Asymmetric sensitivity of executive bonus compensation to earnings and the effect of regulatory changes

Review of Quantitative Finance and Accounting - In this paper we examine the sensitivity of CEO bonus to earnings in the cases of good news and bad news, and compare these relationships in the...     

Stock price reaction to profit warnings: the role of time-varying betas

This study investigates the role of time-varying betas, event-induced variance and conditional heteroskedasticity in the estimation of abnormal returns around important news announcements. Our analysis is based on the stock price reaction to profit warnings issued by a sample of firms listed on the Hong Kong Stock Exchange. The standard event study methodology indicates the presence of price reversal patterns following both positive and negative warnings. However, incorporating time-varying betas, event-induced variance and conditional heteroskedasticity in the modelling process results in post-negative-warning price patterns that are consistent with the predictions of the efficient market hypothesis. These adjustments also cause the statistical significance of some post-positive-warning cumulative abnormal returns to disappear and their magnitude to drop to an extent that minor transaction costs would eliminate the profitability of the contrarian strategy.     

集群式供应链系统的风险及其识别研究

本文通过对基于产业集群的供应链系统的研究,定义了产业集群及产业集群供应链系统的概念;结合供应链系统风险的概念,确立了集群式供应链风险的定义,并对其进行了分类,完善了集群式供应链系统风险管理的相关内容。     

我国股市波动的阶段性特征研究——基于ARCH模型族的实证研究

以上证综合指数为代表,根据我国股市交易制度的两次转变,把我国股市自1991年至2006年的15年发展历程分为三个阶段,利用ARCH族模型,从股市波动的集聚性、持续性、"杠杆效应"几个方面,研究了我国股市15年间的波动特征的变迁,得出了一些富有现实意义的结论。     

基于使用者满意度的网站质量评价方法研究

我国网站服务存在诸多问题,导致使用者满意度低、访问积极性不高等现象。同时,现有的网站质量评价方法对使用者满意度概念的体现存在不少缺陷。对网站服务质量现状进行剖析,并将使用者满意度概念引入网站质量评价的基础上,深入研究了基于使用者满意度的网站评价方法,以期对网站的质量改进有更直接的指导作用。     

货币政策可信度的理论分析

货币政策可信度是指经济主体相信中央银行采取系统性的行动以最终达到所承诺的政策目标.如果公众相信中央银行将言行一致地进行货币政策操作,那么这样的货币政策就是可信的.市场经济中,货币政策的可信度在很大程度上影响到货币政策的效率.因此,明确货币政策可信度的涵义,分析货币政策可信度的影响因素,致力于提高货币政策可信度的制度建设,对提高货币政策的有效性具有现实意义.     

中国市场体系的渐进孵化:基于国家能力的视角

国家能力是解释中国成功进行市场体系渐进孵化的关键。文章首先对中国独特的市场体系渐进孵化逻辑进行了总结梳理和阐述,回顾了二战以来市场体系孵化的全球经验,然后分析了学习能力、财政能力和法治能力与渐进孵化的双向互促共进关系,最后从一般意义上提炼了中国渐进孵化市场体系的经验及规律。文章是从国家能力角度阐释中国市场体系渐进孵化实践的重要尝试。     

结构性减速视角下中国全要素生产率的实证研究

在中国经济增长速度下降的背景下,运用共同边界-两期权重修正罗素模型,对中国第二、三产业2004-2016年30个省份一位码分行业、典型省份广东省二位码细分行业全要素生产率进行实证分析。考虑到地区和行业的异质性,从多个层次、多个维度对中国第二、三产业全要素生产率进行对比分析,并检验"结构性减速"是否适用于当前中国经济。研究显示：第三产业全要素生产率增长均高于第二产业,这表明"结构性减速"是此轮中国经济增速下降的原因的看法并不成立。但在研究期间中国第二、三产业的全要素生产率均呈负增长,这说明中国经济增速下降的真正原因在于中国两大支柱性产业的全要素生产率对经济增长的贡献率下降。同时发现近年来各行业全要素生产率的增长率有上升趋势,这意味着中国经济正在从"中高速增长"向"高质量发展"转变。     

试析房地产开发企业会计核算

文章分析了房地产开发企业的经营特点和会计核算存在的问题,并提出了完善房地产开发企业会计核算的对策。