异质性机构投资者与企业数字化转型

本文以2007-2019年中国上市企业数据为样本,研究异质机构投资者和企业数字化转型的关系及机制路径,研究异质机构投资者对企业数字化转型的影响.实证发现,压力敏感型机构投资者对企业数字化转型起抑制作用,压力抵抗型机构投资者则能有效推动企业数字化转型;推动作用主要通过提高分析师关注和新闻正面报道、降低企业融资约束和财务费用、加大研发投入和创新产出这三条路径来实现.     

企业金融化改变劳动收入份额了吗？

企业作为初次分配的微观主体，其经营决策直接影响劳动收入份额，因此企业金融化行为或对劳动收入份额产生影响。利用沪深A股上市公司2007-2021年样本数据，实证分析企业金融化对于劳动收入份额带来的影响。研究结果表明，企业金融化在一定程度上提升了劳动收入在初次分配中的比例，该结论经稳健性检验和内生性检验依然成立。异质性分析发现，不同属性企业的金融化行为对其劳动收入份额的影响效果不同。通过嵌入市场化程度和管理者能力的调节效应检验发现，市场化程度发挥了抑制调节效应，即削弱了企业金融化对劳动收入份额的影响，而管理者能力则发挥了催化调节效应，即强化了企业金融化对于劳动收入份额的影响。基于此，应全面、客观地认识企业金融化对劳动收入份额的作用，根据非金融企业配置金融资产的实际情况，引导企业持续优化资源配置，实现高质量发展。