中国政策性银行改革：方向、思路及前景

中国三个政策性银行的改革方案初步设计都是由央行研究局的极少数人参与,并在周小川行长的亲自指挥下完成的。设计方案的知情人通常不超过五人,在严格保密的情况下起草、讨论、修改、定稿,最后上报国务院。这种神秘兮兮的做法似乎颇令人费解。但可以肯定的是,它们面临的改革内容和目标却有相当多的共通之处     

结构金融产品系列讲座(摘登)——德国的潘得布雷夫债券与欧洲担保债券市场(Ⅰ)

美国市场上的代理抵押支持证券,在欧洲没有正式的对等产品。德国的潘得布雷夫债券市场,它由德国联邦政府非正式担保,是此类产品中最接近的一种。在这个迅速成长的市场上,该产品被恭维为担保债券,它是由遍布欧洲的抵押银行发行的。由于为其提供担保的资产的特性,所有这些债券都被视为结构化融资证券。它们是一个完整的欧洲住房抵押贷款支持证券市场的一部分。     

王松奇:遵守规则 加强合规风险管理建设

合规风险管理问题是当前一个非常值得探讨的问题,对此,我想简单讲三点:第一点,合规风险是什么东西?很多年前,我的一个老同学告诉我,开车需要八分交规,二分路面经验,只要你遵守交     

《银行风险管理》摘登(十下)

第十章价格风险10.4银行团体和权益风险按照盎格鲁-萨克逊传统,商业银行在历史上进行的权益投资相当广泛。至少在1980年以前是如此,但是之后。他们(可能还有他们的监管者)认为,短期银行存款不应该被投资到那些具有无限期限、价格波动、没有可强行变现价值、流动性不确定的资产上。而且,当一个公司破产。股东的利益是排在其他索取权之后的:股份资本是一种风险资本,对于银行来说.股份是比传统贷款和透支更有风险的资本。不同索取权类型在权力上的区分也造成了利益上的矛盾,这不利于银行的套期图利。在极少数境况下,这些商业银行由于竞争策略、公共政策、或者偶然事件的原因.也接受了股份,这种投     

《银行风险管理》摘登(十上)

第十章　价格风险 当一家银行在一项外汇交易或股权投资有任何"敞口"(在这个意义上是"没有保护"或"没有套期")的头寸时,无论是直接的还是间接的,它都暴露在价格风险之下:该风险是指市场价格(报价或其他确定的价格)的变动将最终通过资产再评估或变现给银行带来的损失(或利得)。价格风险也会在各种商品的敞口头寸中产生(比如。贵金属和廉价金属、原油、航空燃料、谷物、可可豆以及咖啡):这些可能是成熟交易室中衍生品契约的标的,但它们并不是银行的主要风险,因此不是本书的主要关注点。此外,我们也不会花时间讨论在不动产和其他固定资产方面的投机行为的价格风险,这些不是银行所独有的风险(尽管风险原则很大程度上是一样的)。     

央企整体上市利弊之争

8月12日,宝钢股份在北京召开媒体见面会,宝钢股份董事长谢企华宣布拟增发不超过50亿股筹资280.2亿元,向宝钢集团公司收购钢铁主业资产,实现宝钢整体上市。此言一出,即刻引来各方不同论调。为什么宝钢整体上市会引来各方不同的评论?央企整体上市短期和长期的利弊到底如何权衡?     

关于加快粮食购销企业改革的几点建议

在支持农业发展、保障农民增收和建设新农村的过程中,农产品特别是粮食的购销环节,作为联结农民和市场的纽带角色十分重要,但目前由于体制性弊端不但积极作用发挥有限而且还常常会产生相当的阻碍效果。从全国情况看,粮食购销企业大都是以地方粮食局主管和领导的国有国营粮食所或粮库为主流体系,尽管中央已提出过推广安徽经验,即对国有粮食购销企业进行撤并和改制,但是,这一思路仍有一定局限性的改革在各粮食生产区推行起来仍显得十分不顺利。为什么一项立意正大、逻辑顺畅的改革会遇到这样大的阻力?我通过调查发     

审视经济全局《通知》理所当然

<通知>公布后,在房地产界引起了强烈反响,许多房地产界人士用激烈言辞表达了对新政策的反对意见.这些意见大体是:这一政策会造成许多房地产开发公司资金链条的断裂,因而可能会进一步加大银行信贷风险;关于购买第二套住宅信贷条件的规定是明显的歧视富裕家庭、歧视商业投资心态的一种反映;房地产开发商之所以存在严重依赖银行信贷的情况,其根源在于中国的银行服务体系存在的结构性缺陷,即缺少一个专业的房地产信贷供给机制.     

中国货币 世界问题

自2004年进出口总额跃居世界第三位以来,中国经济发展受世界主要经济体的关注程度似乎已达到了惊人的地步——人们关注中国大宗生产资料的购买数额和出价;关注中国对石油进口的大额增长;关注中国宏观经济政策的每一个调整动向;当然,更关注对人民币汇率形成机制进行改革所做承诺的兑现结果。可以说,尽管人民币是中国的赁币,但它的汇率变动已成为举世瞩目的世界性问题。     

差别存款准备金率:一种明智的选择

2003年，中国的银行信贷增速为23％，这样高的信用扩张速度虽然大大增加了各个银行的盈利空间，却为实体经济的结构性失衡提供了货币条件。在中国，间接融资和直接融资10：2的比例关系使得银行注定会成为宏观经济扩张或收缩、部门经济平衡或失衡的基本助推力量。正因