业绩承诺舞弊的识别与应对 ——基于航天通信的案例分析

近年来业绩承诺愈发成为上市公司并购的"标配",用于缓解信息不对称风险,维护收购方的利益,但是业绩承诺也加剧了财务舞弊动机,被并购方为完成业绩承诺、避免惩罚性违约赔偿往往不惜诉诸财务舞弊.此时,舞弊主体转变为被并购方子公司,而非上市公司或母公司,再加上分部报告信息披露不足,舞弊识别难度锐增.本文以航天通信并购智慧海派为例,从五维度财务舞弊识别模型入手,讨论如何透过合并报表快速"定位"子公司的财务异常特征,以及借助数据挖掘方式识别业绩承诺精准达标、子公司与客户供应商隐性关联关系等非财务异常特征.本文认为,借助多维数据和角度对并购业绩承诺进行分析,能够更有效识别和防范财务舞弊.     

物超所值抑或物有所值——特斯拉股票市值合理性分析

特斯拉的股价是否被高估,一直是资本市场争议不断的热门话题。本文首先对比分析特斯拉与传统汽车公司的经营业绩,指出特斯拉估值与业绩的巨大反差,其次分析特斯拉估值高企的原因,指出特斯拉的股票市值蕴含着资本市场对科学技术进步、商业模式创新和企业家创新精神的独特溢价,最后剖析特斯拉在环保意识日益增强的时代背景下所面临的机遇与风险,指出应当从动态的时间维度看待特斯拉的估值。对特斯拉是物超所值还是物有所值的判断,取决于估值的参照体系和时间维度。环保革命势必增厚特斯拉的估值基础,在特斯拉这类“新物种”面前,旧的估值体系疲态毕露,估值体系亟待变革和重构,以适应新经济、新技术、新模式、新业态蓬勃发展的新形势。     

欧洲可持续发展报告准则《生物多样性和生态系统》解读

欧盟委员会（EC）2023年7月31日发布了第一批12个欧洲可持续发展报告准则（ESRS）,包括2个跨领域交叉准则及10个环境、社会和治理主题准则。这是继国际可持续披露准则理事会（ISSB）2023年6月26日发布两份国际财务报告可持续披露准则后可持续发展报告准则发展进程中将载入史册的里程碑事件,对于推动经济、社会和环境的可持续发展意义非凡。为了帮助读者全面了解ESRS,笔者对这12个ESRS进行系统分析和解读。本文从准则目标、与其他准则的关系、核心内容（治理、战略、影响与风险和机遇管理、指标和目标）披露要求等三个方面,对《欧洲可持续发展报告准则第E4号——生物多样性和生态系统》（ESRS E4）进行解读,并提出其对我国制定生物多样性与生态系统准则的启示意义。     

欧洲可持续发展报告准则《污染》解读

欧盟委员会（EC）2023年7月31日发布了第一批12个欧洲可持续发展报告准则（ESRS）,包括2个跨领域交叉准则和10个环境、社会和治理主题准则。这是继国际可持续披露准则理事会（ISSB）2023年6月26日发布两份国际财务报告可持续披露准则后可持续报告准则发展进程中将载入史册的里程碑事件,对于推动经济、社会和环境的可持续发展意义非凡。为了帮助读者全面了解ESRS,笔者对这12个ESRS进行系统的分析和解读。本文从准则目标、与其他准则的关系、核心内容（治理、战略、影响与风险和机遇管理、指标和目标）披露要求等三个方面,对《欧洲可持续发展报告准则第E2号——污染》（ESRS E2）进行解读,并提出对我国制定和执行污染准则的启示意义。     

可持续发展披露准则迎来规范发展新时代——ISSB征求意见稿分析和评述

2022年3月31日,国际可持续发展准则理事会(ISSB)发布了《可持续发展相关财务信息披露一般要求》(以下简称《一般要求》)和《气候相关披露》(以下简称《气候披露》)的征求意见稿,向投资者和其他利益相关者广泛征求意见和建议。这两份征求意见稿的发布,标志着IFRS可持续发展披露准则(IFRS Sustainability Disclosure Standards,ISDS)的制定渐入佳境,一套综合性全球基准的可持续发展披露准则呼之欲出。为了帮助对ESG或可持续发展报告感兴趣的读者了解这两份征求意见稿的主要内容,本文首先分析ISSB征求意见稿与技术准备工作组(TRWG)样稿的主要差异,其次概述征求意见稿的披露要求和邀请评论的主要问题,最后对征求意见稿进行简要评述。     

企业合并会计的经济后果分析——兼论我国会计准则体系中计量属性的整合

本文在回顾相关文献的基础上 ,指出购买法和权益法的选择不仅具有明显的会计后果 ,而且在企业特定因素和我国特殊融资和监管环境的作用下可能转化为严重的经济后果。本文最后勾勒出我国企业合并会计的逻辑框架并对我国会计准则体系中计量属性的整合提出初步见解     

可持续发展报告与财务报告的关联性分析

可持续发展报告与财务报告之间是否关联以及如何关联，既是使用者颇感困惑的问题，也是准则制定机构重点关注的议题。本文首先从国际财务报告准则和可持续发展报告准则的视角，分析可持续发展报告与财务报告之间存在的交集关系；其次从财务报告的边界和局限的角度，分析可持续发展报告与财务报告之间的互补关系；最后从交集关系和互补关系出发，分析可持续发展报告与财务报告的关联路径并提出三点启示。本文的研究表明，增强可持续发展报告与财务报告之间的关联性，可以极大提升公司报告体系的整体性和耦合性，发挥可持续发展报告与财务报告的比较优势和叠加效应，帮助使用者更加全面、系统地了解和评估企业的可持续发展前景和价值创造能力。     

国际财务报告可持续披露准则第1号和第2号综述

《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）于2023年6月26日正式发布。本文在系统介绍两项准则的规范内容和披露要求的基础上，凝练和评述了准则的8个鲜明特点，即投资者导向、单一重要性、全球性基准、争议性定位、关联性信息、相称性机制、例外性豁免和相互操作性。     

交易造假型收入舞弊的手法及应对

收入舞弊可进一步分为会计操纵和交易造假两种类型，交易造假型收入舞弊更具隐蔽性，更容易引发审计失败。本文以2010-2022年度55个交易造假型收入舞弊样本为基础，基于专家经验与异常特征聚类分类，首先将交易造假型收入舞弊划分为4种类型和9种具体手法，其次梳理和分析不同类型收入舞弊操纵手法的异常风险特征和应对举措，最后进行总结并提出降低交易造假型收入舞弊审计风险的三点建议。     

财务报告与可持续发展报告中的重要性及其应用

本文探讨了财务报告和可持续发展报告中的重要性，研究表明：重要性以对使用者决策有用为目标，是确保信息披露在个别主体层面保持相关性的关键因素。重要性的应用允许甚至鼓励个性化、动态化的判断方法和披露内容。在此基础上，财务报告和可持续发展报告中的财务重要性主要满足通用目的财务报告主要使用者的信息需求，二者互为补充，共同提供有助于评估企业价值的财务相关信息；而影响重要性主要满足受影响利益相关者的信息需求，旨在提供有助于评估企业经营外部性的可持续发展相关信息。影响重要性与财务重要性之间存在交互作用，识别和评估影响重要性是识别和评估财务重要性的必要前提。总体来看，兼顾影响重要性和财务重要性的双重重要性是可持续发展报告的最优选择，但对于双重重要性的评估和披露，亟需可持续发展准则制定机构制定完备的规则以指导企业具体操作。