中国货币政策对股票市场影响的实证研究

选取2006年1月至2013年12月的数据,运用VAR模型、脉冲响应函数和方差分解,对中国股市不同运行状态下货币政策对股票市场的影响进行实证研究,得出以下结论:(1)股市运行状态不同,货币供应量、金融机构贷款以及利率等货币政策变量各自对股市的影响力度不同。(2)在股市的不同运行状态下,货币政策对股市影响的整体效果也不同。因此,货币政策当局应相机抉择选择货币政策工具,适时适度适量地运用货币政策以引导股市平稳健康有序运行。     

香港经济：新一年新形势

今年是新的２１世纪的第一年，香港经济正是在摆脱亚洲金融风暴困境，走上复苏之路而进入新年新世纪的。 稳定复苏 双位增长 到２０００年底，香港回归祖国整三年半了。当１９９７年香港迈入新纪元时，前所未见的大灾难──亚洲金融风暴猛袭香港，香港经济进入了极其艰难的经济调整期。 １９９８年５３％的负增长为数十年来所仅见。１９９９年第二季起恢复正增长，当年增长为３１％。２０００年起才稳定地走上复苏之路，头三季分别为１４．２％、１０．９％和１０．４％的增长预计第四季亦为双位数增长，政府预测全年增长１０％，社会预计还…     

基于电能替代的中国碳排放演化趋势研究北大核心

在碳达峰与碳中和的背景下,能源系统面临着巨大的清洁低碳化转型挑战。具有清洁、安全、便捷等优势的电能成为中国能源清洁低碳化转型的关键,实施电能替代成为我国可持续发展的重要方向之一。因此,通过情景分析法,构建不同电能替代程度的情景,研究其场景下的中国碳排放演化趋势,找出同时满足能源供应安全、经济适用性最佳、减排效果良好的能源供应方式,从系统优化的角度提出能源供应对策建议,加速推动中国“双碳”目标的实现。     

当前形势下创新金融管理与服务的对策

近年来,金融行业发生了巨大改变,特别是金融服务,金融服务只有不断地进行创新才能跟上时代的发展步伐。除了服务之外,金融管理也是非常重要的,关系着金融业未来的发展,只有做好金融管理与服务的工作,才能够降低金融风险,推动整个金融业的持续发展。     

国外城市数字治理经验与启示

<正>他山之石可以攻玉。本文聚焦国外城市数字治理案例,选取英国伦敦、美国纽约和新加坡3个城市,分析数字治理的现状,总结城市治理实践的主要经验、值得借鉴的经典模式,以及对我国城市数字治理的启示。城市是人类赖以生存和发展的重要载体,也是助力技术创新、推动数字化转型的重要承载。党的二十大报告指出,要“打造宜居、韧性、智慧城市”,     

英国无线电频谱监管新机制

无线电频谱应用基本状况 当前，可以使用的频谱范围为：9kHz～100GHz(随着科技的发展，上限还在不断提高)。在此很宽广的频段范围内，不同的频段有不同的特性。频率越低，信号传播距离越远，但能携带的数据量小。频率越高，能携带的信息量越大，但传输距离较短，可被树木和建筑物阻挡。在很高的频段，降雨也能阻挡无线电信号的传播。通信业务使用的频率主要在100MHz～3GHz范围内，该频段在传输距离和携带的信息量两方面有较好的组合。     

关于发展农村资金互助合作组织的思考

农村金融供需不对称的症结在于小农经济与现代市场之间体制不对称,银行与农户之间信息不对称.破解这一难题应从增量改革入手,培育以农民为主体的资金互助合作组织,弥补农村合作金融制度的缺失.对于农村自发合作金融的探索,政府特别是金融当局应予以积极回应,营造良好环境,提供政策扶持,加强组织引导,促进农村资金互助合作组织健康发展.     

储蓄、债券、股票的区别

在实际生活中,有些居民对储蓄和投资还是不甚了解,以至于分不清相互之间的区别。下面谈谈储蓄、债券、股票之间的不同之处,以利于居民投资。 　　1.风险程度不同。储蓄和债券的风险程度较小,股票的风险较大。储蓄是以金融机构的信誉作担保的,按规定到期还本付息;债券是由政府或信誉较好的企业发放的,到期还本付息;股票是由上市公司推出的,有一定风险。 　　2.转让条件不同。股票可以转让给他人,而储蓄存款一般不能转让 (大额可转让存单例外 )。 　　3.收益不同。储蓄和债券的收益是固定的;股票的收益是不固定的,随着发行单位经…     

中国企业的税基侵蚀和利润转移——国际税收治理体系重构下的中国经验

中国正在深度参与并积极引导国际税收治理体系的重构,其重要前提是理解中国企业利润转移和税基侵蚀的基本现状。在此背景下,本文基于1998—2013年中国工业企业数据库和对外直接投资企业名录,利用双重差分方法研究了中国对外直接投资企业利润转移的基本特征和具体渠道。研究发现,相对于在非避税地进行直接投资的企业,在避税天堂进行直接投资的企业,其母公司利润总额显著降低12%—14%,这说明企业在利用避税天堂进行利润转移,从而造成了中国的税基侵蚀。在具体渠道方面,本文发现税基侵蚀在出口企业中更加明显,并且企业在对避税天堂投资后显著降低了相应的出口价格,但并未提高企业的财务费用和负债水平,这可能说明中国企业的利润转移主要是通过"转让定价"而非"资本弱化"的渠道进行。本文结论对中国如何在维护自身利益的同时参与国际税收治理体系的构建具有重要参考价值和现实意义。     

中国地级市电子商务发展水平的空间格局及影响因素

文章以2016年阿里巴巴电子商务发展水平测度数据为基础,运用探索性空间数据分析和地理加权回归等分析方法,探究我国285个地级市的阿里巴巴电子商务发展水平的空间分异格局并对影响因素进行分析。结果表明:①阿里巴巴电子商务发展水平总体偏低,空间差异比较大,呈现出自东部沿海地区向中西部内陆地区递减的分布特征。②空间分布格局鲜明,存在较强的空间自相关性,集群特征显著,整体上呈现出"大集聚小分散"的等级扩散特点。空间冷热点集聚特征明显,西北、西南地区表现为低值集聚,华东、华南地区表现为高值集聚。③阿里巴巴电子商务发展水平受到经济发展水平和信息基础设施等多方面的影响,且影响程度存在明显的空间差异。人口规模对电子商务发展水平有一定负向抑制作用,其余影响因素对电子商务发展水平有正向促进作用,程度由大到小依次为互联网普及程度、交通物流环境、城市人力资本水平、经济发展水平和信息基础设施。