股权结构、董事会特征与上市公司对外担保

本文选取2004-2006年我国A股上市公司为研究样本,结合我国的制度背景,采用多元回归的方法,检验了股权结构、董事会特征与上市公司对外担保行为之间的关系。本文为以下结论提供了证据:(1)董事会规模与上市公司对外担保行为呈U型关系,我国上市公司董事会规模在9人左右比较合适;(2)独立董事比例对我国上市公司对外担保行为的影响不显著;(3)持股董事比例与上市公司发生过度担保行为可能性的大小、对外担保比例均呈负相关关系;(4)董事长兼任总经理的公司,发生过度担保的可能性比较大,发生的对外担保比例也越大;(5)国有控股的上市公司、第一大股东持股比例越高的上市公司,发生过度担保行为的可能性越小,发生对外担保的比例也越小。     

管理会计中的“成本”概念及其应用

管理会计的核心内容包括决策会计与控制（执行）会计，二者都离不开“成本”，因此，管理会计的核心理念是“不同目的，不同成本”。为决策会计目的，要用“相关成本”概念；为控制会计目的，要用“可控成本”概念。基于这个理解，可以说管理会计是一门以“成本”概念为导向的学问。     

上市公司对外担保存在的问题及风险防范

我国上市公司对外担保（简称“担保”）业务中蕴藏着巨大的财务风险。造成担保风险的原因有很多，涉及上市公司自身、资本市场监管、法律法规等方面，而控制担保风险的最基本也是最重要的一个方面是加强上市公司自身的风险管理。     

人力资本与财务管理理论创新

传统企业财务管理理论研究以财务资本(非人力资本)为核心,财务资本似乎已成为企业价值的惟一驱动因素。但是,企业是一个由人力资本与非人力资本组成的特别合约,企业价值就不会只是非人力资本的价值,人力资本已成为企业价值形成与提升的最为关键的驱动因素。本文主要探讨引入人力资本后的现代企业财务理论的创新问题。一、人力资本对企业财务目标的影响在企业财务目标问题上,国外财务学者在反驳利润最大化和每股收益最大化的观点之后,都认为股东财富最大化是财务管理目标最恰当的选择。在比较了股东财富最大化与企业价值最大化的差异后,企业价值最大化的观点渐成主流。企业的主要功能是筹集资本与提高资本运用的效率,而企业资本的范畴已扩展到人力资本。在知识经济环境下,在物质资本与人力资本的博弈中,人力资本变得越来越重要。在一些企业里,人力资本的重要性甚至超过了物质资本,可见人力资本理论的影响越来越大。但是,理论并未完全改变现实,人力资本作为股本出资还没有得到各国法律理论与实践的有力支持(李友根,2004)。经过仔细论证,李友根认为,人力资本既具有对企业经营的有益性,又具有可支配性,其使用权还具有可转让性,虽然存在人身依附性等特殊性质,但完全符合法律上的...     

从财务风险概念论《企业财务通则》的改进空间

2006年修订发布的《企业财务通则》（以下简称《通则》）基本脱离了会计的痕迹,承认了财务管理的独立地位,也为“大会计论”、“大财务论”之争划上了句号。不过,虽然制度上区分了财务管理与会计,但在实践中人们还是经常把会计工作当成财务管理或财务工作,甚至许多企业的财会人员不知《通则》为何物。十年过去了,作为部门规章的《通则》的宣传与执行力度远不如《企业会计准则》,甚至不及近几年才兴起的《管理会计指引》（正在制定之中）。本文仅从财务风险概念入手来谈谈这个主题,借此强调制度的制定必须重视概念的准确性,方能对实践起到真正的指导与规范作用,否则将引起认识与应用混乱甚至无所适从。     

关于商誉会计理论的思考

一、对传统商誉会计理论的反思（一）对商誉定义的反思人们对商誉的研究由来已久，对商誉也有许多不同的理解，其中比较有代表性的是上世纪８０年代美国的基索和卫根特提出的观点。他们在其合著的《中级会计》一书中，将商誉的性质概括为：一是它代表并购企业获取净资产的代价（即收购价格）与其公允价值之间的差额；二是它代表企业高于社会平均水平的盈利能力。笔者认为，上述定义存在不妥之处。这是因为：１、这一差额的形成除包括商誉因素外，还可能出于并购企业的战略考虑。探讨并购动机的效率理论认为，企业通过并购可获得财务协同、经营协同、规模经济效应等，并能实现多样化经营从而分散风险。既然如此，收购价格与净资产公允价值之差，并不完全等同于被收购企业的商誉。事实上，在实务中有许多经营不善甚至恶化的企业，也能以高于其净资产公允价值的价格出售。换言之，企业愿以高价收购目标企业，往往是出于自身发展战略的需要，获得超额盈利能力仅仅是其中可能的原因之一。２、收购价格之高低悬殊决定了商誉价值不合乎逻辑。比如，从１９８９年８月至１９９０年３月，美国联合航空公司处于被兼并的交易协商过程中，不同买主的收购价格先从３７亿美元上升到６７亿，后又跌至５１亿，在短短８个月...     

商业周期背景下的企业成本战略研究

新的市场竞争环境凸现了成本战略的重要性,基于商业周期背景,从两个角度研究了企业成本战略：不同商业周期,不同成本战略,商业周期的不同阶段,成本战略重点不同,企业成本战略的选择应随不同商业周期及其不同阶段而适时调整。     

试论未来财务报告

未来财务报告是未来会计环境的产物。未来会计环境的不确定性，致使我们难以准确地对未来财务报告作定型化描述，但这并不能妨碍我们对其定向作一个粗略的估测，以便把握好未来的发展方向，从而对财务报告进行有的放矢的改革。本文拟就未来财务报告的目标、内容、时效、灵活性、方式之五个方面做一探讨。