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纵观国内外,凡是存在控股股东攫取利益行为的公司,都与企业集团密不可分.集团形式不仅加强了控股股东对所属上市公司的控制,隐匿了控制人身份,而且,为控股股东实施地下"掏空"行为提供了较好的便利条件.文章以鸿仪系为例,具体分析了控股股东是如何加强上市公司控制和逃避市场监管,从而有效地实施利益攫取行为的. 相似文献
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基于近年来大量新的代理问题的出现和原有代理问题的再度暴露,文章在对代理问题的涵义进行简单回顾的基础上,着重分析了企业中存在的三种代理问题的外在表象,并提出了共性的解决办法。 相似文献
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产业的集聚化、企业的集团化成为当前工业发展的主要趋势，而作为其空间地域的表现形式－－产业带也已产生并持续演化。本文在阐述产业带的基本涵义与特征的同时，分析了构建关中产业带的可能性并对其运行机制进行了探讨，最后针对关中产业带的建立与运行提出了可行性的思路与对策 。 相似文献
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资本结构理论以及它怎样影响公司价值的研究一直以来是现代公司金融领域最广泛研究的话题。自Modiglianiandmiller(195 8)发表资本结构的理论文章以来 ,人们逐渐对资本结构的实质有了深刻的认识。但日趋变动的经济发展形势 ,诸如经济全球化、金融一体化和资本市场化 ,使得原有资本结构理论变得更加复杂 ,其中 ,跨国公司的资本结构研究因为其独特的运作形式而受到研究者的普遍关注。考虑到我国在这一研究领域的研究几乎是空白 ,所以本文主要将西方关于跨国公司资本结构的理论和实践做一简要总结。一、关于跨国公司资本结构决定因素的研究一… 相似文献
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民营企业金字塔结构与产品市场竞争 总被引：6，自引：0，他引：6
理论界普遍认为,金字塔结构建立存在利益攫取行为和融资优势两种理论解释,但两者孰轻孰重,难有定论。本文采用中国民营制造业上市公司2004—2010年共7年的非平衡面板数据,利用"行业间竞争"、"行业内竞争"两个维度的产品市场竞争变量和金字塔结构层级和复杂度两个衡量指标,实证考察了中国民营制造业上市公司金字塔结构与产品市场竞争之间的相互关系和变化规律,并揭示了金字塔结构产生的主要根源。实证结果显示,对于中国民营制造业上市公司来说,产品市场竞争程度与金字塔结构层级和复杂度呈显著的负相关关系,表明金字塔结构的建立更偏好于控股股东利益攫取行为。在进一步考虑公司利益攫取和融资约束分类的情况下,高利益攫取公司和低融资约束公司表现为显著的利益攫取动机;低利益攫取公司和高融资约束公司则表现为显著的融资优势效应,进一步验证了金字塔结构建立的两种理论学说。这些研究结论不仅丰富和补充了中国民营企业集团金字塔结构建立根源的相关研究,也为企业正确有效利用金字塔结构和健康发展提供了实践支持。 相似文献
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跨国公司国际化经营与债务融资成本 总被引：2，自引：0，他引：2
本文全面回顾了现今跨国公司国际化经营 (下称跨国经营 )对债务融资成本影响的理论和实践成果 ;然后分析了这些影响债务融资成本因素的运作机理 ;最后构建了跨国经营影响债务融资成本的基本框架。 相似文献
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在企业数字化转型的大潮流背景下,以2007—2020年民营上市公司为研究样本,实证考察了创始人和战略投资控制人对企业数字化转型的影响差异。研究结果表明,创始控制人有利于上市公司积极推进企业的数字化进程;而财务和产业投资控制人均会抑制企业的数字化转型,且财务投资控制人的抑制作用更强,数字金融和控制权进一步强化了以上的回归结果。单独控制人、纵向产业控制人和专业财务投资控制人有助于企业数字化转型。机制研究表明,公司的创新投入和产出、信息透明度在控制人异质性与企业数字化转型之间发挥着中介作用。本文的研究成果丰富了关于公司控制人与数字化转型之间关系的研究视角和内容,对企业完善公司治理、积极推进企业数字化转型具有一定的借鉴意义。 相似文献
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控制权收购、多元化经营与公司财富效应 总被引：1，自引：0，他引：1
利用2003～2008年内发生控制权收购的149家并购样本,考察了控制权收购宣告后短期窗口和长期年度内的市场财富效应变化,尤其关注了多元化并购与同业并购公司的短期和长期市场回报、股权性质和股权比例之间的特征差异。研究发现,我国上市公司控制权并购有着显著的短期正的财富效应和长期负的财富效应;短期来看,多元化并购比同业并购的市场累积超额收益率更高;长期来看,多元化并购比同业并购有着更差的市场年度回报率。 相似文献