Designing a Countercyclical Insurance Program for Systemic Risk

This article proposes a framework for measuring and managing systemic risk. Current solvency regulations have been criticized for their focus on individual firms rather than the system as a whole. We show how an insurance program can be designed to deal with systemic risk through a risk charge on participating institutions. The risk charge is based on the generalized co‐conditional tail expectation, a conditional risk measure adapted from conditional value‐at‐risk. Current regulations have been criticized on the grounds that their capital requirements are procyclical. They require extra capital in periods of extreme stress thus exacerbating a crisis. We show how to construct a countercyclical risk charge and illustrate the approach using a numerical example.     

Was the emergence of the international gold standard expected? Evidence from Indian Government securities

The emergence of the gold standard has for a long time been viewed as inevitable. We analyze agents' expectations using the spread between gold and silver bonds issued by the Indian government. We find that bimetallism was credible until France surprised markets by suspending domestic operation of bimetallism, triggering a run away from silver. Thereafter, markets began demanding a premium to hold silver bonds, indicating their belief that silver would depreciate in the future as more countries moved on gold.     

银行与政府职能的冲突与解决对策

国有商业银行监管中由政府职能冲突引发的利益冲突问题只不过是中国银行体系改革过程的一个方面。而银行体系的改革又直接服务于我国经济体制转轨的需要。因此,我们必须站在宏观经济的视角来看待国有商业银行的困境和改革路径。更进一步,我们还要根据国家宏观经济政策的走向,对国有商业银行改革的前景作一个判断。本文就银行与政府职能的冲突与解决对策做了相关探索,希望为化解国有商业银行监管中的政府职能冲突提出一些有益的建议。     

中国经济周期的实际轨迹:一个理论框架——基于市场成长的视角

本文建立了基于"风险规避"的混合模型,以此考察李勇(2010)在"体制性波动"中未能考察到的"逆向选择"与"道德风险"效应之间的相互影响和次优产出的决定问题,风险规避的混合模型证明了"逆向选择"与"道德风险"效应之间的相互影响,同时也得出了在风险规避的前提下,混合模型的产出波动幅度要比纯粹"逆向选择"和"风险中性"模型还要大的结论.以此为基础,本文通过具体的函数显化了中国经济周期的实际轨迹,其主要分为"体制性波动"和"市场性波动"两个部分,而技术冲击在长期将会为主导.最后,本文得出了相应的结论     

基于协同的铁路客运专线公司收益管理研究

根据铁路客运现行管理体制及应用收益管理的环境问题,分析协同收益与成本、协同环境,并提出协同收益管理的基本内涵、一种体系结构以及协同流程,为客运专线公司收益管理的有效实施提供了一条新的思路。     

基于VAR模型对投资、就业与经济增长的实证研究

本文选用中国1978～2007年30年的数据,基于VAR模型运用Granger因果关系检验、脉冲响应分析、方差分解等方法分析投资、就业与经济增长三者之间的关系。实证结果表明:经济增长既是就业的格兰杰原因,也是投资的格兰杰原因;投资是就业的格兰杰原因;就业和经济增长均不是投资的格兰杰原因。投资可以促进就业和经济增长,经济增长也可以促进就业。     

深圳盐田港的发展困境与竞争力研究

盐田港自开港以来,集装箱吞吐量持续增长,已发展成为全国集装箱吞吐量最大的单一港区,但也面临竞争日益激烈、经济危机带来增长锐减、物流业不断开放等困境。盐田港到底如何走出困境,提升竞争力,这是摆在盐田港面前的一道难题。本文将从四大方面给出盐田港应对困境,提升竞争力的措施。     

主动型ETF的发展现状及前景展望

近年来,全球基金市场发展十分迅速,作为一种新的ETF交易品种,主动型ETF的飞速发展格外引人注目。本文主要分析了主动型ETF与传统的共同基金以及被动型ETF之间的区别,主动型ETF发展现状,未来发展面临的主要挑战。最后,对主动型ETF未来发展趋势进行了探讨,并针对我国基金市场发展的实际状况提出了几点建议。     

企业间竞合关系的市场效应研究

竞合关系是一种新兴的企业战略模式。对其合作效应的识别是评价其价值的关键所在。文章专门针对竞合关系的市场效应进行了数理研究,重点讨论了其对产业集中度与市场不确定性水平的影响模式。研究发现,竞合关系采用的结构模式越紧密,越有助于产业集中度水平的提高以及市场不确定性水平的降低。     

基于数据挖掘的电信客户信用分类模型研究

电信客户信用分析与预测,对于电信运营商在激烈竞争环境下,最大程度的在竞争活动中立于不败之地,具有重要意义。本文采用了SOM聚类算法和用传统经验对客户信用等级评分评级来确定信用等级类标号,再用决策树算法建立两个模型A和B。比较两个模型,选择性能较优者为最终模型并探讨了该模型的实际应用。