A K-percent rule for monetary policy in West Germany

Zusammenfassung Eine Regel für ein konstantes Geldmengenwachstum in der Bundesrepublik Deutschland. - Die Geldpolitik in der Bundesrepublik Deutschland war in der Vergangenheit recht unstetig; sie hat konjunkturelle Schwankungen mitverursacht und au\erdem zu einem fortw?hrenden Anstieg des Preisniveaus beigetragen. Mit einem einfachen Modell wird untersucht, wie die wirtschaftliche Entwicklung verlaufen w?re, wenn sich die Deutsche Bundesbank seit {dy1974} an ihre Absicht gehalten h?tte, die Geldmenge entsprechend dem Wachstum des Produktionspotentials auszudehnen („potentialorientierte Geldpolitik”). Die Simulationen zeigen, da\ bei strikter Einhaltung einer „k-percent rule” - ?hnlich wie von Milton Friedman vorgeschlagen - die konjunkturellen Ausschl?ge der Inlandsausgaben geringer ausgefallen w?ren und das Preisniveau im Durchschnitt konstant geblieben w?re. Dieses Ergebnis widerspricht der weitverbreiteten These, da\ Geldmengenregeln nicht hilfreich seien.

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Resumen Una regla del k por cien para la política monetaria en Alemania Occidental. - La política monetaria en la República Federal de Alemania fué bastante inestable en el pasado. Ella contribuyó a la aparición de fluctuaciones coyunturales y además a un aumento del nivel de precios. Con un modelo simple se estudia cuál hubiera sido la trayectoria del desarrollo económico en caso de que el Banco Central Alemán hubiera continuado después de {dy1974} con su intención de expandir la cantidad de dinero de acuerdo al crecimiento potencial del producto (política orientada hacia el crecimiento potencial). Las simulaciones demuestran que en caso de respetar estrictamente una norma del k por cien - cómo ha sido propuesto por Milton Friedman - las fluctuaciones coyunturales del gasto interno hubieran resultado menores y el nivel de precios hubiera permanecido constante. Este resultado contradice la tésis comúnmente aceptada de que reglas para la oferta de dinero no tienen efecto alguno.

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Résumé Une k-pourcent règle pour une politique monétaire en Allemagne de l’Ouest. - La politique monétaire dans la RFA était assez instable dans le passé; elle a contribué aux fluctuations de la conjoncture et aussi à une montée continuelle du niveau de prix. L’auteur analyse à l’aide d’un modèle simple comment le développement économique s’aurait été passé si le Deutsche Bundesbank aurait suivi son intention depuis {dy1974} d’agrandir la masse monétaire en correspondance avec la croissance de la production potentielle (?politique monétaire orientée au potentiel?). Les simulations démontrent que sous la condition d’une stricte observation d’une ?règle k-pourcent? - comme proposée par Milton Friedman - les fluctuations conjoncturelles des dépenses locales auraient été plus petites et le niveau de prix en moyenne aurait resté constant. Ce résultat contredit la thèse très répandue que des règles de masse monétaire ne soient pas utiles.

     

Possible effects of the Common Fund

After five years of tough negotiations at numerous conferences about an integrated Programme for Commodities (IPC) the participating countries agreed in March 1979 on basic and operational regulations for the key instrument of this programme, a Common Fund. In its present version it is closely related to the ideas of the “hard-liners” among the industrialized states and—what is most important—seems incapable of contributing significantly to a solution of the global investment, diversification and price stabilization problems in the commodity sector.     

Institutions and business networks: A comparative analysis of the Chinese, Russian, and West European markets

The paper analyses business networks originating from three markets: Chinese, Russian, and West European. So far, little attention has been given to the fact that business networks in particular markets may be dissimilar because of differences among institutions. The paper advances a model where institutions are assumed to influence five major characteristics of business; (1) the processual aspects of the network, (2) the structural aspects of the network, (3) the function of firms and relationships in the network, (4) the meaning of strategy and planning, and (5) social relationships in the context of inter-firm relationships. The analysis builds on three types of substances of institutions — cognitive, normative, and regulative, which in turn are specified according to different aspects. The cognitive substance of business networks is explored through the aspects of self, time, and causality. The normative substance is explored through the aspects of achieved versus ascribed status, inner versus outer direction, universalism versus particularism, and trust. The regulative substance is specified as an authority system and a sanction system. The analysis demonstrates that, as institutions differ in these three markets, the business among them also differs in terms of the five characteristics, and this variation calls for different strategies for firms operating in these markets.     

Forecasting telecommunications data with linear models

For telecommunication companies to successfully manage their business, companies rely on mapping future trends and usage patterns. However, the evolution of telecommunications technology and systems in the provision of services renders imperfections in telecommunications data and impinges on a company's’ ability to properly evaluate and plan their business. International Telecommunication Union (ITU) Recommendation E.507 provides a selection of econometric models for forecasting these trends. However, no specific guidance is given. This paper evaluates whether simple extrapolation techniques in Recommendation E.507 can generate accurate forecasts. Standard forecast error statistics—mean absolute percentage error (MAPE), median absolute percentage error and percentage better—show the ARIMA, Holt and Holt-D models provide better forecasts than a random walk and other linear extrapolation methods.     

