商业化:资产管理公司的出路?

四大资产管理公司被原则规定2008年前处置完全部不良资产的时间已经过半,它们未来去向再次成为人们关注的话题。近来,它们在投资银行领域也频频试水,在促进投行化、综合化发展方面迈出了重要一步。资产管理公司的商业化道路是否可行?目前面临的最大困难是什么?     

新金融逻辑互联网金融热的冷思考

关于互联网金融,我的判断是不像现在国内炒得那么热、视之为非常革命性的事。相对来说,关于互联网金融,既有乐观的一面,也有不是那么乐观的一面。互联网金融的本质是什么？互联网金融在很多方面,改变了金融的交易范围、交易规模和参与交易的人数,的确有很多方方面面的革命性影响。但从根本上看,不管是传统金融,还是互联网金融,金融交易的本质并不会改变,金融交易是信用的交换,是交易各方直接的跨期价值交换。这些本质,不会因为互联网的出现而发生根本变化。     

民营经济未来会更加难过

针对当前的“钱荒”与钱的“体外循环”问题,耶鲁大学金融学教授陈志武,国泰君安首席经济学家李迅雷,交通银行首席经济学家连平,联合发表了他们的看法。     

再谈资本全球化的奇迹

乾隆是盛世皇帝,可他在1766年可以花的钱并不比2007年施正荣的"无锡尚德"要多.若以无锡尚德2007年的预计收入衡量,盛世乾隆的财富和他可以控制的开支,远不如今天一个施正荣.正是各国制度的同质化、资本的全球化以及中国的改革开放,造就了像"无锡尚德"这样的中国经济和财富奇迹.     

国有股减持和国家社保基金的一项建议

自去年6月中旬《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》(以下简称《办法》)出台以来,中国股市跌势无减,上证指数从当时的2300点左右落至目前的1700余点.媒体,业界,股民与决策者议论纷纷,很多人把这次跌势归结于《办法》.理由大致有两方面:     

志武讲坛 志武讲坛 志武讲坛：从世界变迁看中国何以能富

回顾海外产权保护、国际秩序变迁的历史，我们清楚看到，尽管中国并没怎么直接参与建立当今以律师、法律当道的世界秩序，可这种秩序对中国近25年的经济崛起是多么举足轻重。今天，我们至少应珍惜它，在行为上能与其合拍。志武讲坛     

为什么中国出卖的是“硬苦力”

制造业和服务业的发展对制度环境有着截然不同的要求。即使都面对信息浑浊和“逆向选择”的可能性，前一行业中交易双方信息不对称的程度也远较后者为低，因此，对制度机制的要求也低。实证研究表明，第三产业的发展与媒体开放度之间有着极强的正相关性，如果一国的新闻自由度较低，其制度环境相对更适合于发展制造业和其他“硬苦力”行业，而不利于发展高经济增加值的第三产业。     

跨国产权秩序的历史变迁

约七成的中国海外直接投资集中在石油等资源性行业和制造业，而同属于这两个行业的企业占了二战后全球所有被“没收”的外国企业的六成；同时，中国目前已投资或将要投资较多的国家中，智利、秘鲁和坦桑尼亚分别“没收”过外国人财产26到35次，印尼、赞比亚和苏丹分别“没收”过15至25次，阿根廷、缅甸、埃及、墨西哥、委内瑞拉、尼日利亚分别“没收”过5至10次。而在19世纪至20世纪初英国保护其海外财产安全所依靠的“最强大的海军”、“各国对伦敦金融市场的依赖度”和“工业技术优势”的三种保护机制中，目前中国似乎不具备这三类威慑力中的任何一种。那么，在二战之后联合国基本趋向于限制跨国产权的今天，中国已投和将要投出去的百亿、千亿美元是否存在太多的潜在安全危机呢?     

“新重农主义”大可不必

农业技术的改进、产量的增加并不能提高人们对食物的总体需求，因此，通过发展农业为农民增收是一条死胡同。继续靠发展非农产业来解决农民收入与就业问题会很艰难，但至少是可能成功的路。而要彻底消灭城乡收入差别，国家必须更多补贴农村基础教育。     

印度比中国强在哪里

1978年中国的人均GDP是印度的2／3，现在中国的人均GDP比印度高70％到80％左右。正因为这一点，国内很多学者和政府部门官员说，印度尽管有新闻自由。有民主制度、私有产权等等，但是它并没有创造出中国这样的经济奇迹。