中小企业板的风险防范与控制

日前在深交所主板市场内设立的中小企业板块，反映了监管层建立多层次资本市场体系、优化资本市场结构、完善资本市场功能的政策意图，标志着酝酿巳久的分步推进创业板市场建设迈出了实质性步伐。设立中小企业板块是建设多层次资本市场体系的切入点和突破口，将为中小企业打开进入资本市场的大门，有利于开辟中小企业的直接融资渠道，拓宽其融资格局，进而缓解中小     

股指期货将给证券公司带来全方位影响

3月26日,证监会正式做出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。随后中金所正式公布关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知,公布沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。     

我国证券市场未来几年发展趋势和前景展望

一、我国证券市场未来几年发展趋势 未来我国证券市场将呈现如下发展趋势： 1.证券市场法律制度和执法体系将进一步完善。证券市场法律制度进一步完备,证券执法体系进一步健全,执法效率显著提高。     

公司债的现状及前景

1．监管部门为推动公司债券发展营造了良好的政策氛围1．1温总理的重要讲话为推动我国公司债券发展奠定了明确的政策基调 2007年初，国务院总理温家宝住第三次全国金融工作会议上明确指出，应“加快发展债券市场。扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制”。这是在党和政府重要会议上首次采用将公司债券与企业债券分立的提法，     

保险资金直接入市为期不远

盼望了多年的保险资金直接入市问题终于迎来政策曙光。国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《意见》)明确提出:“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”,“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”。对保险资金直接投资资本市场开启了政策绿灯,保险业面临一个新的发展契机,将步入一个重要的战略机遇期。保险资金直接进入资本市场的迫切性近年来我国保险业发展十分迅猛,保险资金规模不断扩大,已发展成为资本市场上的主要机构投资者(见表1)。保险公司持有的企业债券占企业…     

加大结构调整力度，促进上海本地上市公司的产业结构升级

一、“九五”期间上海产业结构调整取得了巨大成就 “九五”期间,上海市国民经济运行良好,成绩十分喜人。尤其是在调整和优化经济结构方面做了大量细致的工作,取得了巨大的成就,这有力地促进了经济增长方式的根本性转变,推动了国民经济的持续、快速、健康发展。５年间,上海市国内生产总值年平均增长 １１．３６％, ２０００年国内生产总值达到４５５１亿元,人均国内生产总值达到３４５６０元。 过去的５年里,为了顺应全球经济结构加速调整的新形势,上海继续加大产业结构战略性调整的力度,加快高新技术产业和现代服务业的发展,改…     

钢铁行业掀起新一轮整合风潮

一、全球钢铁行业进入整合时代 自去年8月以来,全球范围的钢铁企业的购并与整合浪潮风起云涌.先是韩国浦项制铁与新日铁宣布策略结盟,共同发展基础技术,并扩大至第三国的合资事业和情报资讯合作,新日铁计划在未来18个月当中提高在浦项制铁的持股比例,由1%增至3%,浦项制铁同样将在新日铁投资相同金额.     

当前证券公司经营模式和监管政策的"顺周期效应"分析

一、当前证券公司经营模式仍然在很大程度上存在"顺周期效应" 我们以2001年6月为研究期间的起点,将2001年6月至今划分为以下四个时期,即2001年6月初～2005年6月底期间(第一个熊市阶段),2005年7月初～2007年10月底期间(牛市阶段),2007年11月初～2008年10月底期间(第二个熊市阶段),200...     

股权分置改革能抑制控股股东过度投资行为吗?

文章基于上市公司投资行为的视角研究了控股股东侵占与公司治理问题,特别考察了股权分置改革是否有助于缓解控股股东过度投资。基于Richardson(2006)预期投资模型,文章的研究结果显示控制权与现金流权分离度对过度投资有显著的正向影响,而股权分置改革能够显著弱化这种分离度与过度投资之间的正向关系。政府控股公司比私人控股公司的过度投资更为严重,而改善外部治理环境在一定程度上可以抑制过度投资。文章为控股股东侵占行为提供了证据,同时表明股权分置改革有效缓解了过度投资。     

《收购办法》催生上市公司并购热潮

《收购办法》既赋予了收购人更多的自主选择空间和更大的灵活性,也在信息披露和法律责任等方面进一步强化了对收购人的监管2006年8月1日,中国证监会正式发布《上市公司收购管理办法》(以下简称《收购办法》),对上市公司收购制度作出重大调整,并自9月1日起正式施行。《收购办法》赋