珠三角中小企业融资问题研究

银行与企业之间信息不对称是中小企业融资难的重要原因,在信息严重不对称条件下,金融机构贷款行为也发生了很大变化:它们对企业实行惜贷、信贷配给和更高的抵押要求,这严重影响了资源的优化配置。所以,必须建立新型银企关系、整合地方资源,发挥地方性中小金融机构的作用、完善信用担保体系,这有助于解决珠三角中小企业融资难问题。     

第四单元：知识产权保护与资产评估——知识产权保护的政策措施

此单元的演讲嘉宾为国家知识产权局协调管理司副司长曾武宗，最高人民法院民三庭副庭长孔祥俊，商务部条法司知识产权法律处处长陈福利，深圳市注册资产评估师协会秘书长王毅。他们分别从政策层面、知识产权海外经营、司法实践及评估服务多角度发表演讲，介绍了关于知识产权保护与资产评估方面宝贵的经验及成果，对知识产权战略的实施具有很大的推动作用。 孔祥俊副庭长在题为“知识产权侵权与损害赔偿”的演讲中，介绍了目前在知识产权侵权与损害赔偿中遵循的一些原则、发展的趋势及存在的一些问题，并希望能得到相关部门和行业的支持。 陈福利处长在“企业知识产权海外经营”的演讲中，结合自己的工作实际，简要介绍了在“走出去”过程中遇到的知识产权问题、知识产权纠纷问题，并希望得到相关部门和机构的支持，最后他还介绍了目前国家在稳步推进企业知识产权海外维权机制的建设情况。 王毅秘书长在题为“知识产权侵权损害赔偿评估研究”演讲中，从评估的角度对损害赔偿的相关问题进行了探讨。介绍了知识产权侵权损害赔偿的计算方法，对知识产权侵权损害赔偿评估和企业价值评估的异同进行了详细的比较，对损失赔偿计量标准作了初步探讨。他认为，评估师要成为一名损害赔偿评估专家，不仅需要扎实的企业价值评估功底和理论修养，同时还需通晓经济、统计、市场营销、财务会计及知识产权法等方面的知识。     

基于精算方法的信用风险的量化

比较了保险风险和信贷风险的基本特征后可以发现，精算模型的方法和思路可以用来描述商业银行的信用风险。可以通过定性分析和定量分析相结合的方式，推导出适用的信用风险量化管理模型。在数据整理和检验的基础上，借鉴寿险精算的生命模型思想可以建立“正常-损失”模型，进而实现对贷款损失率的解释；借鉴非寿险准备金测算的方法，可以采用链梯法测算商业银行短期贷款业务应提取的贷款坏账准备金数额。在上述方法的基础上，可以将“正常-损失”模型与链梯法结合起来，测算长期贷款的坏账准备金。     

Maximum likelihood estimation of the double exponential jump-diffusion process

The double exponential jump-diffusion (DEJD) model, recently proposed by Kou (Manage Sci 48(8), 1086–1101, 2002) and Ramezani and Zeng (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=606361, 1998), generates a highly skewed and leptokurtic distribution and is capable of matching key features of stock and index returns. Moreover, DEJD leads to tractable pricing formulas for exotic and path dependent options (Kou and Wang Manage Sci 50(9), 1178–1192, 2004). Accordingly, the double exponential representation has gained wide acceptance. However, estimation and empirical assessment of this model has received little attention to date. The primary objective of this paper is to fill this gap. We use daily returns for the S&;P-500 and the NASDAQ indexes and individual stocks, in conjunction with maximum likelihood estimation (MLE) to fit the DEJD model. We utilize the BIC criterion to assess the performance of DEJD relative to log-normally distributed jump-diffusion (LJD) and the geometric brownian motion (GBM). We find that DEJD performs better than these alternatives for both indexes and individual stocks.     

论证券监管中的市场机制及其构建

市场具有足够的机制积极地进行监管.在证券监管中发挥作用的市场类型有竞争性的产品市场、竞争性的资本市场、竞争性的经理人市场和竞争性的购并市场.构建有助于证券监管目标实现的市场机制的途径,主要是培育市场化的定价机制;加强对中介行业的监管,减少或杜绝中介机构的违规行为,更好地发挥证券中介机构体系的约束监督作用;完善市场激励制度;逐步实现股票发行的市场化.     

试论煤炭企业的产业刚性及其转型

随着煤炭资源的不断耗竭与外部竞争环境日趋复杂,煤炭企业转型维度的产业刚性问题日益显现出来.本文认为产业刚性的成因主要是传统比较优势理论的局限性,路径依赖的影响,沉淀成本的效应等.据此提出了超越煤炭企业产业刚性的措施包括:厘清煤炭企业产业的发展思路;创新煤炭企业管理体制,促进地、企协同发展;建立政府转产援助机制,支持煤炭企业发展接续产业;发展多元组织文化,营造良好的创业环境.     

日语原声电影在二外日语视听说教学中的实践和应用

日语原声电影教学在激发学生兴趣、提供真实自然的语言环境、帮助学生了解、体验和感受日本的文化具有优势,教师使用影片进行教学,应注意选择合适的影片,在学生欣赏影片前做引导,欣赏影片后做口头及书面练习。     

脱硫石膏制品体积稳定性试验研究

本试验对比了不同组分的石膏试件在升温、降温及干湿循环过程中的体积变形(以伸缩率计),分析了温度、湿度对石膏制品体积稳定性的影响.结果表明,脱硫石膏制品的伸缩率较小,在0.1‰～0.2‰之间,但随环境温度的改变体积变化较大,温度变形系数在1.5×10-5/℃以上.     

Estimating transport costs and trade barriers in China: Direct evidence from Chinese agricultural traders

Using a unique survey data on agricultural traders in China in 2004, this study provides direct evidence on the significance of inter-regional trade barriers and their key components. Our major findings are as follows. (1) The trade barriers within China are fairly small, accounting for about 20% of trade value. (2) Transport and non-transport costs respectively contribute 42% and 58% to the trade barriers. (3) Labor and transport-related taxes are the two largest proportions of total transport costs, and respectively account for 35% and 30%. (4) Artificial trade barriers created by the government are not sizable as we perceived. (5) Road quality is crucial for reducing transport costs within China: increasing transport speed by 1 km per hour, the total transport costs for Chinese agricultural traders would decrease by 0.6%, mainly due to improved fuel-burning efficiency and reduced labor requirement.     

资本市场投资回报率与我国养老金体系改革

理论上，投资回报率的高低是我国养老金体系转轨能否成功的关键。本文指出，我国建立基金制养老金体系面临极为特殊的背景——高工资增长率和低投资回报率。基于这个背景，本文认为现阶段进行体制转轨的时机还不成熟，当前需要大力提高我国养老基金的投资回报率或者为提高投资回报率创造条件。本文最后提出了关于提高我国养老基金投资回报率的几点建议。