日本公司治理文化解析

公司治理文化作为治理制度的一种补充治理方式,为公司治理的发展和调节起到了重要的作用。日本公司治理文化孕育了日本公司治理模式和特点,其治理文化的观念层、制度层和行为表现层在日本历史文化及体制环境中逐渐形成并影响着日本公司的发展。日本的地域环境、民族文化、经营环境和法律环境影响和制约着日本公司治理模式的运行,日本社会文化的变迁引导着日本公司治理模式和制度的变革。制度与文化的互动决定着日本公司在全球的竞争力。     

银行信贷中第三方监督创新研究——以资产管理公司为例

本文针对我国传统的银行信贷业务中资产管理公司被动收购不良资产的问题,设计银行-企业-资产管理公司的三方契约,资产管理公司参与并监督企业信贷,能够降低企业信贷中的道德风险问题.通过对企业自有资金与银行可提供资金对于投资、银行与资产管理公司收益的分析,发现企业的自有资金以及企业主是否尽职决定了企业自身的融资能力.在投资项目固定不变的情况下,只有自有资金充足的企业可以直接得到银行的融资,自有资金不够充足的企业,需要通过银行-资产管理公司-企业的三方契约来获得融资,在企业的融资过程中需要接受资产管理公司的监督.同时银行与资产管理公司收益受到累计企业自有资金数量与累计银行信贷资金数量的影响.     

比较经济学文化学派的“历史研究”和“实证研究”

本文综述并对比了比较经济学文化学派的两个研究范式,即以罗斯菲尔德为代表的历史研究和基尔索、津加莱斯等的实证研究。两个范式都是静态视角,都认为文化是通过经济体制和个体行为来影响经济绩效。历史研究把文化看作一个复杂系统,而实证研究把文化局限于宗教和地域;历史研究重在比较各国文化影响各自经济体制的不同结果;实证研究用实证方法证明文化影响经济绩效的一般机理。经济绩效对文化的影响以及实验研究是主要发展方向。     

旅游体验研究的行为分析范式

旅游体验是千差万别的私人产品,这缘于旅游体验主体的有限理性以及构成有限理性的非标准信念、偏好和行为。本文以行为分析范式重新框架旅游体验研究内容,探讨了非标准信念、偏好和行为视角下旅游体验动机、旅游体验中的情感放飞与精神救赎、旅游体验的质量等内容,其中,非标准信念中的信息瀑布与旅游体验动机研究、非标准偏好中的心理账户与视线走廊布局、非标准偏好中的偏好逆转与高峰体验设计是本文关注的重点。此外,行为分析范式中的实验方法对信念、偏好的测度,拓展了舒尔茨非"客观事物"不能定量研究的判断,行为分析范式下,旅游体验研究将"性"、"量"并重。     

我国资本账户开放对金融业稳定性的影响

资本账户开放与金融业稳定性之间存在必然联系,资本账户的开放会对一国金融业的稳定性产生一定影响。我国资本账户开放已经给金融业的发展带来了一些问题,我们应该在保持金融稳定性的基础上,逐步实现资本账户的开放。     

股权分置改革的短期市场效应与长期公司绩效

本文在分析股权分置改革影响的基础上,从短期市场效应和长期公司绩效两个方面建立了中国上市公司股权分置改革效应的理论模型,在剔除掉宏观经济周期的影响后,综合衡量了股权分置改革的影响。首先,运用事件研究方法,以全面股改前40批939家公司作为有效样本,以个股日超常收益率等指标作为度量指标,探讨了股改的短期市场效应。其次,利用股改前后的四期公司绩效数据,借助平均绩效等指标,运用配对样本T检验方法,分析了股改带来的长期公司绩效。结果表明：虽然短期内市场存在波动,但总体上,改革对证券市场产生了积极影响;分离长期经济周期影响后,上市公司绩效有着明显的改善且有逐渐上升的趋势,并且这种改善来自主营业务。随着环境的改善,股改的积极效应将会逐渐显现出来。     

股权分置改革对上市公司治理优化的影响研究

股权分置的制度缺陷导致了上市公司治理缺乏共同的利益基础,扭曲了资本市场发挥作用的机理。股权分置改革有利于上市公司逐步形成共同的治理基础。从股权分置改革对上市公司治理优化的影响关系框架可以看出,指出股权分置改革通过上市公司股东行为、董事会作用及经营者激励约束机制等内部治理因素和资本市场定价机制、控制权市场并购重组机制及监督约束机制等外部治理因素影响着上市公司整体治理的优化,从而使后股权分置时代促进上市公司治理优化。     

逆向混改何以影响民营企业韧性——基于董事关系网络的视角

组织韧性能够提高企业的抗风险能力,逆向混改所带来的竞争优势是培育和提升民营企业韧性的重要因素。本文以2009—2020年A股上市民营企业为样本,考察了逆向混改对民营企业韧性的影响。研究表明,逆向混改可以通过拓宽民营企业的董事关系网络,提升董事关系网络中心度和结构洞丰富度,进而提升民营企业韧性。进一步研究发现,随着数字化转型程度的提高,逆向混改对民营企业韧性提升的空间变小,表明应根据民营企业具体情况权衡入股时机,分类推进逆向混改。此外,当国有股东属于投资类股东以及环境不确定性较高时,逆向混改对民营企业韧性的提升作用更为显著。因此,为培育和提升民营企业韧性,应进一步增强国有资本的影响力和辐射力,加速构建“国民共进”的市场经济体系。     

国有僵尸企业的治愈路径检验——基于同质重组和跨所有制并购视角

国有僵尸企业的长期存在是引发结构性矛盾的重要因素，在分类处置的政策指导下，以并购重组方式处置具有重组价值的国有僵尸企业已成为市场机制的重要途径。基于协同理论，本文以2006～2020年我国A股上市公司为研究对象，利用实证研究方法从政府激励和市场引导两个角度探讨国有企业同质重组与民营企业跨所有制并购对国有僵尸企业产生的治愈效果。实证结果表明：国有企业同质重组对国有僵尸企业产生的治愈效果不明显，民营企业跨所有制并购能够有效治愈国有僵尸企业，并且这种治愈效果在非关联交易以及现金支付的并购样本中更为明显。进一步的机制检验发现，民营企业跨所有制并购通过完善国有僵尸企业的内部治理结构，进而实现治愈国有僵尸企业的效果。研究结论为有效出清僵尸企业、提高国有企业竞争力以及国有企业的深化改革提供了理论经验和参考。