上市公司资本结构与公司投资行为之间关系的实证研究

基于不完全资本市场前提下对公司资本结构与公司投资之间的关系分析,打破了长期以来资本结构与公司投资相互独立的分析框架,得出了资本结构对公司投资行为决策有重要影响的推论:(1)债务融资在改善公司治理结构以及阻止公司过度投资方面确实有积极作用;(2)优化资本结构对于改善国有控股公司治理结构的作用甚微。为此,必须理顺公司融资渠道,扩大公司资本结构选择的自由度;强化公司破产和清算,为债务融资发挥公司治理作用创造条件;继续推进国有企业的产权改革。     

发展新型集体经济研究

近几年来,随着我国经济体制深化改革和社会主义市场经济的发展,城乡涌现出大批新型集体经济。大力发展新型集体经济已成为当前集体经济的理论工作者和实际工作者关心的热点问题。发展新型集体经济有很多问题需要在理论上深入研究和探讨。本课题就新型集体经济产生的必然性、新型集体经济在经济社会发展中的作用、扶持新型集体经济的政策等问题,结合理论与实践进行研究。一、新型集体经济产生的必然性(一)新型集体经济是对传统集体经济改革的产物。长期以来,我国集体企业划归各级行政部门管理。有些行政部门混淆了国家所有制和集体所有制的界…     

深化改革 完善社会主义市场经济体制——学习十六届三中全会精神笔谈

中共十六届三中全会通过了《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》 ,提出了发展与改革的新任务。为推动经济学界进一步开展对《决定》所提出的若干重大理论和实践问题的探讨 ,本刊特约请在京的五位经济学家撰写了一组文章在本期发表 ,以飨读者。     

打好改革攻坚战

无论是建立完善的社会主义市场经济体制,还是实现经济社会发展的宏伟目标,都需要大力推进改革。改革进入新阶段,面临着新的形势,体现着新的要求。正确把握新时期改革的特征, 明确攻坚阶段改革的重点,是做好下一步改革工作的前提和基础。正确估价改革进程从1978年开始的经济体制改革迄今已走过26个年头,传统的计划经济体制已被打破,社会主义市场经济体制初步建立,并逐步走向完善。但是,我们对改革的进程不能估价过高。     

美元疲弱联储加息

2004年12月9日，布什总统决定留任现任财政部长斯诺。消息一经传出，全球各大外汇市场上美元汇率立即小幅反弹，投资者似乎愿意以这种方式来欢迎这位强势美元政策最坚定支持者的留任。     

上海兰生大宇:中韩跨文化差异与合作

在韩国本土的企业中90%以上的员工是男士,他们都曾在军队里服役。退役之后,他们便把军队中的“服从”文化带到了企业,即下级一定要服从上级的命令,从而在企业的每个组织里形成了一种“军队文化”。     

如何解决中小企业“贷款难”问题

“贷款难，款难贷”是当前经济金融运行中较为突出的问题，也是市场经济转轨过程中的一种正常现象。在市场经济条件下，信贷对象选择上的扶优限劣、有所为有所不为是商业银行经营行为理性化的具体表现。在当前情况下，如何扩大有效投人，缓解企业贷款难，真正实现在发展中防范和化解金融风险，笔认为应采取以下对策：     

关于我国中小企业融资问题的思考

一、我国中小企业融资问题的现状(一)中小企业在国民经济中占有极为的重要地位。根据有关资料显示,截至2004年底亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97?.7%,就业占55x%,GDP比重占50%以上,出口总量占40`%。从我国情况看,2004年在工商注册登记的中小     

“萨班斯法案”对我国公司在美国上市的影响

本文通过对美国“萨班斯法案”涉及外国公司主要条款的分析,简要阐述该法案对已经在美国上市或者准备在美国上市的我国公司的影响。     

信息不对称与上市公司股权再融资偏好

大量理论和实证研究表明：上市公司应该避免采用股权再融资方式筹集资金，以减少对公司价值产生的负面影响。但是国内外仍有不少上市公司采用股权再融资，我国还呈现强烈的股权再融资偏好，这说明上市公司采用股权再融资存在一定理论依据。运用信息经济学理论，从信息不对称角度对此现象进行解释，结论为信息不对称产生的“逆向选择”和“道德风险”给上市公司采用股权再融资方式找到充分的理由。我国不合理的制度背景，产生更加严重的信息不对称，造成我国上市公司强烈的股权再融资偏好。