The risk-relevance of securitizations during the recent financial crisis

We investigate changes in the risk-relevance of securitized subprime, other nonconforming, and commercial mortgages for sponsor-originators during the recent financial crisis. Using the volatility of realized stock returns, option-implied volatility, and credit spreads, we observe a pronounced increase in the risk-relevance of subprime securitizations as early as 2006. Furthermore, reflecting the evolution of the financial crisis in waves, we find that investors recognized the increased credit risk of other nonconforming and commercial mortgage securitizations as the financial crisis progressed. Additional analyses show that risk-relevance varies cross-sectionally with structural characteristics such as monoline credit-enhancement and the presence of special servicers for commercial mortgage securitizations. Our results inform the current debates on the opacity of securitization structures and highlight the need to take into account cross-sectional and inter-temporal heterogeneity in risk-relevance across securitized asset classes and securitization characteristics (e.g., quality and type of collateral and transaction structure).     

盾构侧穿水库土石坝引起的变形特性分析

为研究隧道工程侧穿水坝的安全性问题,结合宁句城际轨道侧穿汤泉水库工程背景,利用有限元软件分析了盾构机掘进过程中隧道周围土体和土石坝变形规律,并研究了不同水库水位条件对隧道施工产生的坝顶位移影响。结果表明,施工期间盾构机周围土体竖向位移呈“W”型分布,地表隆起和沉降值均符合规范限值要求;从土石坝的变形情况来看,坝体竖向位移远大于水平位移,且主要集中在土石坝的背水面,随着掘进位置与坝体距离的缩小,坝体最大竖向位移位置不断向坝顶方向上移且在坝体更深处产生影响;为保证结构安全,盾构施工应选择水库水位相对较低且稳定的时期。研究结果可为隧道盾构开挖时有较高变形控制要求的建筑物结构安全评估和工程施工提供参考。     

上海市河道治理与城市防洪的分析研究

上海市是我国重要的经济文化中心,人口密度极大,同时,上海市地处中国长江入海口,地理位置非常特殊。上海市又是经常遭遇水患的城市,本文就上海市河道治理与城市防洪做了简要分析研究,并提出了自己的观点。     

公司治理水平对多元化上市公司价值增长的影响研究

多元化投资下的上市公司价值一直受到学术界的关注,然而对多元化上市公司价值增长影响因素的研究较少。从公司治理的三个方面,即股权结构、董事会特征和管理层激励机制构建回归模型研究公司治理水平对多元化上市公司价值增长的影响。研究发现,较高的股权制衡度、较高的董事会成员持股比例、较小的董事会规模和较高的管理层持股比例能够显著提高多元化上市公司价值。     

党政领导干部经济责任审计的特点难点及对策

一、特点 1．集中性。由于党政领导干部任期届满换届或领导干部临时调动、交流使用,要求在一定时期完成一批领导干部任期经济责任审计项目,具有集中、紧迫的特点。     

合作社制度安排:演进、类型及评价

合作社是一个追求经济效率与社会公平双重目标的组织,这决定了其独特的制度安排,与这种制度安排相伴的是高昂的组织成本。本文在考察合作社组织成本构成的基础上指出,合作社为了降低这种成本,从而增进经济效率,不得不进行一些制度调整。在保证组织目标有效实现的前提下,可以实施的调整有几种不同的方式,随着调整方式不同,就会出现不同类型的合作社,由此形成多种不同类型合作社并存的局面。在明确了不同类型合作社之间的界限后,评价并比较了各种不同类型的合作社在社会公平目标与经济效率目标这两个维度上的实现程度。     

专利视角下人工智能与车联网技术融合演化研究

通过对人工智能与车联网技术融合特征进行研究,能够精准识别车联网产业技术机会,为人工智能与车联网产业创新融合发展提供方向指引。选取2000-2019年相关专利数据,对人工智能与车联网领域技术融合进行识别与测度,采用Word2vec文本挖掘算法和社会网络分析法,揭示融合领域技术发展态势、技术主题关联模式、技术共现网络整体结构和节点功能演变情况。研究发现,融合过程呈现明显的阶段性特征,图像识别等相关算法是车联网领域最基础的人工智能算法,卷积神经网络等相关算法是最具潜力和发展前景的人工智能算法;智能交通平台是融合领域的重点发展方向;数据识别与数据表示技术在融合演变过程中的控制能力较强,无线通信网络技术发展受到相关人工智能技术发展水平的制约。基于研究结论,从研发方向、学科建设、平台搭建等方面提出启示和建议。     

绿色消费态度对森林认证产品消费行为的影响研究

基于计划行为理论,从绿色消费态度视角出发,运用结构方程模型研究消费者对森林认证产品的消费行为机制。结果表明:消费者的消费态度正向影响消费者对森林认证产品消费的主观规范和感知行为控制;消费者对森林认证产品消费的主观规范正向影响消费者的消费行为意向,且在消费态度与行为意向之间起完全中介作用;消费者对森林认证产品消费的感知行为控制正向影响消费者的消费行为意向,且在消费态度与行为意向之间起完全中介作用;消费者对森林认证产品消费的行为意向正向影响消费者的消费行为。由此提出利用网络平台促进与消费者的交流、提高消费者对森林认证产品的主观规范等建议。     

人工智能会计背景下高职院校会计专业教学改革问题的调研报告

通过调研,课题组认为,人工智能会计相比现行的会计技术有很多优势,预计在10年以内完善、成熟并在我国的企事业单位广泛推广.人工智能必将大大改变会计行业和职业,对会计人员的知识、素质和能力产生新的要求.为此,高职院校会计专业必须重视教育教学改革,保证新型会计人才的培养质量,适应人工智能会计技术的大发展.