投资者非理性视角下公司融资决策

一、投资者非理性视角下公司融资决策模型 在投资者非理性研究视角下，假设市场无效，管理者理性，即投资者的非理性行为影响了股票价格，管理者能够感知这种股票市价与其基本价值的背离，且管理者致力于使公司价值最大化。在此假设下，公司管理者要权衡三个冲突性的目标。第一个目标是基本价值最大化，即管理者要通过选择投资项目和项目融资方式以增加未来现金流的理性风险调整现值。     

股权结构、董事会治理与公司成长性——来自中小企业板的实证研究

以中国2004—2008年中小企业板上市公司为样本，按第一大股东所持股比例分为绝对控股型、相对控股型和分散持股型三类，构建公司成长性综合评价指标，检验三类公司董事会治理结构与成长性之间的关系。独立董事比例、股权集中度、流通股比例三个治理结构指标对三类公司的成长性具有显著负向影响，其他治理结构指标对三类公司成长性的影响各异。董事会治理并不是促进中小企业成长性的决定性因素，董事会治理的效用不显著。     

企业互补性项目投资包资本预算模型研究

在企业前后期项目投资之间存在互补性关系时,可将具有互补性投资特点的前后期项目看作是一个投资包,构建投资包资本预算模型,从整体角度考察企业的投资决策。以净现值为决策指标,构造关联性项目未来收益现值的关联系数变量,假定该关联系数变量服从正态分布,给出互补性项目投资包的资本预算模型,以辅助企业进行多期互补性项目的投资决策。     

权衡模型在资本结构决策中的应用研究

一、现代资本结构理论——MM模型分析 资本结构是指企业长期债务资本与其权益资本的构成比例关系。资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的管理目标而着重研究资本结构中长期债务资本与权益资本比例的变动对企业市场总价值的影响,即资本结构理论旨在说明企业举债经营的有关问题,一般包括:第一,企业以负债代替部分权益资本后能否增加股东或所有者权益?第二,如果负债可以增加股东或所有者权益,企业适度的负债额应是多少?第三,如何解释现实经济生活中不同行业或同一行业不同企业之间存在的较大幅度的负债/权益比率差异?     

流速、流量、流向与供应链资金流协调

供应链管理作为一种跨越企业组织边界,在一个完整的流程上共享经营资源和信息,以整体优化为目标的管理模式,已成为企业获得可持续竞争能力的一种基本途径。其中资金流的协调问题是供应链得以维系的关键。基于供应链上企业之间的关系,研究供应链的资金流流转。通过分析供应链资金流协调的影响因素,从而可以促进供应链资金流的协调,提升供应链的竞争力。     

邯郸市产业结构现状分析

一、邯郸市所处经济发展阶段与产业结构变动规律分析1.邯郸所处经济发展阶段。2001年邯郸市人均GDP7032元,三次产业结构比例为16.7∶48.0∶35.3,三次产业从业人员比例52.1∶23.7∶24.2。以上述三项指标为依据,以H·钱纳里、库兹涅茨等人的研究为标准来判断,邯郸的经济发展水平大约处于工业化中级阶段的初期。2.邯郸三次产业结构变动分析。表1显示了1980年以来邯郸产业结构变化的特征。由表1可以看出,邯郸市三次产业的变动规律符合产业结构演进的一般趋势。第一产业比重由21.9%降至16.7%,但2001年的比重分别高于全国、河北省水平1.5、0.3个…