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总需求增长乏力是GDP下降的直接原因,过渡形态的体制特性则是制约经济增长的深层原因。我国出现的买方市场迹象,并不同于市场化发达国家的买方市场。体制过渡期特有的计划调节与市场调节并存是我国经济体制的基本特征。当前的买方市场需要从这个角度去认识,买方市场的出现也与体制变动有直接关系,是体制改革进入一定阶段的特征表现。 相似文献
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开放式基金风险比较的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
开放式基金风险应该根据其类别和经营管理风格等因素进行划分。根据样本数据的特定性质,通过采用GARCH模型,对开放式基金的基金收益波动进行模拟,分别计算了代表性开放式基金的VaR值,并引入RAROC方法比较了开放式基金的风险。结论表明,投资者和管理者应该结合开放式基金的管理风格进行横向比较,使用绝对VaR和RAROC指标综合考察开放式基金的风险和收益。 相似文献
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银行支付服务和金融中介服务并存而创造存款通货这一特征是其他金融机构不具备的。本文以分析银行业全要素生产性与支付服务和金融中介服务之间的范围经济性为前提,首称的造求银行支付服务和金融中介服务的生产能力和全要素生产性等特征的数理模型。在此基础上,给出金融资产和负债的投入和产出的划分方法,构造成本函数,为分析范围经济性提供手段,通过对银行业支付服务和金融中介服务之间范围经济性分析,进一步讨论范围经济性可能对银行业产生的效用。最后对信息技术革新与银行业的关系进行分析,论证银行业支付和金融中介机能并存产生高效率的原因。 相似文献
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我国资本市场结构问题研究综述 总被引:1,自引:0,他引:1
所谓资本市场结构,广义上即资本市场体系架构,狭义上是指资本市场中各构成要素(主要包括中长期借贷市场和证券市场,后者主要包括股票市场、国债市场和企业债券市场)的相互关系及构成比例(赵振全,蒋瑛琨等,2001)。 相似文献
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我国上市公司的股权结构特征是比较明显的 ,即非流通股的比重较大 ,尤其是国家股 ,而社会流通股的比重较小。截止到2001年11月31日我国股票市场中共有总股本5123亿股 ,非流通股达到3347亿股 ,其中国家股2351亿股 ,占总股本的45 9 % ,而同期的公众流通股1775 58亿股。这还是在已经实行了部分国有股减持政策后的结果。我国上市公司股权结构不合理 ,并且既不同股也不同权 ,不符合国际惯例 ,不利于入世后我国证券市场与国际市场顺利接轨 ,严重影响到我国证券市场上资源的优化配置效率和上市公司治理结构的建立。更… 相似文献
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我国国际收支对通货膨胀传导机制的经济计量检验 总被引:8,自引:0,他引:8
随着经济全球化程度的日益提高,我国的经济运行已经处于渐进的开放经济条件之下,这使得货币控制已经不完全取决于国内的经济因素。因此,研究来自外部经济因素的影响就越发显得重要。本文通过Granger影响关系、VAR模型的冲击反应和误差方差分解等方法证实了通货膨胀的外部传导机制,即我国国际收支状况的变化引致外汇储备变化,对以外汇占款形式的基础货币投放产生影响,从而对通货膨胀构成影响,最终对宏观经济运行产生作用。 相似文献
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我国股票市场收益率非对称均值回归特征的计量检验--基于ANST-GARCH模型的实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
有效市场理论认为股票价格总是可以充分体现可获得信息的影响,股票价格等于其“内在价值”,在一个风险中性的理性投资者构成的竞争市场中,股票的基本价值和价格服从随机游动规律,收益率是不可预测的。本文采用ANST-GARCH模型对我国股票市场收益率序列进行计量检验,发现即使经过风险调整,股票收益率序列仍具有非对称均值回归(mean-reversion)特征,负收益率的均值回归速度和幅度都明显大于正收益率的均值回归速度和幅度,时变理性预期(Time-Varying Rational Expectations)假设不成立。市场投资主体的非理性行为所导致的股票价格的系统偏差是我国股票市场拒绝弱式有效假设的主要原因。 相似文献