我国棉花期货价格发现功能的实证分析

文章选取我国郑州商品交易所上市的棉花期货从0501-1105间的50个完整合约的数据,实证检验了我国棉花期货价格对现货价格的预期效果和引导关系。结果表明用在1个月的时间跨度内,棉花期货对于现货价格已经形成了较明显的短期预测作用;长期来看,棉花期货价格与到期日现货价格已经形成了长期较为稳定关系,但期货价格预测的能力和两者的协整稳定关系还可以进一步的提高。经过7年的棉花期货交易,我国棉花期货市场的运行总体来说还算是有效的,价格发现功能发挥较好。     

担保物权制度改革降低了企业债务融资成本吗?——来自中国《物权法》自然实验的经验证据

本文运用双重差分法考察以《物权法》出台为标志的担保物权制度改革是否降低了企业的债务成本。实证结果显示,《物权法》出台后,与固定资产占比较高的企业相比,固定资产占比较低企业的债务成本显著降低。进一步,与《物权法》出台通过扩大可抵押资产范围、加强债权人保护等渠道降低企业债务成本的经济直觉一致,三重差分检验结果表明,担保物权制度改革对企业债务成本的降低作用表现出丰富差异性:其一,与法律制度环境较好地区相比,《物权法》对企业债务成本的降低作用在法律制度环境较差地区相对更大;其二,与金融市场化程度较高地区相比,《物权法》对企业债务成本的降低作用在金融市场化程度较低地区相对更大;其三,与融资约束较弱企业相比,对于融资约束较强的企业而言,《物权法》对债务成本的降低作用相对更强。这些基于中国经济实践的经验证据识别并揭示出了担保物权制度改革促使企业债务成本下降的作用机理,从而对有效缓解企业融资难、融资贵等问题具有借鉴意义。     

不完全信息与网络产业激励性规制改革

规制体制改革的核心是解决信息不对称下的最优激励问题，规制体制设计的关键就是要设计有效的激励合约，为企业提供适当的激励以达到成本效率，从激励角度看，价格上限规制的效率最高，竞争是重要的激励性体制，网络产业竞争体制形成的关键是约束在位运营商排斥竞争行为和建立有效的互联资费政策。     

红黄壤地区基础单产与粮食发展相关研究

通过量化分析,认为南方红黄壤地区粮食单产增产潜力最大的地区在低产偏中产地区,粮食总产的增长主要来自于中低产地区,区域治理的重点应放在中低产地区,粮田保护的重点应放在高产地区。     

期权理论在降低投资风险中的应用

人们一直在寻找一种降低投资风险的方法。随着期权市场的出现 ,人们发现对于期权的多头来说 ,他购买期权就相当于支付保险金对自己的资产进行保险 ,就可以利用期权进行套期保值来降低投资风险。一、期权基本理论期权是一种可转让合约 (契约 )。每一个期权合约都有双方 ,持有期权多头头寸投资者 (即购买期权的一方 )和期权空头头寸投资者 (即出售或承约期权的一方 )。期权的出售方事先收取现金 (出售期权的价格 )因而必须履行合约的义务 ,但之后具有潜在的负债 ;相反地 ,期权的多头事先支付购买期权的费用也就购买了某项权利。其中权利和义务…     

审计费用的事前确定、异常审计费用与审计质量

实务中,我国部分上市公司年报审计费用采取事前确定方式,也就是在审计工作开展之前的董事会上确定。事前确定审计费用的动机何在,会产生什么样的审计后果?已有国内外文献尚缺乏这方面的研究。本文以2008～2017年全部A股上市公司为样本,通过实证考察审计费用事前确定方式对异常审计费用以及审计质量的影响发现:基于低价揽客或折价维持客户的经济动因,事前确定的审计费用显著偏低。进一步研究表明,在事前确定审计费用方式下,客户的审计质量更低。本文研究丰富和拓展了审计费用及审计质量决定因素的相关文献,同时也为监管机构规范审计费用确定方式提供了经验证据。     

基于ERP的内部控制评价模型应用建设

本文结合自身参与中国邮政ERP信息系统项目的建设经验,通过对内控评价审计模块的实际参与,将着重阐释邮政公司内控评价模型在ERP系统中建设过程及内控自动评级功能的创新设计,并展示其在企业管理中达到的应用效果。     

禾下乘凉一梦去千里稻香万世芳 ——忆耕者袁隆平

2021年5月22日,国之脊梁袁隆平院士与世长辞.袁隆平先生一生有诸多头衔,荣膺无数奖项,他是"世界杂交水稻之父",是"共和国勋章"获得者,是中国工程院院士,是首届国家最高科学技术奖得主,但我们忆起这位老人,更多的是一位耕者,他一生简朴奔波田间,他一世耕耘只为世间不再有饥饿.     

数字经济环境下“云花”产业创新模式探索

为确保"云花"特色产业的高速、持续、健康发展,建立具有社会效益、经济效益、生态效益的大型鲜切花种植、加工、销售、服务基地。首先,从多角度、广视野进行分析得出"云花"产业发展中存在的问题。然后,以数字经济技术为依托,采用时间序列算法、人工神经网络算法等详细解析存在的问题。最后,通过实例剖析基于机器学习的"云花"智能化模型在农业数字经济领域中的应用以及基于云平台的运行模式,为今后云南省鲜切花产业的发展提供参考。     

产品开发中企业引入消费者参与的时机决策：一个基于消费者偏好信号传递的分析

针对“企业可以在产品开发的不同阶段引入消费者参与”的实践观察,本文构建消费者与企业之间的不完全信息动态博弈模型来研究“在何种条件下,企业选择产品开发前端（后端）引入消费者参与,从而激励消费者真实传递其偏好信息”这一问题。研究表明：存在外生参数（消费者讨价还价能力和参与净效用表征）,使得前端和后端引入消费者参与均（或二者中只有一个）能够实现消费者真实传递其偏好信息的分离均衡;前端参与时,分离均衡要求企业通过新产品价格分担（攫取）消费者的负（正）参与净效用,而后端参与不需要这种分担（攫取）机制;在前端和后端参与均能实现消费者真实传递其偏好时,前者优于后者的条件是参与净效用为正。