del modelo de demanda monetaria para un país en desarrollo como lo es la India. Los resultados obtenidos con el método de mínimos cuadrados trietápico demuestran que el sesgo por simultaneidad de ecuaciones no es importante para el período estudiado.

     

Partner Characteristics,Information Asymmetry,and the Signaling Effects of Joint Ventures

We provide theory and evidence regarding the signaling effects of joint venture (JV) announcements. We argue that when a firm characterized by information asymmetry with respect to the stock market announces a JV, the growth opportunities and the quality of resources of the partner provides a signal to investors about the true value of the firm. Our study shows that (i) apart from synergies, JV announcements impact firm value also because of the information they convey about future growth opportunities; and (ii) JVs may not only validate but also ‘invalidate’ the quality of a firm by revealing that it is unable to attract strong partners. Copyright © 2011 John Wiley & Sons, Ltd.