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法人治理结构的重构减持国有股、国有股持股比例的降低与法人股股东的引入,是解决国有股所有者缺位的有效选择.即使股权的属性仍为国有性质,股权由国有资产管理部门转移到国有集团公司,但由于持股主体的变更,存在不同程度的"廉价投票权"问题,监督的积极性与效率要更高一些,对上市公司的监控功能会有效增强. 相似文献
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增强信息透明度能否提升公司价值? 总被引:3,自引:2,他引:1
为揭示上市公司信息透明度与公司价值之间的内在关联,本文应用信息经济学构建上市公司信息披露的“声誉投资”模型,对信息披露程度提高对公司价值提升进行理论推理,论证“好”公司为避免“次品车”效应造成的“价值折价”,有动力进行多披露信息。为验证上市公司增加信息披露提升公司价值.本文利用托宾q对2002—2003年中国证券市场数据进行实证分析。通过对研究样本实证检验,结果显示托宾q与公司信息披露增量之间显著正相关,采取积极信息披露策略的上市公司市场价值相应较高:而信息供给程度低的上市公司市场价值相应较低。 相似文献
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中西方道德教育模式由于中西方文化的不同,风格各异.本文在介绍中西方道德教育模式的基础上,分析各种道德教育模式,认为应在理性对待各种模式基础上进行有机整合.不断满足道德教育需要。 相似文献
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本文系统评估注册制新股发行市场化改革成效,深入挖掘全面推行新股发行市场化定价的内在逻辑和深层次阻力,以此探究健全注册制IPO市场化询价、定价和承销机制优化的政策路径。研究发现:(1)新股发行市场化改革有效引导了投资者询价行为,提升了IPO定价效率和市场运行效率;(2)"激励约束相容"的新股询价与定价机制仍部分缺位,市场化充分博弈的IPO定价均衡机制尚未真正形成;(3)强化保荐机构监管,提高投行执业质量,是破解IPO市场化改革"堵点"与"阻力点"的关键环节。基于注册制新股发行改革绩效的系统评估和问题剖析,本文提出加快建立市场化充分博弈均衡定价机制、完善询价机构估值定价依据管理、强化网下投资者分类监管及投行业务全链条监管等制度优化建议。 相似文献
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试析虚拟经济认识上的五个误区 总被引:7,自引:0,他引:7
人们对虚拟经济的认识存在一定偏差,这些偏差可以概括为五个误区:对“虚拟经济”概念范畴的界定较为模糊;对虚拟经济与泡沫经济的关系划分不够清楚;对虚拟经济的本质把握不准,不能准确认识虚拟经济的“虚拟性”;把虚拟经济简单归结为金融资本运动的必然,认为虚拟资本是金融资本运动的一种形态;虚拟经济对经济增长的解释缺乏严密逻辑性与说服力。 相似文献
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经济转型期证券资产价格波动的制度解析 总被引:3,自引:0,他引:3
张宗新 《数量经济技术经济研究》2005,22(1):18-33
经济转轨时期的证券市场呈现政府导向型推动的特点,政府推动作为一种外生力量,助推新兴证券市场超越式发展。然而,这种发展模式存在一个内生缺陷,即政府推动与政府干预之间存在效率悖论,成为金融资产价格过度波动的制度性根源。在此,本文应用信息经济学和经济计量学的研究方法,对经济转轨时期中国股票市场的异常波动进行制度解析。通过研究发现,当前股票市场的异常波动程度比较显著,政策控制型均衡引发市场过度波动;同时,随着证券市场逐步深化,市场过度波动性渐次减弱,这表明中国股票市场既存在短期的时变波动性,又存在长期波动性的均值回归过程。 相似文献
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经济转轨期融资制度的模式重构与创新 总被引:3,自引:0,他引:3
经济转轨期国家控制型融资制度安排,充分动员国民储蓄并有力支撑了国民经济的高速增长,但这一制度在很大程度上造成了融资效率损耗。因此,要实现中国经济持续性发展,就必须进行融资制度模式的重构与创新,建立与市场经济体制相适应的、能够有效促进经济增长的金融体系,以此按照市场化和效率化原则充分动员资本和配置资本。 相似文献