全球金融重建，中国如何布局?

经过30年的改革开放,中国经济已经深深融入到全球经济体系中。次贷危机对中国经济传导和影响渠道的多样化,要求中国必须及早把握次贷危机的发展演变脉络,以理性和建设性的态度,量力而行,主动参与全球应对次贷危机和全球金融体系的完善工作。目前来看,有以下五个方面可以考虑：     

应鼓励第三方支付业与商业银行有序竞争

在网络技术和电子商务快速发展的大背景下,第三方支付业服务功能和服务范围不断深化。从过去十多年第三方支付业的发展实践来看,该行业与商业银行之间的关系日趋复杂。在网络支付安全方面,第三方支付业与商业银行(包括银联)的利益诉求是一致的,支付服务的安全控制、风险管理是未来合作的重要领域。但这种合力的形成还面     

从格林斯潘的“不作为”谈起

格林斯潘从美联储主席卸任，仿佛一位名动江湖的剑客的退隐，给波澜起伏的金融市场以无限回味与反思。18年江湖历险，格林斯潘越来越成为传说，成为典故。2005年11月，我有机会到位于华盛顿的美联储总部考察，在与多个业务部门会谈交流完毕之后，美联储的官员特地带我们到美联储召开货币政策会议的专用会议室看看。     

中国“系族企业”金融之殇——反思中国资本市场“系族企业”溃败的金融因素

从金融帝国德隆的旦夕覆灭,到格林柯尔系的倒 下,中国近年来涌现的“系族企业”快速扩张,又转 瞬溃败,他们的宿命都可以从金融链条的紧绷而断裂 找到原因。正是因为系族企业在中国经济发展中难以 抑制的扩张力和难以约束的风险性,“大象走钢丝” 的模式更足以令后来者警醒。     

压力测试在银行风险管理中的应用

近年来压力测试因其衡量金融危机等极端环境下风险的特性在现代银行风险管理中发挥着越来越重要的作用,成为VaR等传统模型的重要补充。本文分别从压力测试的定义、国际实践规范、执行流程等角度对已有的文献和监管部门的调查研究报告进行了总结,并在此基础上归纳分析了压力测试的优缺点,讨论了压力测试中的实际操作细节及对于数据缺乏的发展中国家如何有效地实施压力测试。文章最后对宏观压力测试这一新的发展趋势进行了介绍和诠释,也提出了在压力测试中值得进一步研究的后续问题。     

“脱媒”与商业银行业务模式转型

扩大直接融资，降低对于以银行贷款为主导的间接融资的依赖，是未来中国金融结构调整的一个基本趋势。近年来，在投资基金、企业债、短期融资券等创新金融工具的冲击厦资本充足监管的约束下，商业银行传统的业务模式正面临着调整。商业银行只有通过提高风险控制能力、开发多样化金融产品、拓展新的收入来源渠道，并借助金融创新应时贷款质量和信用等级的下降等，才能降低“脱媒”所带来的影响。     

基于指标法评估中国系统重要性银行

系统重要性金融机构监管的首要任务就是评估金融机构的系统重要性。本文首先介绍了系统重要性金融机构的监管动态和国际比较,然后结合巴塞尔委员会提出全球系统重要性银行的评估方法和中国银行业的实际情况,提出了中国系统重要性银行的评估方法。根据此方法,确定了目前中国的系统重要性银行,并研究了危机前后各银行系统重要性及来源的发展变化。     

“影子银行”部分实现金融改革目标

在经济转型的过程中,产业升级是重要的内容,中国经济正在从依赖资源粗放投入的传统制造产业转向集约发展的一、二,三产业协调均衡的产业结构,普遍特征是从重资产转向轻重资产并存,从有形资产转向无形和有形资产并存,经济领域的这些动向产生了多样化的资金需求.现有的银行融资体系习惯于资本密集、重资产的工业企业,企业往往需要拥有足够的固定资产进行抵押,而且要有充足的现金流以确保还本付息,才能从银行获得贷款.尽管监管部门多次出台相关政策鼓励银行对中小企业进行信贷支持,但是收效并不显著,特别是在当前保持货币政策紧缩的大环境之下,与历史状况对比 中小企业础资难的困境在2011年表现更为明显.传统银行信贷渠道支持力度的减弱使得中小企业转向民间融资渠道,民间利率显著上升, 明显增加了中小企业的资金成本负担,从特定意义上可以说,金融结构上的缺陷放大了中小企业承受的紧缩压力.     

外资进入中国金融业:进展、问题与趋势

中国加入WTO两年多以来,金融领域正有条不紊地按照预定的框架向外资开放,众多外资金融机构已通过适当的程序进入中国金融市场。本文分析了中国金融业对外开放的现状与问题、外资进入中国金融市场下一步的政策趋势,以及外资金融机构参与中国金融市场的途径及应注意的问题。     

2012年保障房投资对冲力度有多大

(一)2012年保障房在建规模的测算保障房投资规模取决于在建项目的套数或面积,理论上,如果能够测算出在建规模,即可按照保障房项目的开发成本和开发节奏计算出每个季度形成的实际投资完成额。目前在数据极为有限的情况下,对过去三年的保障房开工、竣工和在建情况进行粗略估算,并需要具体考察以下三点情况。第一,2010年全国各类保障性住房和棚户区改造住房已开工590万套,竣工33万套,基本建成370万套。据此可以测算,2010年开工的保障房尚有560万套在2011年全部处于在建过程,考虑到2011年四个季度保障房累计新开工数量分别为100、