学术耶伦出现对市场意味着什么？

Jackson Hole年会上，大家都在揣测美国新任货币政策掌门人的初啼，结果最终现身的却是一个不见强烈立场使用学术语言的耶伦。耶伦的美联储，被市场劫持了。学术耶伦，为各国货币政策带来了一个“暂停”窗口期，但是暂时不谈政策改变未必推迟改变的到来。     

服务业通胀起步

食品通胀有季节性，工资拉动的服务业通胀却可能是结构性的，今后十年CPI估计介乎4—5％之间。     

2013年能不能缓一口气?

与2012年的欧洲债务危机、美国财政悬崖、中国硬着陆风险相比,2013年市场风险程度将有所下降,不确定性相对减少。但是全球经济复苏乏力的大局未变,欧债危机随时可能复发。如果美国不坠入财政悬崖,预计全球经济增长在2013年可以达到3.5%,较2012年的3.1%有所改善,但是比危机前的4.5%～4.8%则低出两个台阶。美国的财政悬崖,是2013年横亘于全球经济面前最大的不确定因素,不过一旦美国过了此关,美国经济则可能是各国之中悬念最小的。笔者认为,美国不存在真正的财政悬崖,只有财政斜坡。与欧洲不同,美国是联邦体制,白宫、国会和联储的根本利益并     

经济的出路在哪里？

中国经济大约每隔十年，会有一次体制上的演递，一次结构性改革，令经济破茧而出。笔者认为，经济又快接近临界点了。     

央行在制造通胀危机

央行在流动性回笼问题上很可能一拖再拖，直至通胀之火烧到门口，才会在短期内大幅加息。这势必给经济带来冲击，甚至不排除二次探底。     

上海同业拆借风波的背后

整个金融业都指望央行不断放水，越放越多，来解决放贷与收贷之间的逆差。     

美元走强的拐点

美元似乎正在筑底,一场周期性的反弹随时可能出现。一旦美元反弹,资金将流向股市、美国金融股和新兴市场,日元套利交易也可能重新兴趣。     

民营企业处境困难

<正>民营企业的困境,目前尚未在统计数据中反映出来,暂时也没有在上市公司(多数为国有企业)的业绩中反映出来。这恰恰是中国经济的两重性:上市大企业VS民营小企业。     

出口型的亚洲替全球油荒受难

“高油价会压垮世界经济，”经济学家们一次次地警告。国际石油价格从每桶30美元涨到70美元，世界经济似乎并未受到大的影响，经济学家们的警告一次次地被证明是“狼来了”。不过笔者感到，高油价压力下，部分经济体正开始出现裂痕。