对“NPV和IRR评价结论相矛盾的原因”的质疑——与陈友华、叶焕庭同志商榷

<正> (一) 陈友华、叶焕庭同志在《关于NPV和IRR的若干理论问题综述》(见《技术经济》88年第一期,以下简称《综述》)中对于NPV和IRR模型中的隐含条件作了明了的阐述,并引进一般的再投资利率,对NPV和IRR进行了修正,即所谓的NPV*和IRR*(由i＇表示),它们的计算公式分别如下     

我国货币政策传导的环境及障碍分析和对策

货币政策传导机制畅通与否直接决定货币政策的效果。近年来我国货币政策的传导受制于多种因素 ,也遇到多重障碍的影响。本文从分析我国货币政策传导的影响因素和障碍入手 ,提出了疏通货币政策传导渠道的若干对策。     

商业银行缺口分析与管理研究

商业银行经营管理着庞大的资产和负债 ,利率波动将可能给银行带来巨大的风险 ,确定、计算并分析利率敏感性缺口 ,进而采取相应的缺口管理策略 ,将有助于商业银行管理好利率敏感性资产和负债的利率风险 ,实现净利息收入的最大化。     

基于DEA方法的投资基金业绩评价

本文在传统投入产出效率分析———数据包络分析 (DEA)方法的基础上 ,通过采用改进型的投入产出DEA模型 ,对深圳证券市场2002年前上市的25家封闭式证券投资基金在2002年上半年的业绩进行综合评价。结果表明 ,在评价期间内大部分基金表现为相对无效。同时我们给出基金相对效率名次     

影响证券组合投资三个重要因素分析

在首先分析影响证券组合投资的三个重要因素以及它们的特征后 ,结合事例分析它们是如何影响证券组合投资的 ,最后得出三个重要结论 ,以加强投资者对证券组合理论和实践的认识 ,为证券投资者进行证券选择提供了科学的依据和方法。     

试论外部收益率的性质及作用

<正> 一、问题的提出任何工程技术方案都可以看作是一个投资方案。为了评价和比较工程技术方案的经济效果,可以根据各方案寿命期内的现金流量计算有关指标,以这些指标作为判据来确定方案经济效果的高低,内部收益率指标IRR(the internal rate of return)指标就是这样一个被广泛采用的投资方案的判据。 IRR是在工程项目的寿命期(或研究期)内,资本额从最初投入到连本带利陆续收回,考虑了时间因素的投资收益率。它可以理解为工程项目对占用资金的一种恢复能力,其值是通过解“净现值等于零”的方程式求得。就是     

利率波动下债券防护型投资策略分析

这里C为每期(一年或半年)利息,F为债券的面值。通常人们为了有效地进行投资,而有目的地选取一些不同的债券进行组合。设其中债券的最长期限为N,那么该组合的收入模式可写成如下的一般形式     

风险投资市场下的资本资产定价模型研究

本文指出了在真实的情况下,不存在无风险投资;在此基础上,导出了不存在无风险投资情况下的资本资产定价模型;最后给出了零β组合Ｚ的性质     

多期最优资产组合选择模型分析研究

在对多期最优资产组合选择模型研究的基础上 ,着重分析了模型的求解 ,为证券投资者进行多期投资提供了科学的依据和方法。