The profitability of momentum trading strategies: Empirical evidence from Hong Kong

This paper investigates whether momentum trading strategies are profitable in the Hong Kong stock market, and examines the sources of such profitability. Momentum portfolios are significantly profitable in the intermediate term in Hong Kong, but the profits become insignificant after risk adjustment by the Chordia and Shivakumar (2001) model. The stock-specific return strategy and factor-related return strategy are analyzed to examine which portion of the total return causes stocks to enter extreme portfolios. The Chordia and Shivakumar factor-related return strategy obtains profits with a magnitude that is close to that which is attained by the total return momentum strategy. Additional evidence further supports the view that the Chordia and Shivakumar model captures momentum profits.     

企业技术创新与网络互动:珠三角173个样本

建立企业技术创新与企业网络的互动关系模型,以我国珠三角地区纺织产业集群的173家企业为样本,通过对样本数据变量进行聚类分析和相关性分析,验证了企业网络的演化与技术创新之间存在着一种协同作用关系,有效的企业网络会推动企业技术快速成长,而企业的技术创新反过来又推动企业网络不断演化以适应企业新的需求。     

《思想道德修养与法律基础》课教学中大学生法治认同观念培养路径探析

探讨法治认同内涵,分析当前大学生法治观念现状,认为《思想道德修养与法律基础课》法制部分教学中通过探寻法律最基本的价值可以培养大学生的平等精神和科学理性精神,通过宪法及行政法教学内容可以培养大学生的宪政意识、政治制度的认同意识,通过现代市场经济法律内容的讲解可以培养大学生的自主意识和权利义务意识,通过法律规则的训练可以培养大学生的规则意识。     

关联规则挖掘Apriori算法的研究

关联规则反映了大量数据中项集之间的相互依存性和关联性。Apriori算法是关联规则挖掘中的经典算法。本文在对Apriori算法分析的基础上,针对该算法存在的缺陷,即会产生大量冗余的候选集并频繁扫描数据库,提出了改进的Apriori算法,并给予验证。实践证明,改进后的算法效率优于传统的算法。     

中国企业海外并购需要稳进策略

金融危机背景下,全球资本市场以及并购活动进入低谷.但中国一些大型企业近来纷纷在海外出手,受到全球瞩目.这些企业在国内经营情况受冲击较小,流动资金充分,而且中国资本市场的资本成本比较低.这样就给中国企业去海外收购以优势和冲动,也是资本和产业结合的一个很好的推动力.但是中国企业到海外并购存在着很好的机遇的同时也存在着挑战和不确定性.这些国际并购经验并不充足的公司,应该选择正确的策略,不断吸取经验和总结教训,审慎探索获得资源和投资回报的路径.     

铝合金外窗质量控制要点及改进措施

近年来,铝合金窗越来越普遍用于住宅小区、办公大楼、公共场所等地。由于铝合金窗产品的质量问题直接涉及消费者的人身健康及财产安全,经常遇到质量投诉;根据多年的检测经验,对铝合金窗从设计到生产及安装过程中的控制要点及改进措施进行探讨。     

高职院校产学结合人才培养机制建设探析

面对学生生源的逐步减少,就业市场竞争压力的增大,为将学生培养成高素质技能型的人才,高职院校要加强自身建立,立足于建立产学结合的人才培养机制,充分体现自身的优势。但在建立产学结合人才培养机制的同时,观念陈旧、资金缺乏等问题成为了阻碍发展的绊脚石。本文在对高职院校实际情况进行分析基础上,提出加强产学结合人才培养机制建设的措施。     

广州某院2009~2011年口服降糖药物的应用分析

目的评价医院门诊口服降糖药物使用情况,为临床合理用药提供参考。方法对门诊2009年~2011年口服降糖药物的应用品种、销售金额、用药频度、日均费用等进行排序、统计、分析。结果该院口服降糖药物DDDs总值、年用药总量和年销售金额呈上升趋势,DDDs值排前三的分别是二甲双胍肠溶片、阿卡波糖片、瑞格列奈片。结论二甲双胍肠溶片、阿卡波糖片和瑞格列奈片为该院口服降糖药物的一线药物,该院口服降糖药物的用药结构基本合理。     

Investor protection and price informativeness about future earnings: international evidence

This study draws on the investor protection literature to identify structural factors in a country’s information environment that are likely to explain cross-country differences in the extent to which future earnings information is capitalized in current stock returns. Using a sample of 55,900 firm-years from 32 countries, we find that greater financial disclosure, higher quality earnings, and greater information dissemination through news media are associated with stock prices that are more informative about future earnings, whereas strong enforcement of insider trading laws is associated with stock prices that are less informative about future earnings. We also find that, on average, price informativeness about future earnings is greater in countries with strong investor protection. Our results illuminate the importance of structural factors constituting a country’s information environment in explaining cross-country variation in price informativeness about future earnings.     

社会责任与企业可持续发展研究——基于PE支持企业的视角

随着近几年企业社会责任问题凸现以及部分私募股权投资基金支持企业上市后业绩变脸,使得人们质疑私募股权投资基金的参与是否有利于支持企业社会责任的改善.文章以92家私募股权投资基金支持企业为样本,研究了社会责任与企业可持续发展的关系,结果显示企业可持续发展与对政府的责任、供应商的责任正相关,而与债权人的责任、社会的责任负相关.