Small firm entry in manufacturing industries: Lower Saxony, 1979–1989

This paper is an empirical study of inter-industry and inter-temporal variations in entry of new firms using longitudinal data covering all manufacturing establishments in Lower Saxony between 1979 and 1989. Patterns of entry are reported for 29 industries based on numbers of new firms, gross rates of entry, and entry intensities (shares of employees) in different types and size classes of new firms. Entry varies considerably between firm types, industries, and over time. Focussing on entry by small single firms an empirical model is applied to search for industry characteristics that are highly correlated with entry. Pooling of cross-section and time-series data allows to control for influences of varying macroeconomic conditions and unobserved industry characteristics. A highly robust estimation method is applied for the first time in a study of entry rates, and it turns out that extreme observations often have large effect on the results. Entry intensity tends to be positively related to industry growth, concentration, and high unemployment, but negatively to high interest rates, profits, and (insignificantly) to intensive use of capital and R&D. I plead for further research vialearning by asking those who are doing.This paper is part of the research project Production, Employment Growth, and Exports by Lower Saxonian Firms. The computations based on the establishment level data from the official surveys of the manufacturing sector were made possible by a special arrangement between the Ministry of Economics, the Statistical Office, and the Labor Research Group at the Department of Economics, Hannover University. I thank Uwe Rode from the Lower Saxonian Statistical Office for preparing the longitudinal establishment level data base. Financial support from research funds provided by the state of Lower Saxony is gratefully acknowledged.     

Wirtschaftskultur und Transformation

Die neoklassische Wirtschaftstheorie hatte die kulturelle Einbettung des Wirtschaftens nicht berücksichtigt. Die neuere Wirtschaftsforschung geht aber davon aus, dass die Kultur eine Rolle spielt. Wie wirken sich kulturelle Traditionen auf die wirtschaftliche Entwicklung aus? Welchen Einfluss hat die Kultur auf den Transformationsprozess? PD Dr. Joachim Zweynert, 36, ist wissenschaftlicher Mitarbeiter in der Abteilung Europ?ische Integration im Hamburgischen WeltWirtschaftsArchiv (HWWA). * Dieser Aufsatz resultiert aus dem gemeinschaftlich von der Universit?t Hamburg und dem Hamburgischen Welt-Wirtschafts-Archiv durchgeführten Forschungsprojekt „Die historisch-kulturelle Pfadabh?ngigkeit der Transformationsprozesse in ehemals sozialistischen L?ndern des Ostseeraums und ihre Bedeutung für die Erweiterung der EU“. Das Projekt wird von der VolkswagenStiftung gef?rdert.     

Daseinsvorsorge durch staatliche oder private Unternehmen?

Der Landtag in Nordrhein-Westfalen hat jüngst beschlossen, bei der kommunalen Wirtschaftst?tigkeit den privaten vor staatlichen Unternehmen Vorrang zu geben. Dies geht in die gleiche Richtung wie die Vorgaben der EU-Kommission zur Beihilfenkontrolle. Wie l?sst sich staatliche Wirtschaftst?tigkeit theoretisch begründen? Welche Entscheidungsverfahren sollten angewandt werden? Wo liegen die Chancen und Risiken von Public Private Partnerships? Die Autoren unseres Zeitgespr?chs: Prof. Dr. Holger Mühlenkamp, 49, ist Inhaber des Lehrstuhls für ?ffentliche Betriebswirtschaftslehre an der Deutschen Hochschule für Verwaltungswissenschaften in Speyer. Prof. Dr. Justus Haucap, 38, ist Inhaber des Lehrstuhls für Wirtschaftspolitik an der Universit?t Erlangen-Nürnberg, Forschungsprofessor am Deutschen Institut für Wirtschaftsforschung (DIW Berlin), und Mitglied der Monopolkommission in Bonn. Michael Sch?neich, 63, Jurist, ist Hauptgesch?ftsführer des Verbandes kommunaler Unternehmen in Berlin. Prof. Dr. Alexander Eisenkopf, 45, ist Inhaber des Phoenix-Lehrstuhls für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Mobility Management an der Zeppelin University Friedrichshafen.     

The Biotechnology Communication Paradox: Experimental Evidence and the Need for a New Strategy

In the past, communication strategies aimed at facilitating consumer acceptance of genetically modified foods have focused on technology-driven, top-down practices. The utility of these practices in influencing the extent to which consumers accept specific GM foods was tested in attitude change experiments involving 1655 consumers from Denmark, Germany, Italy, and the UK. Different information strategies were tested against a control group for their ability to change consumer attitudes. No attitude change occurred. Rather, results indicate that all strategies had a uniform attitude activation effect that significantly decreased consumers' preferences for GM foods as compared to the control group. The discussion focuses on why technology-driven information strategies have failed to convince consumers of the merits of GM foods, and relates these results to recent changes in consumer policy that are aimed at engaging consumers in the debate about innovation processes rather than attempting to align their views with those held by expert communities.