新兴铸管高派现股利政策的财务剖析与启示

上市公司只有建立健全股利分配政策,真正注重对中小股东的回报,才能充分实现自身价值和可持续发展。本文通过对新兴铸管的高派现政策进行财务剖析。深入思考我国当前资本市场派现环境和上市公司派现政策存在的问题,并提出相应的对策建议。     

境外上市有助于公司成长吗?——基于中国赴美上市公司的经验证据

本文以1998～2006年间我国赴美上市公司作为研究样本,实证考察境外上市对公司成长的影响.研究结果表明,公司实现赴美上市后,外源融资支撑的成长性恶化.论文结合我国赴美上市公司自身特点和宏观经济环境,对这一结论作出了合理解释,并提出相应的对策建议.     

构建资本预算决策的净现值扩展分析框架

净现值法是现代财务管理理论中备受推崇的资本预算决策方法,而内部收益率法却更受实务界的欢迎,但任何方法都不能适用于所有的资本预算决策.本文在分析净现值法缺陷的基础上,指出通过对净现值指标加以扩展,建立净现值扩展分析框架,把动态回收期、动态回收期指数和边际增长率都包括在资本预算的财务评估框架中,反映从净现值到边际增长率的自然递进过程,可以提供对资本预算决策财务优越性更有价值的分析.     

基于平衡记分卡和REA模型重构管理会计信息系统

信息技术的迅猛发展使会计日益成为最具挑战的管理领域之一,以借贷模型为基础的传统会计信息系统已经很难满足管理层的决策需要.在这种背景下,运用会计领域的创新工具REA模型和平衡记分卡,开发全面概念数据库设计框架,重构管理会计信息系统,可以有效实现管理会计与公司数据库设计的融合,充分发挥管理会计在公司战略规划开发和评估中的作用,积极促使管理会计人员在公司战略执行过程中获得更多与行政管理人员合作的机会.     

基于EVA视角的供应链业绩评价

本文认为,随着经济全球化的发展,公司之间的竞争已经演化为供应链之间的竞争。为实现供应链目标与优化供应链业绩,公司需要进行业绩评价并确定恰当的业绩评价指标。EVA分析框架能够同时计量和分析多家公司业绩,构建反映供应链运营业绩的指标并将其与股东价值动因直接联系起来,从而有助于提高供应链中各家公司的股东价值,实现各家公司行为与供应链目标的协调一致。     

基于企业生命周期的财务战略选择

在企业生命周期的不同发展阶段,由于企业所处环境不同,面临的风险内涵和强度特征也不尽相同,从而直接影响到企业财务战略的选择。本文首先概述财务战略的内涵,并将其目标定位于企业可持续发展,在此基础上分析企业生命周期不同阶段的风险特征,进而提出各阶段适宜的财务战略选择。     

欧盟采纳国际财务报告准则引发的思考

本文通过深入分析欧盟采纳国际财务报告准则的原因及产生的效应,得出了以下结论:在当今国际环境下,我们应该立足于自身的会计环境和国家利益进行博弈选择,主动参与国际会计准则的制定工作,积极推进我国会计准则的国际化进程.     

成长型公司财务报表分析与股票未来收益——来自中国上市公司的经验证据

本文选取2001-2005年沪深两市低账面市值比公司作为研究样本,构造可用于判别成长型公司财务状况的综合财务指标G指数,旨在帮助投资者发现成长型公司的投资价值。研究结果表明,G指数投资分析方法对于判别我国成长型公司的投资价值是有效的,投资者可以通过构建恰当G指数投资组合获取超额收益。本文提出的指数分析理念有助于提升传统财务报表分析的价值,同时为账面市值比效应产生于定价偏误提供了证据支持。     

用友软件基于财务保守的理性扩张战略

处于高成长发展阶段的公司采取财务保守行为,是一种兼具财务风险管理、投资扩张和有利创新的理性战略行为。本文基于对财务保守行为的理论解释,揭示用友软件资本结构决策呈现财务保守的迹象并解读其合理性,阐明公司在资本结构决策时需要对公司所处特定资本市场环境和生命周期发展阶段、财务风险管理、投资和竞争战略,以及公司效率等诸多因素进行综合权衡。     

EVA在公司业绩评价中的运用

EVA是由美国纽约Stem＆Steward咨询公司提出的一种业绩评价方法，目的在于准确反映公司为股东创造的价值，促使公司管理者以股东价值最大化作为其行为准则。设计一套适合我国国情的经营业绩评价综合指标体系，应全面考虑影响经营业绩的各种因素，用EVA方法能更有效地评价公司业绩。