财务战略驱动企业盈利模式——美国苹果公司轻资产模式案例研究

本文首先明确了企业现金流结构是连接企业价值与盈利模式的关键变量,架构了"企业价值→财务战略(现金流结构主导)→盈利模式(轻资产模式)→商业活动与资本行为→财务业绩"的财务战略驱动盈利模式的理论框架。文章以美国苹果公司为分析对象,选取该公司自2001年至2011年间的主要业务经营资料与关键财务数据,从财务战略驱动视角,透视苹果公司持续轻资产模式运营的基本要点,包括实施简化生产和标准化零配件、快速供应链、极短的存货周转期、高额现金储备和营运资本、小额固定资产投资、巨额研发与销售终端投资、并购技术性优势企业、内源融资主导等等,这些轻资产战略的基本特征的概括既丰富了财务战略的理论主张,也给企业战略管理实践提供了许多实操性的启示。     

推行全面预算管理的"关联方"

成功实施全面预算管理的条件 ——公司高层的支持与参与。全面预算管理的性质决定了它是一个“一把手”工程,不仅仅是财务部门的事情,而应该在整个企业高层(董事会、总经理)的直接领导和参与下进行方案设计和实施。因为全面预算管理既涉及公司战略,又影响到日常管理;既涉及资金营运,又     

如何掌握增值税的计算原理

如何掌握增值税的计算原理北京商学院会计系汤谷良（副教授）增值税的暂行条例与实施细则已经公布并开始实施，不少人感到增值税难学难懂。在我看来，这种感觉的产生，可能是由于这次增值税计算办法中有以下几个特点：１．一些名词术语新颖、生疏，如“销项税额”、“进项...     

经理人如何把握企业重组中的财务策略

企业重组已经成为我国经济生活中一道特殊的风景线。重组不仅快速地改变着一个企业、一个地区或一个行业经营面貌和竞争格局，还改变着人们的价值判断标准和思维定式。美国Nabisco公司总裁罗斯·约翰逊曾经说过这样一句话：华尔街的三条规则：没有人遵守规则，没有人掏出现金，没有人说出真相。可以肯定地说，在“规则”、“真相”和“现金”方面，资本市场上资本经营行为与商品市场的商品交易行为的确不能同日而语。每个新的个案都是一个新的挑战。几乎没有可操作性的“游戏规则”，在很多情况下是“先做游戏，再有规则”。至于“真相”别…     

可转换债券:融资工具还是制度安排——基于贝恩资本投资国美电器可转换债券的案例研究

本文通过梳理可转换债券的理论研究文献,并结合机构投资者投资可转换债券的实践,提出了基于机构投资者视角的可转换债券理论分析框架。本文以贝恩资本投资国美电器可转换债券案例为研究对象,对上述理论框架进行了检验。研究发现,可转换债券不仅是一种融资工具,更是一种制度安排,具备公司治理功能,使得机构投资者能够参与发行企业的公司治理实践。而且,机构投资者投资可转换债券使发行企业不仅面临价值变动风险,还面临控制权转移风险。本文拓展了可转换债券研究的理论框架,也为企业设计和发行可转换债券提供了现实启示。     

资金运营战略：速度至上——基于国美、苏宁的流动性分析

流动资产与流动负债的规模、结构与配比等资金运营问题，既是一个战略问题、也是一个运营问题。这其中始终隐含着不少仍需深究的理论疑点，并成为现实中民营企业财务战略决策的难点之一。本文通过国美、苏宁案例，分析企业资金运作中流动性规划中的关键控制要领。     

内控制度如何具备持续的执行力

"内控"已经成为当今财会职业中的关键词之一,尤其是美国<萨班斯--奥克斯法案>(Sarbance-Oxley Act)的实施,更是把内控推到了一个崭新的阶段.内控制度概念的科学性、框架内容的完整性和关键控制条款的可操作性成为了学界、业界包括各国政府的关注重点.     

全面预算管理一种新的"游戏规则"

从概念上来看,目前全面预算管理的“火热”与预算管理概念的“混乱”是并存的,这极不利于全面预算管理的实践。把全面预算管理等同于“财务预算”是狭隘的,尤其是“财务预算”的表达很容易把“全面预算”定位为“财务方面的预算”甚至定位为“财务部门的预算”。同时管理会计教科书中讲述的全面预算管理     

新瓶新酒 浓烈香醇——评毛洪涛教授《工程项目成本控制问题研究——中国国有大型铁路施工企业的实地研究》

美国次贷危机所引发的金融海啸涛声未落,欧元区国家的主权债务危机风暴又扶摇而起,引起了新一轮全球经济的巨大震荡。每一次经济危机都是经济社会调整产业结构、推动技术进步的契机。在我国加快转变经济发展方式的重要历史时期,建筑施工企业仍旧在百舸争流的投标市场上奋力追赶,其传统的粗放式管理模式已经不再适应建筑市场新的竞争格局,重新审视盈利模式、实施精细化成本控制将是当前建筑施工企业实现长远利益目标的重要途径